美国市场：科技股回调拖累纳斯达克和标普 500 指数
周三剧烈的交易波动导致美国股市出现分化，高估值的科技股面临严峻审视。在科技股抛售潮的压力下，纳斯达克指数和标普 500 指数表现挣扎，而道琼斯工业平均指数在原油价格下跌和住房政策变动的支撑下成功上涨。
科技股面临估值阻力与 AI 担忧
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点；标普 500 指数下跌 0.08%，收于 7,358.72 点。此次下跌主要受半导体和 AI 相关股票回落的驱动。投资者对于超大规模云计算厂商（hyperscalers）正在进行的巨额资本支出（CapEx）以及由此产生的债务驱动型支出感到日益不安。
部分公司感受到了压力：Cerebras Systems 在其首份报告中预测全年利润率将低于第一季度水平，导致股价暴跌。此外，OpenAI 宣布推出其自研推理芯片“Jalapeno”，加剧了芯片领域的竞争压力。目前，所有目光都集中在 Micron Technology 身上，该公司在 2026 年已飙升超过 200%，投资者正等待其财报发布，以评估当前 AI 涨势的可持续性。
能源价格下跌，道指走强
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，达到 51,854.81 点。推动这一走势的一个重要催化剂是原油价格下跌，其跌幅达到了伊朗战争爆发以来的最低水平。此次下跌背景是预计将有更多油轮通过霍尔木兹海峡，且有报告称伊朗并不寻求收取过路费。
较低的能源成本直接提振了标普 500 乘客航空公司指数及各类旅游相关股票。此外，房地产板块也出现了大幅反弹。在唐纳德·特朗普总统取消了一项旨在加快廉价住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等房屋建造商股价飙升。
宏观经济担忧与美联储展望
市场整体情绪因对美联储可能采取更鹰派立场日益增长的担忧而变得阴云密布。来自 CME Group FedWatch 工具的当前市场数据显示，交易员正越来越多地押注 12 月底将进行第二次加息，这偏离了此前仅进行一次 25 个基点加息的预期。
这种波动已经对指数产生了巨大影响，仅本周纳斯达克 100 指数的市值就蒸发了超过 1 万亿美元。投资者目前正密切关注即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数——这是美联储首选的通胀衡量指标——以寻找有关未来货币政策路径的线索。
核心要点
- 科技板块波动： 高估值和巨额的 AI 相关资本支出正导致半导体和科技股回落，从而打击了纳斯达克和标普 500 指数。
- 能源与住房提振： 原油价格下跌和住房立法的变化为道指提供了支撑，使航空公司和房屋建造商受益。
- 货币政策不确定性： 市场对年底前美联储进行第二次加息的押注日益增加，加之即将公布的通胀数据（PCE 指数），令市场参与者倍感焦虑。