യുഎസ് വിപണികളിൽ വൈവിധ്യം: ടെക് ഓഹരികളുടെ ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) താഴേക്ക്

ഉയർന്ന സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ (technology valuations) കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടതോടെ ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ ചാഞ്ചാട്ടമുള്ള ഒരു സെഷനാണ് ഉണ്ടായത്, ഇത് നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചു. ലാഭവിഹിതത്തെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) സംബന്ധിച്ച മാറുന്ന കാഴ്ചപ്പാടുകളും കാരണം ടെക് മേഖല ബുദ്ധിമുട്ടിയപ്പോൾ, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് ഈ പ്രവണതയെ മറികടന്ന് ഉയർന്ന നിലയിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു.

AI സംശയങ്ങൾക്കിടയിൽ ടെക് മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

104.58 പോയിന്റ് (0.41%) ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ച നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റിനെ പ്രധാനമായും ബാധിച്ചത് സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളുടെ ഇടിവാണ്. ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ (hyperscalers) വിനിയോഗിക്കുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവിനെ (CapEx) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. സെറെബ്രസ് സിസ്റ്റംസ് (Cerebras Systems) ആണ് ഇതിൽ ശ്രദ്ധേയമായ തിരിച്ചടി നേരിട്ടത്; അവരുടെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ താഴെയായിരിക്കുമെന്ന് പ്രവചിച്ചതോടെ ഓഹരി വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു.

ടെക് മേഖലയിലെ മത്സരബുദ്ധി വർദ്ധിപ്പിച്ചുകൊണ്ട് OpenAI തങ്ങളുടെ ഇൻ-ഹൗസ് ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ "Jalapeno" പ്രഖ്യാപിച്ചു. ഇപ്പോൾ എല്ലാവരുടെയും കണ്ണുകൾ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയിലാണ് (Micron Technology); 2026-ൽ 200% വൻ കുതിച്ചുചാട്ടം ഉണ്ടായെങ്കിലും, AI കുതിപ്പിന്റെ സുസ്ഥിരത അളക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ വരാനിരിക്കുന്ന ഫലങ്ങൾക്കായി കാത്തിരിക്കുന്നതിനാൽ ഓഹരിയിൽ സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു.

ഊർജ്ജ മേഖലയിലെ മാറ്റങ്ങളും വിവിധ സെക്ടറുകളിലെ വ്യത്യാസവും

ടെക് മേഖലയിലെ മന്ദതയ്ക്ക് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് (0.36%) ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ വലിയ ഇടിവാണ് ഈ വ്യത്യാസത്തിന് കാരണമായത്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിൽ (Strait of Hormuz) ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും, ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ റിപ്പോർട്ടുകളും വില ഇടിയാൻ കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് യാത്രാ മേഖലയ്ക്ക് ഗുണകരമാവുകയും, പ്രത്യേകിച്ച് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയെ ഉത്തേജിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു. കൂടാതെ, താങ്ങാനാവുന്ന വീടുകളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള പാർട്ടിവിരുദ്ധ നിയമനിർമ്മാണം ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതിനെത്തുടർന്ന് ഹോവ്നാനിയൻ എൻ്റർപ്രൈസസ് (Hovnanian Enterprises), പുൾTEഗ്രൂപ്പ് (PulteGroup), ടോൾ ബ്രദേഴ്സ് (Toll Brothers) തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ വളർച്ചയോടെ ഭവന നിർമ്മാണ മേഖലയിലും സജീവത കണ്ടു.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പാതയും

ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന ആശങ്ക വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് ആക്കം കൂട്ടി. വ്യാപാരികൾ തങ്ങളുടെ പ്രതീക്ഷകൾ ക്രമീകരിച്ചതോടെ ഈ ആഴ്ച നാസ്ഡാക് 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം ഇടിവുണ്ടായി. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന ഒറ്റ 25-ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിന് പകരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് ഇപ്പോൾ വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നത്.

എസ് ആൻഡ് പി 500 5.86 പോയിന്റ് (0.08%) നേരിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി 7,358.72-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയുടെ ഭാവി ഗതിയെക്കുറിച്ച് വ്യക്തത ലഭിക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനായി (ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട ഇൻഫ്ലേഷൻ സൂചിക) കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് ചാഞ്ചാട്ടം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും AI CapEx ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും സെമികണ്ടക്ടർ, ചിപ്പ് ഡിസൈൻ ഓഹരികളുടെ വിൽപ്പനയ്ക്ക് കാരണമായി.
• ഊർജ്ജം & യാത്രാ മേഖലയ്ക്ക് ഉണർവ്: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ കുറയുന്നതുമായി ബന്ധപ്പെട്ട എണ്ണവിലയിലെ ഇടിവ് എയർലൈൻ, യാത്രാ വ്യവസായങ്ങൾക്ക് ആശ്വാസം നൽകി.
• മോണിറ്ററി പോളിസിയിലെ അനിശ്ചിതത്വം: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന മുന്നറിയിപ്പിൽ വിപണി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്; വർഷാവസാനത്തിന് മുമ്പ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കണക്കാക്കുന്നത്.