ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทางกัน: Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถดถอย

วอลล์สตรีทเผชิญกับช่วงเวลาที่ผันผวนในวันพุธ เนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมากถูกตรวจสอบอย่างหนัก ส่งผลให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีกำลังเผชิญกับความยากลำบากจากความกังวลด้านผลประกอบการและกระแสความเชื่อมั่นต่อ AI ที่เปลี่ยนไป แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones กลับสามารถสวนกระแสและปิดตลาดในแดนบวกได้

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลต่อ AI

ปัจจัยหลักที่ฉุดดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งลดลง 104.58 จุด (0.41%) มาปิดที่ 25,482.46 คือการปรับตัวลดลงของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลโดยกลุ่ม hyperscalers หนึ่งในกรณีที่น่าสังเกตคือ Cerebras Systems ซึ่งราคาหุ้นร่วงลงอย่างหนักหลังจากคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรกในรายงานฉบับแรกของบริษัท

สถานการณ์ในกลุ่มเทคโนโลยียิ่งซับซ้อนขึ้นจากการประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ "Jalapeno" ซึ่งเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันในตลาดชิป ขณะนี้สายตาทุกคู่กำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology แม้ว่าหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างน่าตกใจถึง 200% ในปี 2026 แต่ก็เผชิญกับแรงกดดันขาลง เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงเพื่อประเมินความยั่งยืนของกระแส AI boom

การเปลี่ยนแปลงในกลุ่มพลังงานและการเคลื่อนไหวที่แตกต่างกันของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม

ในทางตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด (0.36%) ปิดที่ 51,854.81 การเคลื่อนไหวที่สวนทางกันนี้ได้รับแรงหนุนจากการลดลงอย่างมากของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันออกจากช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงกลายเป็นปัจจัยบวกต่อกลุ่มการท่องเที่ยว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการช่วยหนุนดัชนีสายการบินพาณิชย์ใน S&P 500 นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจก่อสร้างบ้านยังมีการขยายตัวอย่างมาก โดยบริษัทอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและทิศทางของ Fed

ความผันผวนของตลาดทวีความรุนแรงขึ้นจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ดัชนี Nasdaq 100 มีมูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากเทรดเดอร์ปรับความคาดหวังใหม่ จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ผู้เล่นในตลาดกำลังเดิมพันว่าอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหวังเดิมที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ดัชนี S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 5.86 จุด (0.08%) ปิดที่ 7,358.72 ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตามองการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ เพื่อหาความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่าย CapEx ในด้าน AI ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นออกแบบชิป
• แรงหนุนจากกลุ่มพลังงานและการท่องเที่ยว: ราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งเชื่อมโยงกับการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ได้ช่วยบรรเทาภาระให้กับอุตสาหกรรมการบินและการท่องเที่ยว
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยเทรดเดอร์ได้คาดการณ์ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองก่อนสิ้นปีนี้