Divergence sur les marchés américains : le Nasdaq et le S&P 500 reculent face aux craintes sur la valorisation de la tech

Les marchés boursiers américains ont connu une séance volatile mercredi, alors qu'un repli des valeurs technologiques en plein essor a entraîné le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge. Tandis que le secteur technologique peinait sous le poids des inquiétudes liées aux valorisations, le Dow Jones Industrial Average a réussi à s'inscrire en faux contre cette tendance, soutenu par la baisse des prix du pétrole brut et des gains dans certains secteurs industriels.

Repli du secteur technologique face aux inquiétudes sur les CapEx de l'IA

Le Nasdaq Composite a chuté de 104,58 points, soit 0,41 %, pour clôturer à 25 482,46, tandis que le S&P 500 a légèrement reculé de 5,86 points (0,08 %) pour terminer à 7 358,72. Le principal frein de ces indices a été le refroidissement du sentiment entourant les actions liées aux semi-conducteurs et à l'IA. Les investisseurs scrutent de plus en plus les dépenses d'investissement (CapEx) massives déployées par les hyperscalers, sanctionnant les entreprises responsables de ces dépenses.

Le concepteur de puces Cerebras Systems a vu son action dégringoler suite à la publication de son premier rapport, qui prévoit que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des niveaux du premier trimestre. De plus, l'annonce par OpenAI de sa puce d'inférence interne, « Jalapeno », a accentué la pression concurrentielle dans le domaine du matériel. Tous les regards sont désormais tournés vers Micron Technology, qui a connu une hausse massive de 200 % en 2026 mais a subi une pression à la baisse lors de la séance de mercredi.

Baisse des prix du pétrole et résilience du Dow

Contrairement à la vente massive de titres technologiques, le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour finir à 51 854,81. Cette divergence a été largement alimentée par une baisse significative des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. Ce déclin fait suite aux prévisions d'une augmentation du mouvement des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz et aux déclarations du président Donald Trump affirmant que l'Iran ne cherche pas à percevoir de péages.

La baisse des coûts de l'énergie a profité au secteur du voyage, faisant notamment grimper l'indice S&P 500 des compagnies aériennes de passagers. De plus, le secteur de la construction résidentielle a connu une poussée après que le président Trump a annulé une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables, ce qui a profité à des entreprises telles que Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers.

Surveillance de la Réserve fédérale et de l'inflation

La volatilité plus large du marché survient à un moment de sensibilité accrue à l'égard de la politique monétaire. Les récents mouvements de marché ont effacé plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière du Nasdaq 100 cette semaine. Les traders se couvrent de plus en plus contre une politique plus restrictive de la Réserve fédérale ; selon l'outil FedWatch du CME Group, les paris s'accumulent en faveur d'une deuxième hausse des taux d'ici la fin décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une augmentation unique de 25 points de base.

Les investisseurs attendent désormais la publication, jeudi, de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). En tant qu'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale, cette donnée sera cruciale pour déterminer si la banque centrale poursuit son cycle de resserrement agressif ou cherche à stabiliser l'économie.

Points clés à retenir

• Volatilité de la tech : Les valorisations élevées et les dépenses massives de CapEx liées à l'IA continuent de peser lourdement sur le Nasdaq, les actions des semi-conducteurs faisant l'objet d'un examen intense.
• Impact de l'énergie : La baisse des prix du pétrole brut a agi comme un catalyseur pour le Dow Jones, stimulant les actions des compagnies aériennes et du secteur du voyage.
• Risque lié à la politique monétaire : Les marchés se préparent à un éventuel durcissement de la Fed, les investisseurs attendant les données d'inflation du PCE pour évaluer la probabilité d'une deuxième hausse des taux en fin d'année.