Pasaran AS Berbeza Hala Tuju: Nasdaq dan S&P 500 Menurun di Tengah Kebimbangan Penilaian Teknologi

Pasaran ekuiti AS menyaksikan sesi yang tidak menentu pada hari Rabu, apabila kemerosotan dalam saham teknologi yang melonjak tinggi menarik Nasdaq dan S&P 500 ke zon merah. Walaupun sektor teknologi bergelut di bawah beban kebimbangan penilaian, Dow Jones Industrial Average berjaya melawan trend tersebut, disokong oleh penurunan harga minyak mentah dan keuntungan dalam sektor industri tertentu.

Sektor Teknologi Merosot di Tengah Kebimbangan CapEx AI

Nasdaq Composite jatuh sebanyak 104.58 mata, atau 0.41%, untuk ditutup pada 25,482.46, manakala S&P 500 menyusut sedikit sebanyak 5.86 mata (0.08%) untuk berakhir pada 7,358.72. Faktor utama yang menjejaskan indeks ini adalah sentimen yang semakin mendingin berkaitan saham semikonduktor dan berkaitan AI. Pelabur semakin mempersoalkan perbelanjaan modal (CapEx) besar-besaran yang digunakan oleh penyedia perkhidmatan awan berskala besar (hyperscalers), sekali gus memberi kesan negatif kepada syarikat yang bertanggungjawab atas perbelanjaan ini.

Pereka cip Cerebras Systems melihat sahamnya jatuh merosot susulan laporan sulungnya, yang meramalkan margin keuntungan setahun penuh akan turun di bawah tahap suku pertama. Selain itu, pengumuman OpenAI mengenai cip inferens dalamannya, 'Jalapeno', menambah tekanan persaingan dalam ruang perkakasan. Perhatian kini tertumpu kepada Micron Technology, yang telah melihat lonjakan besar sebanyak 200% pada tahun 2026 tetapi menghadapi tekanan penurunan semasa sesi Rabu.

Harga Minyak Menurun dan Ketahanan Dow

Berbeza dengan jualan panik sektor teknologi, Dow Jones Industrial Average meningkat 187.97 mata, atau 0.36%, untuk berakhir pada 51,854.81. Perbezaan hala tuju ini sebahagian besarnya didorong oleh penurunan ketara dalam harga minyak mentah, yang mencecah tahap terendah sejak bermulanya perang Iran. Penurunan ini menyusul jangkaan peningkatan pergerakan kapal tangki melalui Selat Hormuz dan laporan daripada Presiden Donald Trump bahawa Iran tidak mencari bayaran tol.

Kos tenaga yang lebih rendah memberikan keuntungan luar jangka kepada sektor pelancongan, terutamanya melonjakkan indeks syarikat penerbangan penumpang S&P 500. Selain itu, sektor pembinaan rumah melihat lonjakan selepas Presiden Trump membatalkan perundangan bipartisan yang bertujuan untuk mempercepatkan ketersediaan perumahan mampu milik, yang memberi manfaat kepada syarikat seperti Hovnanian Enterprises, PulteGroup, dan Toll Brothers.

Federal Reserve dan Pemantauan Inflasi

Ketidaktentuan pasaran yang lebih luas ini berlaku pada masa sensitiviti terhadap dasar monetari semakin meningkat. Pergerakan pasaran baru-baru ini telah menghapuskan lebih daripada $1 trilion nilai pasaran daripada Nasdaq 100 minggu ini. Pedagang semakin banyak melakukan lindung nilai (hedging) untuk Federal Reserve yang lebih 'hawkish'; menurut alat FedWatch daripada CME Group, pertaruhan semakin meningkat untuk kenaikan kadar faedah kedua menjelang akhir Disember, beralih daripada jangkaan sebelum ini iaitu kenaikan tunggal sebanyak 25 mata asas.

Pelabur kini sedang menantikan pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) pada hari Khamis. Sebagai penunjuk inflasi pilihan Federal Reserve, data ini akan menjadi kritikal dalam menentukan sama ada bank pusat akan meneruskan kitaran pengetatan agresifnya atau berusaha untuk menstabilkan ekonomi.

Ringkasan Utama

  • Ketidaktentuan Teknologi: Penilaian yang tinggi dan perbelanjaan CapEx besar-besaran berkaitan AI terus membebankan Nasdaq, dengan saham semikonduktor menghadapi penelitian yang sengit.
  • Impak Tenaga: Penurunan harga minyak mentah bertindak sebagai pemangkin kepada Dow Jones, melonjakkan saham berkaitan penerbangan dan pelancongan.
  • Risiko Dasar Monetari: Pasaran sedang bersiap sedia untuk kemungkinan sikap 'hawkish' daripada Fed, dengan pelabur menantikan data inflasi PCE untuk menilai kemungkinan kenaikan kadar faedah kedua pada akhir tahun.