Расхождение на рынке акций США: Nasdaq и S&P 500 падают на фоне отката технологического сектора
На американских фондовых рынках в среду наблюдалась волатильная сессия, отмеченная значительным расхождением между индексами с высокой долей технологических компаний и широким рынком. В то время как Nasdaq и S&P 500 оказались под давлением из-за снижения оценок технологического сектора, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average сумел пойти против тренда и закрылся в плюсе.
Трудности технологического сектора на фоне опасений по поводу оценок и ИИ
Индекс Nasdaq Composite снизился на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 немного просел на 5,86 пункта (0,08%), завершив торги на уровне 7 358,72. Снижение было в значительной степени вызвано растущей тревогой по поводу завышенных оценок в секторах полупроводников и искусственного интеллекта (ИИ).
Инвесторы внимательно следят за производителем чипов Micron Technology, акции которого продемонстрировали ошеломляющий рост более чем на 200% в 2026 году, несмотря на давление со стороны продавцов в среду. Ситуацию в полупроводниковом секторе осложнил обвал акций Cerebras Systems после выхода первого отчета, прогнозирующего, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс компанией OpenAI собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилил конкурентную волатильность в сфере ИИ.
Общий спад в технологическом секторе на этой неделе был весьма серьезным: опасения рынка относительно капитальных затрат (CapEx), финансируемых за счет долга гиперскейлерами, привели к потере более 1 триллиона долларов рыночной стоимости индекса Nasdaq 100.
Энергетика и изменения в политике способствуют росту Dow и авиакомпаний
В отличие от технологического спада, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, достигнув 51 854,81. Этот рост был поддержан ралли акций авиакомпаний и туристического сектора, вызванным падением цен на сырую нефть. Цены на нефть достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном, так как выросли ожидания увеличения движения танкеров через Ормузский пролив после комментариев президента Дональда Трампа относительно позиции Ирана по сборам за проход.
Жилищный сектор также продемонстрировал значительный рост. Акции застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, взлетели после того, как президент Трамп отменил запланированное подписание двухпартийного законопроекта, направленного на ускорение обеспечения доступным жильем.
Опасения по поводу «ястребиной» политики ФРС и мониторинг инфляции
На рыночные настроения по-прежнему сильно влияют ожидания относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставки на второе повышение процентной ставки к концу декабря, что является изменением по сравнению с предыдущим ожиданием одного повышения на 25 базисных пунктов.
Сейчас все внимание приковано к публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в четверг. Поскольку этот показатель является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы, эти данные будут иметь решающее значение для определения того, сохранит ли центробанк свою «ястребиную» траекторию для борьбы с устойчивым инфляционным давлением.
Ключевые выводы
- Волатильность технологического сектора: Высокие оценки и опасения по поводу капитальных затрат на ИИ привели к недавней потере 1 триллиона долларов капитализации индекса Nasdaq 100, при этом производители чипов, такие как Cerebras и Micron, оказались под пристальным вниманием.
- Расхождение рынков: В то время как технологический сектор тянул Nasdaq и S&P 500 вниз, падение цен на нефть поддержало авиакомпании, а изменения в политике в отношении жилищного законодательства подстегнули ралли Dow и компаний-застройщиков.
- Неопределенность денежно-кредитной политики: Инвесторы готовятся к потенциально более «ястребиной» политике Федеральной резервной системы; рынки закладывают второе повышение ставки до конца года в ожидании важнейших данных по инфляции PCE.