美股走势分化：科技股回落导致纳斯达克与标普500指数下跌
周三，华尔街经历了剧烈波动，由于高涨的科技股估值面临严峻审查，拖累了纳斯达克指数和标普500指数走低。尽管科技板块在盈利担忧和人工智能（AI）情绪转变的压力下表现挣扎，但道琼斯工业平均指数却逆势上涨，收盘走高。
AI 怀疑论压力下的科技板块
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点（0.41%），收于 25,482.46 点，其主要下行压力来自半导体和 AI 相关股票的回落。投资者对超大规模云计算厂商（hyperscalers）投入的巨额资本支出（CapEx）日益感到担忧。Cerebras Systems 遭受了显著打击，其在首份报告中预测全年利润率将低于第一季度水平，导致股价暴跌。
OpenAI 宣布推出其自研推理芯片“Jalapeno”，进一步加剧了芯片市场的竞争紧张局势，使科技领域的形势更加复杂。目前，所有目光都集中在 Micron Technology 身上；尽管其在 2026 年曾出现惊人的 200% 涨幅，但随着投资者等待其即将发布的财报以评估 AI 热潮的可持续性，该股面临下行压力。
能源转变与板块分化
与科技股的放缓形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点（0.36%），收于 51,854.81 点。这种分化是由原油价格大幅下跌推动的，原油价格触及了伊朗战争爆发以来的最低水平。价格下跌的原因在于市场预期霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）的油轮运输量将会增加，以及唐纳德·特朗普总统关于伊朗不寻求收取过路费的报道。
较低的能源成本为旅游业提供了助力，特别提振了标普500乘客航空公司指数。此外，住宅建设板块活动激增，在特朗普取消了旨在加快廉价住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等公司股价纷纷上涨。
宏观经济担忧与美联储路径
市场对美联储可能采取更鹰派立场日益增长的担忧，加剧了市场波动。随着交易员调整预期，纳斯达克 100 指数本周市值蒸发了超过 1 万亿美元。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，市场参与者目前正押注 12 月底前会进行第二次加息，这与此前仅进行一次 25 个基点加息的预期有所不同。
标普500指数小幅下跌 5.86 点（0.08%），收于 7,358.72 点。投资者目前正关注周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数——这是美联储首选的通胀衡量指标——以寻求美国货币政策未来轨迹的明确信号。
核心要点
- 科技股波动： 高估值以及对 AI 资本支出（CapEx）的担忧引发了半导体和芯片设计股的抛售。
- 能源与旅游业提振： 与中东局势缓解相关的油价下跌，为航空和旅游业带来了缓解。
- 货币政策不确定性： 市场正为美联储可能采取更激进的立场做好准备，交易员已将年底前进行第二次加息的预期计入价格。