अमेरिकी बाजारों में भिन्नता: टेक शेयरों में गिरावट के साथ Nasdaq और S&P 500 फिसले

बुधवार को वॉल स्ट्रीट में उतार-चढ़ाव भरा सत्र देखा गया क्योंकि ऊंचे तकनीकी मूल्यांकन (valuations) की कड़ी जांच हुई, जिससे Nasdaq और S&P 500 नकारात्मक क्षेत्र में आ गए। जहां टेक क्षेत्र संघर्ष करता रहा, वहीं तेल बाजार में नरमी और बदलते राजनीतिक संकेतों ने Dow Jones और यात्रा से संबंधित क्षेत्रों को मजबूती प्रदान की।

मूल्यांकन संबंधी चिंताओं के बीच टेक क्षेत्र में गिरावट

सेमीकंडक्टर और AI से संबंधित शेयरों में गिरावट के कारण Nasdaq Composite 104.58 अंक या 0.41% गिरकर 25,482.46 पर बंद हुआ। निवेशक AI इंफ्रास्ट्रक्चर में किए जा रहे भारी पूंजीगत व्यय (CapEx) को लेकर तेजी से सतर्क हो रहे हैं, और बाजार का रुख अब उन कंपनियों को "दंडित" करने की ओर बढ़ रहा है जो इस खर्च के लिए जिम्मेदार हैं।

चिप निर्माता Micron Technology, जिसमें 2026 में 200% की भारी वृद्धि देखी गई थी, के शेयरों में गिरावट आई क्योंकि इसकी आगामी अर्निंग रिपोर्ट (earnings report) को लेकर प्रत्याशा बढ़ रही थी। इसके अतिरिक्त, Cerebras Systems के शेयरों में उसकी पहली रिपोर्ट के बाद गिरावट आई, जिसमें अनुमान लगाया गया था कि पूरे वर्ष का प्रॉफिट मार्जिन पहली तिमाही के स्तर से नीचे गिर जाएगा। इस क्षेत्र ने OpenAI की अपने इन-हाउस इन्फरेंस चिप, 'Jalapeno' के संबंध में की गई घोषणा का भी प्रभाव महसूस किया, जिससे हार्डवेयर क्षेत्र में प्रतिस्पर्धात्मक दबाव बढ़ गया है।

ऊर्जा की कीमतों में गिरावट और Dow को मिला सहारा

टेक क्षेत्र की मंदी के विपरीत, Dow Jones Industrial Average 187.97 अंक या 0.36% बढ़कर 51,854.81 पर बंद हुआ। इस भिन्नता का कारण कच्चे तेल की कीमतों में आई महत्वपूर्ण गिरावट थी, जो ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। यह गिरावट होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) से टैंकरों की आवाजाही बढ़ने की उम्मीदों और अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के इस संकेत से प्रेरित थी कि ईरान टोल (tolls) नहीं मांग रहा है।

गिरती ऊर्जा लागत ने S&P 500 पैसेंजर एयरलाइंस इंडेक्स के लिए अनुकूल परिस्थितियां (tailwind) पैदा कीं। इसके अलावा, हाउसिंग सेक्टर में गतिविधियों में तेजी देखी गई; राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा किफायती आवास की उपलब्धता को तेज करने के उद्देश्य से लाए गए द्विदलीय कानून (bipartisan legislation) को रद्द करने के बाद Hovnanian Enterprises, PulteGroup और Toll Brothers जैसे होमबिल्डर्स के शेयरों में बढ़त हुई।

व्यापक आर्थिक आशंकाएं और फेडरल रिजर्व का दृष्टिकोण

व्यापक बाजार फेडरल रिजर्व के अधिक 'हॉकिश' (hawkish - सख्त मौद्रिक नीति) होने की बढ़ती आशंकाओं के कारण दबाव में बना हुआ है। हालिया बाजार में उतार-चढ़ाव काफी गंभीर रहा है, जिससे इस सप्ताह अकेले Nasdaq 100 के बाजार मूल्य में 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की कमी आई है।

ट्रेडर्स वर्तमान में ब्याज दरों के संबंध में उम्मीदों का पुनर्मूल्यांकन (repricing) कर रहे हैं। CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, दिसंबर के अंत तक दूसरी दर वृद्धि (rate hike) की अटकलें बढ़ रही हैं, जो कि पहले की एकल 25-बेसिस-पॉइंट वृद्धि की उम्मीद से अलग है। मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग पर स्पष्टता प्रदान करने के लिए अब सभी की निगाहें गुरुवार को जारी होने वाले पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स पर टिकी हैं—जो फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक (inflation gauge) है।

मुख्य बातें

• टेक अस्थिरता: ऊंचे मूल्यांकन और भारी AI CapEx खर्च Nasdaq में गिरावट का कारण बन रहे हैं, जिसमें Micron और Cerebras जैसे प्रमुख खिलाड़ी चुनौतियों का सामना कर रहे हैं।
• क्षेत्रीय भिन्नता: जहां टेक क्षेत्र गिरा, वहीं तेल की कीमतों में गिरावट के कारण Dow में बढ़त हुई, जिससे एयरलाइंस को लाभ हुआ, और नीतिगत बदलावों के बाद होमबिल्डर्स को मजबूती मिली।
• दर वृद्धि अनिश्चितता: बाजार साल के अंत तक फेड द्वारा दूसरी दर वृद्धि की उच्च संभावना को ध्यान में रख रहे हैं, जो PCE इंडेक्स से महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति डेटा पर निर्भर है।