യുഎസ് വിപണികളിൽ വൈവിധ്യം: സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞു

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികളിൽ വലിയ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രകടമായിരുന്നു. ഉയർന്ന നേട്ടങ്ങൾ കൈവരിച്ചിരുന്ന സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ വിലയിടിവ് നാസ്ഡാക്കിനെയും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും (S&P 500) നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചു. മൂല്യനിർണ്ണയ സംബന്ധമായ ആശങ്കകൾ സാങ്കേതിക മേഖലയെ ബാധിച്ചപ്പോൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവും ചില വ്യവസായ മേഖലകളിലെ നേട്ടങ്ങളും കാരണം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) ഈ പ്രവണതയെ മറികടന്നു.

AI CapEx ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ ഇടിവ്

നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ എത്തി. എസ് ആൻഡ് പി 500 (S&P 500) 5.86 പോയിന്റ് (0.08%) ഇടിഞ്ഞ് 7,358.72-ൽ അവസാനിച്ചു. സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളിലെ തണുത്ത പ്രതികരണം ഈ സൂചികകളുടെ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണമായി. ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ (hyperscalers) നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ (CapEx) നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്, ഇത് ഈ ചെലവുകൾ നടത്തുന്ന കമ്പനികളെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുന്നു.

ചിപ്പ് ഡിസൈനർ കമ്പനിയായ Cerebras Systems-ന്റെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പുറത്തുവന്നതോടെ അതിന്റെ ഓഹരി വില കുത്തനെ ഇടിഞ്ഞു; വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം (profit margins) ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ കുറയുമെന്ന് റിപ്പോർട്ട് പ്രവചിച്ചു. കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ ഇൻ-ഹൗസ് ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് ഹാർഡ്‌വെയർ മേഖലയിലെ മത്സര സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ഇപ്പോൾ എല്ലാവരുടെയും ശ്രദ്ധ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയിലാണ് (Micron Technology). 2026-ൽ 200% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയ ഈ കമ്പനി ബുധനാഴ്ചത്തെ സെഷനിൽ ഇടിവ് നേരിട്ടു.

എണ്ണവില കുറയുന്നു, ഡൗ കരുത്ത് കാട്ടുന്നു

സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ വിൽപ്പനയ്ക്ക് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ വലിയ ഇടിവാണ് ഈ വ്യത്യാസത്തിന് പ്രധാന കാരണം. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള (Strait of Hormuz) ടാങ്കർ നീക്കങ്ങൾ വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും, ഇറാൻ ടോൾ ആവശ്യപ്പെടുന്നില്ലെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ റിപ്പോർട്ടുകളും വിലയിടിവിന് കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് ട്രാവൽ മേഖലയ്ക്ക് വലിയ നേട്ടം നൽകി, പ്രത്യേകിച്ച് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയെ ഇത് ഉയർത്തി. കൂടാതെ, കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള വീടുകളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള പാർട്ടിസanship ഇല്ലാത്ത നിയമനിർമ്മാണം പ്രസിഡന്റ് ട്രംപ് റദ്ദാക്കിയതോടെ ഹോംബിൽഡിംഗ് മേഖലയിലും കുതിപ്പ് ഉണ്ടായി. ഇത് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ കമ്പനികൾക്ക് ഗുണകരമായി.

ഫെഡറൽ റിസർവും പണപ്പെരുപ്പ നിരീക്ഷണവും

മോണിറ്ററി പോളിസികളോടുള്ള അതീവ ജാഗ്രത നിലനിൽക്കുന്ന സമയത്താണ് വിപണിയിലെ ഈ ചാഞ്ചാട്ടം സംഭവിക്കുന്നത്. ഈ ആഴ്ചയിലെ വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങൾ നാസ്ഡാക് 100-ൽ (Nasdaq 100) നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി. ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന് കരുതി ട്രേഡർമാർ മുൻകരുതൽ എടുക്കുന്നു. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന സാധ്യതയാണ് ഇപ്പോൾ വർദ്ധിച്ചുവരുന്നത്; മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന ഒറ്റ 25-ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിൽ നിന്നാണ് ഈ മാറ്റം.

വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനെയാണ് നിക്ഷേപകർ ഇപ്പോൾ ഉറ്റുനോക്കുന്നത്. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ ഈ ഡാറ്റ, സെൻട്രൽ ബാങ്ക് അതിന്റെ കർശനമായ നിയന്ത്രണങ്ങൾ തുടരുമോ അതോ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ സ്ഥിരപ്പെടുത്താൻ ശ്രമിക്കുമോ എന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നതിൽ നിർണ്ണായകമാകും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും AI സംബന്ധമായ വൻതോതിലുള്ള CapEx ചെലവുകളും നാസ്ഡാക്കിനെ ഇപ്പോഴും ബാധിക്കുന്നുണ്ട്; സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ കടുത്ത നിരീക്ഷണത്തിലാണ്.
• ഊർജ്ജ മേഖലയുടെ സ്വാധീനം: ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവ് ഡൗ ജോൺസിന് ഒരു ഉത്തേജകമായി പ്രവർത്തിക്കുകയും എയർലൈൻ, ട്രാവൽ സംബന്ധമായ ഓഹരികളെ ഉയർത്തുകയും ചെയ്തു.
• മോണിറ്ററി പോളിസി റിസ്ക്: ഫെഡറലിന്റെ കർശനമായ നിലപാടുകൾക്കായി വിപണി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്. വർഷാവസാനത്തെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിന്റെ സാധ്യത കണക്കാക്കാൻ നിക്ഷേപകർ PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയ്ക്കായി കാത്തിരിക്കുന്നു.