अमेरिकन बाजारपेठांमध्ये तफावत: टेक व्हॅल्युएशनच्या भीतीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण

बुधवारी अमेरिकन इक्विटी बाजारपेठांमध्ये मोठी अस्थिरता दिसून आली, कारण वेगाने वाढणाऱ्या तंत्रज्ञान (tech) कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये झालेल्या घसरणीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली. टेक क्षेत्राला व्हॅल्युएशनच्या (मूल्यांकन) चिंतेचा सामना करावा लागला असताना, कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरण आणि विशिष्ट औद्योगिक क्षेत्रांमधील वाढीमुळे Dow Jones Industrial Average या ट्रेंडच्या विरुद्ध दिशेने वळण्यास यशस्वी ठरला.

AI CapEx च्या चिंतेमुळे टेक क्षेत्रात घसरण

Nasdaq Composite १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर स्थिरावला, तर S&P 500 मध्ये ५.८६ अंकांची (०.०८%) किरकोळ घसरण होऊन तो ७,३५८.७२ वर बंद झाला. सेमीकंडक्टर आणि AI-संबंधित शेअर्सबाबतची कमी होत असलेली सकारात्मकता हे या निर्देशांकांच्या घसरणीचे मुख्य कारण होते. हायपरस्केलर्सद्वारे (hyperscalers) केले जाणारे प्रचंड भांडवली खर्च (CapEx) गुंतवणूकदार आता बारकाईने तपासत आहेत, ज्यामुळे या खर्चासाठी जबाबदार असलेल्या कंपन्यांच्या शेअर्सवर परिणाम होत आहे.

चिप डिझायनर Cerebras Systems च्या पहिल्या अहवालानंतर, ज्यामध्ये पूर्ण वर्षाचा नफा मार्जिन पहिल्या तिमाहीच्या पातळीपेक्षा खाली येईल असा अंदाज वर्तवण्यात आला होता, त्यानंतर कंपनीच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. याशिवाय, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या 'Jalapeno' या इन्फरन्स चिपच्या घोषणेमुळे हार्डवेअर क्षेत्रात स्पर्धात्मक दबाव वाढला आहे. आता सर्वांचे लक्ष Micron Technology कडे आहे, ज्याने २०२६ मध्ये २००% ची मोठी वाढ पाहिली आहे, परंतु बुधवारी झालेल्या सत्रात या कंपनीला घसरणीचा सामना करावा लागला.

तेलाच्या किमतीत घट आणि Dow ची लवचिकता

टेक क्षेत्रातील विक्रीच्या (sell-off) विरुद्ध, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर बंद झाला. ही तफावत प्रामुख्याने कच्च्या तेलाच्या किमतींमधील लक्षणीय घसरणीमुळे दिसून आली, ज्या इराण युद्ध सुरू झाल्यापासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझमधून (Strait of Hormuz) टँकरची हालचाल वाढण्याची शक्यता आणि इराण टोल मागत नाही, असे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी केलेले विधान यामुळे किमतीत ही घट झाली आहे.

ऊर्जेच्या कमी झालेल्या खर्चामुळे ट्रॅव्हल क्षेत्राला मोठा फायदा झाला, विशेषतः S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्समध्ये वाढ झाली. याव्यतिरिक्त, परवडणाऱ्या घरांची उपलब्धता जलद करण्यासाठी आणलेले द्विपक्षीय कायदे राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प यांनी रद्द केल्यानंतर होमबिल्डिंग क्षेत्रात तेजी दिसून आली, ज्याचा फायदा Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers सारख्या कंपन्यांना झाला.

फेडरल रिझर्व्ह आणि महागाईवर लक्ष

बाजारातील ही व्यापक अस्थिरता अशा वेळी येत आहे जेव्हा चलनविषयक धोरणाबाबत (monetary policy) कमालीची संवेदनशीलता आहे. अलीकडील बाजारपेठेतील हालचालींमुळे या आठवड्यात Nasdaq 100 ची बाजारपेठेतील मूल्यमापन १ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त घटले आहे. व्यापारी आता अधिक 'हॉकिश' (hawkish - कडक) फेडरल रिझर्व्हसाठी तयारी करत आहेत; CME Group च्या FedWatch टूलनुसार, डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीची शक्यता वाढत आहे, जे पूर्वी केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे.

गुंतवणूकदार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे पाहत आहेत. फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई दर्शक (inflation gauge) असल्याने, मध्यवर्ती बँक आपले आक्रमक टायटनिंग सायकल (tightening cycle) सुरू ठेवेल की अर्थव्यवस्था स्थिर करण्याचा प्रयत्न करेल, हे ठरवण्यासाठी हा डेटा अत्यंत महत्त्वाचा ठरेल.

महत्त्वाचे मुद्दे

• टेक अस्थिरता: उच्च व्हॅल्युएशन आणि AI-संबंधित प्रचंड CapEx खर्चामुळे Nasdaq वर ताण येत असून सेमीकंडक्टर शेअर्सवर बारकाईने लक्ष ठेवले जात आहे.
• ऊर्जा क्षेत्राचा प्रभाव: कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे Dow Jones ला चालना मिळाली, ज्यामुळे एअरलाईन आणि ट्रॅव्हल-संबंधित शेअर्समध्ये वाढ झाली.
• चलनविषयक धोरणाचे जोखीम: फेडकडून संभाव्य कडक धोरणांसाठी (hawkishness) बाजार सज्ज होत आहेत, गुंतवणूकदार वर्षाच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीची शक्यता तपासण्यासाठी PCE महागाई डेटाची प्रतीक्षा करत आहेत.