หุ้นสหรัฐฯ เคลื่อนไหวสวนทางกัน: Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลงขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีถดถอย

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับความผันผวนในวันพุธ โดยมีความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างดัชนีที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีและตลาดในวงกว้าง ในขณะที่ Nasdaq และ S&P 500 เผชิญกับแรงกดดันขาลงจากการปรับฐานของมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) สามารถต้านทานแนวโน้มดังกล่าวและปิดตลาดในแดนบวกได้

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญความยากลำบากท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้นและ AI

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ขณะที่ S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 5.86 จุด (0.08%) ปิดที่ 7,358.72 การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงเกินไปในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และ AI

นักลงทุนกำลังจับตามองผู้ผลิตชิปอย่าง Micron Technology อย่างใกล้ชิด ซึ่งมีมูลค่าพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจกว่า 200% ในปี 2026 แม้ว่าหุ้นจะเผชิญกับแรงเทขายในวันพุธก็ตาม นอกจากนี้ สถานการณ์ในกลุ่มชิปยังซับซ้อนขึ้นเมื่อหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลงหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก ยิ่งไปกว่านั้น การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ "Jalapeno" ยังเพิ่มความผันผวนในการแข่งขันในพื้นที่ AI อีกด้วย

การปรับตัวลดลงของกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้างมีความรุนแรงในสัปดาห์นี้ โดยความกังวลของตลาดเกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุน (CapEx) ที่สนับสนุนด้วยหนี้สินของกลุ่ม hyperscalers ส่งผลให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

พลังงานและการเปลี่ยนแปลงนโยบายหนุนดัชนี Dow และหุ้นสายการบิน

ในทางตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% แตะระดับ 51,854.81 การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของหุ้นสายการบินและหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ราคาน้ำมันแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน เนื่องจากมีความคาดหวังว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันเคลื่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น หลังจากคำแถลงของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับจุดยืนของอิหร่านเรื่องค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังได้รับแรงส่งอย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers พุ่งสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกแผนการลงนามในกฎหมายสองพรรคที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด

ความกังวลเรื่องนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของ Fed และการเฝ้าระวังเงินเฟ้อ

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) นักเทรดเริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ซึ่งเป็นการเปลี่ยนจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ทุกสายตาขณะนี้กำลังจับจ้องไปที่การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ในฐานะดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ ข้อมูลนี้จะเป็นตัวตัดสินที่สำคัญว่าธนาคารกลางจะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) ต่อไปเพื่อต่อสู้กับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อหรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI ส่งผลให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ โดยผู้ผลิตชิปอย่าง Cerebras และ Micron กำลังถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด
• ตลาดที่เคลื่อนไหวสวนทางกัน: ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีฉุดให้ Nasdaq และ S&P 500 ลดลง ราคาน้ำมันที่ลดลงกลับช่วยหนุนหุ้นสายการบิน และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเกี่ยวกับกฎหมายที่อยู่อาศัยได้กระตุ้นการพุ่งขึ้นของดัชนี Dow และกลุ่มผู้สร้างบ้าน
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้น โดยตลาดได้คาดการณ์ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้ ก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่สำคัญ