I mercati USA divergono: Nasdaq e S&P 500 scendono per timori sulle valutazioni tecnologiche

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione volatile mercoledì, poiché il ripiegamento dei titoli tecnologici in forte ascesa ha trascinato il Nasdaq e l'S&P 500 in territorio negativo. Mentre il settore tecnologico faticava sotto il peso dei timori sulle valutazioni, il Dow Jones Industrial Average è riuscito a invertire la tendenza, sostenuto dal calo dei prezzi del petrolio greggio e dai guadagni in specifici settori industriali.

Il settore tech arretra tra le preoccupazioni per la CapEx legata all'IA

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, mentre l'S&P 500 è calato leggermente di 5,86 punti (0,08%) terminando a 7.358,72. Il principale freno per questi indici è stato il raffreddamento del sentiment relativo ai titoli dei semiconduttori e legati all'IA. Gli investitori stanno esaminando con crescente attenzione le massicce spese in conto capitale (CapEx) impiegate dagli hyperscaler, penalizzando le aziende responsabili di tali spese.

Il progettista di chip Cerebras Systems ha visto le proprie azioni crollare a seguito del suo rapporto di debutto, che prevedeva una diminuzione dei margini di profitto annuali al di sotto dei livelli del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha aumentato la pressione competitiva nel settore dell'hardware. Tutti gli occhi sono ora puntati su Micron Technology, che ha registrato un massiccio aumento del 200% nel 2026 ma ha affrontato pressioni al ribasso durante la sessione di mercoledì.

Calo dei prezzi del petrolio e resilienza del Dow

In contrasto con il sell-off tecnologico, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, per terminare a 51.854,81. Questa divergenza è stata alimentata in gran parte da un calo significativo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il declino segue le aspettative di un aumento del movimento delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e le dichiarazioni del presidente Donald Trump secondo cui l'Iran non sta cercando pedaggi.

I costi energetici più bassi hanno rappresentato una boccata d'ossigeno per il settore dei viaggi, sostenendo in particolare l'indice delle compagnie aeree passeggeri dell'S&P 500. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha registrato un'impennata dopo che il presidente Trump ha annullato la legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili, avvantaggiando società come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers.

Federal Reserve e monitoraggio dell'inflazione

La volatilità più ampia del mercato arriva in un momento di maggiore sensibilità verso la politica monetaria. I recenti movimenti di mercato hanno cancellato oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato dal Nasdaq 100 questa settimana. I trader si stanno coprendo sempre più per una Federal Reserve più "hawkish"; secondo lo strumento FedWatch del CME Group, crescono le scommesse su un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico aumento di 25 punti base.

Gli investitori guardano ora al rilascio di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE). In quanto indicatore dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve, questi dati saranno critici per determinare se la banca centrale continuerà il suo aggressivo ciclo di restrizione o cercherà di stabilizzare l'economia.

Punti chiave

• Volatilità tech: Le valutazioni elevate e le massicce spese CapEx legate all'IA continuano a gravare pesantemente sul Nasdaq, con i titoli dei semiconduttori sottoposti a un intenso scrutinio.
• Impatto dell'energia: Il calo dei prezzi del petrolio greggio ha agito come catalizzatore per il Dow Jones, sostenendo i titoli legati alle compagnie aeree e ai viaggi.
• Rischio di politica monetaria: I mercati si stanno preparando a una potenziale postura "hawkish" della Fed, con gli investitori in attesa dei dati sull'inflazione PCE per valutare la probabilità di un secondo aumento dei tassi a fine anno.