ตลาดสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทางกัน: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง

วอลล์สตรีทเผชิญกับช่วงเวลาการซื้อขายที่ผันผวนเมื่อวันพุธ โดยมีความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างดัชนีที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีและตลาดในวงกว้าง ในขณะที่ Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงเนื่องจากความกระตือรือร้นต่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเริ่มลดน้อยลง แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) กลับสามารถปิดบวกได้ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ลดลงและการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้น

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ขณะที่ S&P 500 ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.08% (5.86 จุด) ปิดที่ 7,358.72 การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยมีแนวโน้มที่นักลงทุนจะ "ลงโทษ" บริษัทที่มีการใช้จ่ายสูงในด้านนี้

บริษัทบางแห่งเผชิญกับอุปสรรคสำคัญ เช่น Cerebras Systems ที่ราคาหุ้นร่วงลงหลังจากการรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับ 'Jalapeno' ซึ่งเป็นชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเอง ยังเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขันในตลาดการออกแบบชิปอีกด้วย ขณะที่ทุกสายตายังคงจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งแม้ว่าจะมีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 200% ในปี 2026 แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลงในระหว่างการซื้อขายเมื่อวันพุธ

ราคาน้ำมันลดลงและความแข็งแกร่งของดัชนีดาวโจนส์

ในทางตรงกันข้ามกับความซบเซาของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% แตะระดับ 51,854.81 ความแข็งแกร่งนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มเกิดสงครามอิหร่าน การลดลงนี้เป็นผลมาจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และสัญญาณทางการทูตจากวอชิงตันเกี่ยวกับอิหร่าน

ต้นทุนพลังงานที่ลดลงส่งผลดีโดยตรงต่อดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 และหุ้นอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยว นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังมีการขยายตัวอย่างมาก โดยบริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างปรับตัวสูงขึ้น หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาค: เงินเฟ้อและธนาคารกลางสหรัฐฯ

บรรยากาศโดยรวมของตลาดเต็มไปด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ผู้เล่นในตลาดเริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าจะมีนโยบายการเงินที่รุนแรงขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่าเทรดเดอร์กำลังจับตามองการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ดัชนี Nasdaq 100 มีมูลค่าตลาดหายไปแล้วกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้สินของกลุ่ม hyperscalers และความไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ย ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อหาความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับตัวลดลงของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้กระตุ้นให้เกิดการเทขายหุ้นเทคโนโลยี ซึ่งส่งผลกระทบต่อ Nasdaq และ S&P 500
• แรงหนุนจากพลังงานและการท่องเที่ยว: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงช่วยให้ดัชนีดาวโจนส์ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มสายการบินและการท่องเที่ยว
• ความไม่แน่นอนของนโยบาย Fed: การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในเดือนธันวาคม ทำให้ตลาดอยู่ในสภาวะเฝ้าระวังก่อนการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่สำคัญ