Дивергенція на ринку акцій США: Nasdaq та S&P 500 падають на тлі відступу технологічних акцій

У середу на ринках акцій США спостерігалася волатильна сесія, що характеризувалася значною дивергенцією між технологічними індексами та ширшим ринком. У той час як Nasdaq та S&P 500 опинилися під тиском через охолодження оцінок технологічного сектору, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зумів піти проти тренду та завершити день у «зеленій зоні».

Труднощі технологічного сектору на тлі питань щодо оцінки вартості та ШІ

Індекс Nasdaq Composite знизився на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46, тоді як S&P 500 трохи просів на 5,86 пункта (0,08%), завершивши торги на рівні 7 358,72. Спад був переважно спричинений зростанням занепокоєння щодо завищених оцінок у секторах напівпровідників та штучного інтелекту (ШІ).

Інвестори уважно стежать за виробником чипів Micron Technology, акції якого продемонстрували приголомшливе зростання на понад 200% у 2026 році, навіть попри тиск з боку продавців у середу. Ситуацію в секторі чипів ускладнює те, що акції Cerebras Systems обвалилися після першого звіту, у якому прогнозується, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, анонс OpenAI про власний чип для інференсу «Jalapeno» додав волатильності через конкуренцію в сфері ШІ.

Загальний спад у технологічному секторі цього тижня був суворим: ринкові побоювання щодо капітальних витрат (CapEx), забезпечених боргом, з боку гіперскейлерів (hyperscalers), призвели до втрати ринкової вартості індексу Nasdaq 100 на суму понад 1 трильйон доларів.

Енергетика та зміни в політиці сприяють зростанню Dow та авіакомпаній

На противагу технологічному спаду, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, досягнувши 51 854,81. Це зростання було підтримане ралі акцій авіакомпаній та туристичних компаній, що було стимульовано падінням цін на сиру нафту. Ціни на нафту досягли найнижчого рівня з початку війни з Іраном, оскільки зросли очікування щодо збільшення кількості танкерів, що проходять через Ормузьку протоку, після коментарів президента Дональда Трампа щодо позиції Ірану стосовно мит.

Житловий сектор також продемонстрував значне піднесення. Акції забудовників, таких як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, стрімко зросли після того, як президент Трамп скасував заплановане підписання двопартісного законодавства, спрямованого на прискорення доступності житла.

Побоювання щодо «яструбиної» політики ФРС та моніторинг інфляції

На ринкові настрої все ще суттєво впливають очікування щодо монетарної політики Федеральної резервної системи. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери все частіше роблять ставки на друге підвищення відсоткової ставки до кінця грудня — це зміна попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів.

Зараз усі погляди прикуті до четвергового публікації індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE). Оскільки цей показник є пріоритетним індикатором інфляції для Федеральної резервної системи, ці дані матимуть вирішальне значення для визначення того, чи збереже центральний банк свою «яструбину» траєкторію для боротьби з тривалим інфляційним тиском.

Основні висновки

• Волатильність технологічного сектору: Високі оцінки та занепокоєння щодо капітальних витрат на ШІ призвели до нещодавньої втрати 1 трильйона доларів ринкової вартості індексу Nasdaq 100, при цьому виробники чипів, такі як Cerebras та Micron, опинилися під пильною увагою.
• Дивергенція ринків: У той час як технологічний сектор тягнув Nasdaq та S&P 500 вниз, падіння цін на нафту підтримало авіакомпанії, а зміни в політиці щодо житлового законодавства стимулювали ралі індексу Dow та забудовників.
• Невизначеність монетарної політики: Інвестори готуються до потенційно більш «яструбиної» політики Федеральної резервної системи, оскільки ринки закладають у ціни друге підвищення ставки до кінця року напередодні виходу критично важливих даних щодо інфляції PCE.