I mercati USA divergono: Nasdaq e S&P 500 scendono mentre i titoli tech indietreggiano

Wall Street ha vissuto una sessione di trading volatile mercoledì, caratterizzata da una significativa divergenza tra gli indici a forte componente tecnologica e il mercato più ampio. Mentre il Nasdaq e l'S&P 500 hanno ceduto di fronte al raffreddamento dell'entusiasmo per i titoli tecnologici ad alta valutazione, il Dow Jones Industrial Average è riuscito a registrare guadagni, sostenuto dal calo dei prezzi dell'energia e da una spinta nel settore dei viaggi.

Il settore tech sotto pressione per preoccupazioni sulle valutazioni

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, mentre l'S&P 500 ha registrato un calo marginale dello 0,08% (5,86 punti) terminando a 7.358,72. Il ribasso è stato guidato in gran parte dal ripiegamento sui titoli legati ai semiconduttori e all'IA. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle massicce spese in conto capitale (CapEx) richieste per l'espansione dell'IA, con una tendenza crescente a "punire" le aziende responsabili di queste ingenti spese.

Alcune aziende specifiche hanno affrontato venti contrari significativi. Cerebras Systems ha visto il proprio titolo crollare a seguito del suo rapporto di debutto, in cui ha previsto che i margini di profitto per l'intero anno sarebbero scesi al di sotto dei livelli del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza proprietario, 'Jalapeno', ha aggiunto pressioni competitive nel settore della progettazione di chip. Tutti gli occhi sono puntati su Micron Technology che, nonostante un incredibile balzo del 200% nel 2026, ha visto il suo titolo scendere durante la sessione di mercoledì.

Calo dei prezzi dell'energia e resilienza del Dow

In contrasto con il calo del tech, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, raggiungendo quota 51.854,81. Questa resilienza è stata sostenuta dal calo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno toccato i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il calo è stato guidato dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere fuori dallo Stretto di Hormuz e dai segnali diplomatici da Washington riguardo all'Iran.

Il calo dei costi energetici ha fornito un vento favorevole diretto all'indice delle compagnie aeree passeggeri dell'S&P 500 e ad altri titoli legati ai viaggi. Inoltre, il settore immobiliare ha visto un aumento dell'attività; costruttori come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers sono tutti saliti dopo che il presidente Trump ha annullato la legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Timori macroeconomici: inflazione e Federal Reserve

Il sentiment generale del mercato rimane offuscato dai crescenti timori di una Federal Reserve "hawkish". Gli operatori di mercato scommettono sempre più su una politica monetaria più aggressiva, con lo strumento FedWatch di CME Group che indica come i trader stiano ora ipotizzando un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un singolo aumento di 25 punti base.

Il Nasdaq 100 ha già visto cancellare oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato questa settimana a causa delle preoccupazioni per la spesa sostenuta dal debito dagli hyperscaler e dell'incertezza sui tassi di interesse. Gli investitori guardano ora al rilascio di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il parametro di inflazione preferito dalla Fed — per cercare chiarezza sul percorso futuro dei tassi di interesse.

Punti chiave

• Ritiro del settore tech: Valutazioni elevate e massicce spese CapEx legate all'IA hanno innescato una vendita di titoli tecnologici, influenzando il Nasdaq e l'S&P 500.
• Spinta a energia e viaggi: Il calo dei prezzi del petrolio greggio ha aiutato il Dow Jones a salire, beneficiando specificamente i settori aereo e dei viaggi.
• Incertezza sulla politica della Fed: Le crescenti scommesse su un secondo aumento dei tassi di interesse entro dicembre tengono i mercati in tensione in attesa dei cruciali dati sull'inflazione PCE.