تباين في الأسواق الأمريكية: تراجع Nasdaq وS&P 500 مع انخفاض أسهم التكنولوجيا

شهدت وول ستريت جلسة متقلبة يوم الأربعاء، حيث واجهت التقييمات المرتفعة لشركات التكنولوجيا تدقيقاً شديداً، مما أدى إلى تراجع مؤشري Nasdaq وS&P 500 إلى المنطقة الحمراء. وبينما كافح قطاع التكنولوجيا تحت وطأة المخاوف المتعلقة بالأرباح وتحول التوجهات تجاه الذكاء الاصطناعي، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من مخالفة هذا الاتجاه والإغلاق على ارتفاع.

قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط شكوك حول الذكاء الاصطناعي

كان السبب الرئيسي وراء تراجع مؤشر Nasdaq Composite، الذي فقد 104.58 نقطة (0.41%) ليستقر عند 25,482.46، هو تراجع أسهم أشباه الموصلات والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأصبح المستثمرون حذرين بشكل متزايد من الإنفاق الرأسمالي (CapEx) الضخم الذي تقوم به الشركات العملاقة (hyperscalers). وجاءت ضربة ملحوظة من شركة Cerebras Systems، التي شهد سهمها هبوطاً حاداً بعد توقعاتها بأن هوامش الربح للعام الكامل ستنخفض عن مستويات الربع الأول في تقريرها الأول.

ومما زاد من تعقيد المشهد التكنولوجي، أضاف إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها "Jalapeno" مزيداً من التوتر التنافسي في سوق الرقائق. وتتجه الأنظار الآن نحو Micron Technology؛ فعلى الرغم من القفزة المذهلة بنسبة 200% في عام 2026، واجه السهم ضغوطاً نزولية مع انتظار المستثمرين لنتائجها القادمة لتقييم مدى استدامة طفرة الذكاء الاصطناعي.

تحولات الطاقة وتباين القطاعات

وفي تناقض حاد مع التباطؤ التكنولوجي، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة (0.36%) ليغلق عند 51,854.81. وقد تغذى هذا التباين من الانخفاض الكبير في أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب مع إيران. وكان هذا الانخفاض مدفوعاً بتوقعات بزيادة حركة الناقلات خارج مضيق هرمز وتقارير من الرئيس دونالد ترامب تفيد بأن إيران لا تسعى لفرض رسوم عبور.

وفرت تكاليف الطاقة المنخفضة قوة دفع لقطاع السفر، مما عزز بشكل خاص مؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500. بالإضافة إلى ذلك، شهد قطاع بناء المنازل طفرة في النشاط، حيث ارتفعت شركات مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى ترامب تشريعاً حظي بتوافق الآراء كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر.

المخاوف الاقتصادية الكلية ومسار الاحتياطي الفيدرالي

تفاقمت تقلبات السوق بسبب المخاوف المتزايدة بشأن توجه أكثر تشدداً (hawkish) من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وقد شهد مؤشر Nasdaq 100 محو أكثر من تريليون دولار من القيمة السوقية هذا الأسبوع مع قيام المتداولين بتعديل توقعاتهم. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group، يراهن المشاركون في السوق الآن على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة بحلول نهاية ديسمبر، مبتعدين عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس.

شهد مؤشر S&P 500 انخفاضاً طفيفاً قدره 5.86 نقطة (0.08%) ليغلق عند 7,358.72. وينتظر المستثمرون الآن صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي — للحصول على وضوح بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية.

أهم النقاط المستخلصة

  • تقلبات التكنولوجيا: أدت التقييمات المرتفعة والمخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي (CapEx) على الذكاء الاصطناعي إلى عمليات بيع في أسهم أشباه الموصلات وتصميم الرقائق.
  • انتعاش الطاقة والسفر: وفر انخفاض أسعار النفط، المرتبط بتراجع التوترات في الشرق الأوسط، نوعاً من الإغاثة لصناعات الطيران والسفر.
  • عدم اليقين بشأن السياسة النقدية: تستعد الأسواق لاحتمال اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر صرامة، حيث يسعر المتداولون رفعاً ثانياً لأسعار الفائدة قبل نهاية العام.