અમેરિકી બજારોમાં વિભાજન: ટેક વેલ્યુએશનની ચિંતાઓને કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો

બુધવારે અમેરિકી ઇક્વિટી બજારોમાં ભારે અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, કારણ કે ઉંચાઈએ પહોંચેલા ટેકનોલોજી સ્ટોક્સમાં આવેલી નરમાઈને કારણે Nasdaq અને S&P 500 લાલ નિશાનમાં (ઘટાડા સાથે) બંધ થયા હતા. જ્યારે ટેક સેક્ટર વેલ્યુએશનની ચિંતાઓને કારણે સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું, ત્યારે ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવ અને ચોક્કસ ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રોમાં થયેલા વધારાને કારણે Dow Jones Industrial Average આ ટ્રેન્ડથી અલગ રહી શક્યું હતું.

AI CapEx ની ચિંતાઓને કારણે ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો

Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયું હતું, જ્યારે S&P 500 માં 5.86 પોઈન્ટ્સ (0.08%) નો સામાન્ય ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો અને તે 7,358.72 પર બંધ થયું હતું. આ ઇન્ડેક્સમાં મુખ્ય ઘટાડાનું કારણ સેમિકન્ડક્ટર અને AI સંબંધિત સ્ટોક્સ અંગેનું ઘટતું સેન્ટિમેન્ટ હતું. રોકાણકારો હાઇપરસકેલર્સ દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) ની વધુ કડક તપાસ કરી રહ્યા છે, જેના કારણે આ ખર્ચ માટે જવાબદાર કંપનીઓના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે.

ચિપ ડિઝાઇનર Cerebras Systems ના શેર તેના પ્રથમ રિપોર્ટ બાદ તૂટી પડ્યા હતા, જેમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે આખા વર્ષના નફાનું માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જશે. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, 'Jalapeno' ની જાહેરાતે હાર્ડવેર ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક દબાણ વધાર્યું છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જેણે 2026 માં 200% નો મોટો ઉછાળો જોયો છે પરંતુ બુધવારના સત્ર દરમિયાન તેને નીચે તરફના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.

તેલના ભાવમાં ઘટાડો અને Dow ની સ્થિતિસ્થાપકતા

ટેક સેક્ટરમાં જોવા મળેલા વેચાણથી વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ તફાવત મુખ્યત્વે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થયેલા નોંધપાત્ર ઘટાડાને કારણે હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષાઓ અને રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના એ અહેવાલોને કારણે ભાવમાં ઘટાડો થયો છે કે ઈરાન ટોલ (ટેક્સ) માં રસ ધરાવતું નથી.

ઊર્જાના ઘટતા ખર્ચથી ટ્રાવેલ સેક્ટરને ફાયદો થયો છે, ખાસ કરીને S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સમાં વધારો થયો છે. વધુમાં, સસ્તા આવાસની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના હેતુથી લાવવામાં આવેલા બાયપાર્ટિસન કાયદાને રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે રદ કર્યા પછી હોમબિલ્ડિંગ સેક્ટરમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જેનાથી Hovnanian Enterprises, PulteGroup અને Toll Brothers જેવી કંપનીઓને ફાયદો થયો હતો.

ફેડરલ રિઝર્વ અને ફુગાવા પર નજર

બજારની આ વ્યાપક અસ્થિરતા નાણાકીય નીતિ પ્રત્યેની વધતી જતી સંવેદનશીલતાના સમયે આવી છે. તાજેતરની બજારની હિલચાલને કારણે આ અઠવાડિયે Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગઈ છે. ટ્રેડર્સ વધુ 'હોકિશ' (કડક) ફેડરલ રિઝર્વ માટે તૈયારી કરી રહ્યા છે; CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની શક્યતા વધી રહી છે, જે અગાઉની માત્ર એક વખત 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારાની અપેક્ષાથી અલગ છે.

રોકાણકારો હવે ગુરુવારે જાહેર થનારા પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ તરફ જોઈ રહ્યા છે. ફેડરલ રિઝર્વના મનપસંદ ફુગાવાના માપદંડ તરીકે, આ ડેટા એ નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક રહેશે કે સેન્ટ્રલ બેંક તેની આક્રમક ટાઈટનિંગ સાયકલ ચાલુ રાખશે કે અર્થતંત્રને સ્થિર કરવાનો પ્રયાસ કરશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક અસ્થિરતા: ઊંચા વેલ્યુએશન અને AI સંબંધિત મોટા CapEx ખર્ચના કારણે Nasdaq પર દબાણ યથાવત છે, જેમાં સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સની સખત તપાસ થઈ રહી છે.
• ઊર્જાની અસર: ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવે Dow Jones માટે ઉદ્દીપક તરીકે કામ કર્યું, જેનાથી એરલાઇન અને ટ્રાવેલ સંબંધિત સ્ટોક્સમાં વધારો થયો.
• નાણાકીય નીતિનું જોખમ: બજારો ફેડ તરફથી સંભવિત કડક વલણ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે, અને રોકાણકારો વર્ષના અંતે વ્યાજ દરમાં બીજા વધારાની શક્યતા જાણવા માટે PCE ફુગાવાના ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યા છે.