美股走势分化：科技股回落导致纳斯达克与标普500指数下跌
美国股市在周三经历了剧烈波动，科技股权重指数与大盘之间出现了显著的分化。尽管纳斯达克指数和标普500指数因科技股估值回调而面临下行压力，但道琼斯工业平均指数却逆势上涨，收盘走高。
估值与 AI 担忧令科技板块陷入困境
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点；标普 500 指数微跌 5.86 点（0.08%），收于 7,358.72 点。此次下跌主要是由于市场对半导体和 AI 领域高企估值的担忧日益加剧所致。
投资者正密切关注芯片制造商 Micron Technology，尽管其股价在周三面临抛售压力，但其在 2026 年已实现了超过 200% 的惊人涨幅。芯片行业的局势进一步复杂化：Cerebras Systems 在发布的一份首份报告预测全年利润率将低于第一季度水平后，股价大幅下跌。此外，OpenAI 宣布推出其自主研发的推理芯片“Jalapeno”，也加剧了 AI 领域的竞争波动。
本周科技股的整体跌势十分严重，市场对超大规模云计算厂商（hyperscalers）债务驱动型资本支出（CapEx）的担忧，导致纳斯达克 100 指数市值蒸发超过 1 万亿美元。
能源与政策转变推动道指及航空股上涨
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，达到 51,854.81 点。原油价格下跌带动了航空和旅游股的反弹，从而支撑了道指的上涨。由于唐纳德·特朗普总统就伊朗对过路费立场发表评论后，市场预期会有更多油轮通过霍尔木兹海峡，油价跌至伊朗战争爆发以来的最低水平。
房地产板块也迎来了显著提振。在特朗普总统取消了一项旨在加速廉价住房供应的两党立法签署计划后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等房屋建造商股价飙升。
对美联储鹰派立场及通胀数据的担忧
市场情绪仍深受美联储货币政策预期影响。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员们正日益押注 12 月底将进行第二次加息，这与此前仅进行一次 25 个基点加息的预期发生了转变。
目前，所有目光都集中在周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数上。作为美联储首选的通胀衡量指标，该数据对于决定央行是否将维持其鹰派路径以应对持续的通胀压力至关重要。
核心要点
- 科技板块波动： 高估值以及对 AI 资本支出的担忧导致纳斯达克 100 指数近期市值蒸发 1 万亿美元，Cerebras 和 Micron 等芯片制造商正面临审查。
- 市场走势分化： 科技股拖累了纳斯达克和标普 500 指数下跌，而油价下跌提振了航空股，关于住房立法的政策转变则推动了道指和房屋建造商的上涨。
- 货币政策不确定性： 投资者正准备应对美联储可能采取的更加鹰派的立场，在关键的 PCE 通胀数据公布之前，市场已在定价年底前的第二次加息。