মার্কিন বাজারে বৈচিত্র্য: প্রযুক্তি শেয়ারের পতনে Nasdaq এবং S&P 500 হ্রাস

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি অস্থির লেনদেন সেশন দেখা গেছে, যেখানে প্রযুক্তি-নির্ভর সূচক এবং বৃহত্তর বাজারের মধ্যে উল্লেখযোগ্য বৈচিত্র্য লক্ষ্য করা গেছে। Nasdaq এবং S&P 500 উচ্চ-মূল্যায়িত প্রযুক্তি শেয়ারের প্রতি উৎসাহ কমে যাওয়ার কারণে হ্রাস পেলেও, জ্বালানির দাম হ্রাস এবং ভ্রমণ খাতের তেজি ভাবের ফলে Dow Jones Industrial Average তেড়ে লাভ করতে সক্ষম হয়েছে।

মূল্যায়নের উদ্বেগের মধ্যে প্রযুক্তি খাত চাপের মুখে

Nasdaq Composite ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে S&P 500 মাত্র ০.০৮% (৫.৮৬ পয়েন্ট) হ্রাস পেয়ে ৭,৩৫৮.৭২-এ শেষ হয়েছে। এই নিম্নমুখী প্রবণতা মূলত সেমিকন্ডাক্টর এবং AI-সম্পর্কিত শেয়ারের পতনের কারণে হয়েছে। AI অবকাঠামো তৈরির জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনী ব্যয় (CapEx) নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে সতর্ক হয়ে উঠছেন, এবং এই বিপুল ব্যয়ের জন্য দায়ী কোম্পানিগুলোকে "শাস্তি" দেওয়ার একটি প্রবণতা দেখা যাচ্ছে।

নির্দিষ্ট কিছু কোম্পানি উল্লেখযোগ্য বাধার সম্মুখীন হয়েছে। Cerebras Systems-এর শেয়ার তাদের প্রথম রিপোর্টের পর ধসে পড়েছে, যেখানে তারা পূর্বাভাস দিয়েছে যে পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের স্তরের নিচে নেমে যাবে। উপরন্তু, OpenAI তাদের নিজস্ব ইন-হাউস ইনফারেন্স চিপ 'Jalapeno'-এর ঘোষণা চিপ ডিজাইন ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক চাপ আরও বাড়িয়ে দিয়েছে। সবার নজর এখন Micron Technology-র দিকে, যা ২০২৬ সালে বিস্ময়কর ২০০% বৃদ্ধি পাওয়া সত্ত্বেও বুধবারের সেশনে শেয়ারের দরপতন দেখেছে।

জ্বালানির দাম হ্রাস এবং Dow-এর স্থিতিস্থাপকতা

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ পৌঁছেছে। অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ায় এই স্থিতিস্থাপকতা বজায় ছিল, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। হরমুজ প্রণালী থেকে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধি এবং ইরান সংক্রান্ত ওয়াশিংটনের কূটনৈতিক সংকেতের প্রত্যাশায় এই পতন ঘটেছে।

জ্বালানি খরচ হ্রাস S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স এবং অন্যান্য ভ্রমণ-সম্পর্কিত শেয়ারের জন্য সরাসরি সহায়ক ভূমিকা পালন করেছে। তদুপরি, আবাসন খাতে কার্যক্রম বৃদ্ধি পেয়েছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup, এবং Toll Brothers-এর মতো হোমবিল্ডার কোম্পানিগুলোর শেয়ার বৃদ্ধি পেয়েছে।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক আশঙ্কা: মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেডারেল রিজার্ভ

একটি কঠোর (hawkish) ফেডারেল রিজার্ভের ক্রমবর্ধমান আশঙ্কায় সামগ্রিক বাজার পরিস্থিতি অস্পষ্ট রয়েছে। বাজার অংশগ্রহণকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে আরও আক্রমণাত্মক মুদ্রানীতির ওপর বাজি ধরছেন; CME Group-এর FedWatch টুল নির্দেশ করছে যে ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির দিকে নজর দিচ্ছেন, যা আগে মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা থেকে সরে এসেছে।

হাইপারস্কেলারদের ঋণ-ভিত্তিক ব্যয় এবং সুদের হারের অনিশ্চয়তা নিয়ে উদ্বেগের কারণে Nasdaq 100 এই সপ্তাহে ইতিমধ্যে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য হারিয়েছে। সুদের হারের ভবিষ্যৎ পথ সম্পর্কে স্পষ্টতা পেতে বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে নজর রাখছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি সূচক।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের পতন: উচ্চ মূল্যায়ন এবং AI-সম্পর্কিত বিশাল CapEx ব্যয়ের কারণে প্রযুক্তি শেয়ারের বিক্রির প্রবণতা (sell-off) শুরু হয়েছে, যা Nasdaq এবং S&P 500-কে প্রভাবিত করেছে।
• জ্বালানি এবং ভ্রমণ খাতের তেজি ভাব: অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস Dow Jones-কে বাড়তে সাহায্য করেছে, যা বিশেষ করে এয়ারলাইন এবং ভ্রমণ খাতকে সুবিধা দিয়েছে।
• ফেড নীতির অনিশ্চয়তা: ডিসেম্বরের মধ্যে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ক্রমবর্ধমান সম্ভাবনা গুরুত্বপূর্ণ PCE মুদ্রাস্ফীতি ডেটার আগে বাজারকে অস্থির করে রেখেছে।