अमेरिकन बाजार: टेक क्षेत्रातील घसरणीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण

बुधवारी झालेल्या अस्थिर व्यापार सत्रात अमेरिकन इक्विटी बाजारामध्ये तफावत दिसून आली, कारण उच्च तंत्रज्ञान मूल्यांकनांवर (technology valuations) कडक देखरेख ठेवण्यात आली. Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये टेक क्षेत्रातील विक्रीमुळे (sell-off) घसरण झाली, तर कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घट आणि गृहनिर्माण धोरणातील बदलांमुळे Dow Jones Industrial Average मध्ये वाढ झाली.

टेक शेअर्सना व्हॅल्युएशनमधील आव्हाने आणि AI संबंधी चिंतांचा सामना

Nasdaq Composite १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर बंद झाला, तर S&P 500 मध्ये ०.०८% ची घट होऊन तो ७,३५८.७२ अंकांशी बंद झाला. सेमीकंडक्टर आणि AI संबंधित शेअर्समधील घसरणीमुळे ही घसरण प्रामुख्याने दिसून आली. हायपरस्केलर्सकडून (hyperscalers) केली जाणारी प्रचंड भांडवली गुंतवणूक (CapEx) आणि त्यातून निर्माण होणारा कर्ज-आधारित खर्च यामुळे गुंतवणूकदार अधिक काळजीत आहेत.

काही विशिष्ट कंपन्यांना याचा फटका बसला: Cerebras Systems ने त्यांच्या पहिल्या अहवालात पूर्ण वर्षाचा नफा मार्जिन पहिल्या तिमाहीच्या पातळीपेक्षा कमी राहील असा अंदाज वर्तवल्यामुळे त्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. याशिवाय, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या 'Jalapeno' या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपची घोषणा केल्यामुळे चिप क्षेत्रात स्पर्धात्मक तणाव वाढला आहे. आता सर्वांचे लक्ष Micron Technology कडे लागले आहे, ज्याने २०२६ मध्ये २००% पेक्षा जास्त वाढ नोंदवली आहे; सध्याच्या AI तेजीची शाश्वतता तपासण्यासाठी गुंतवणूकदार त्यांच्या कमाईच्या अहवालाची (earnings report) वाट पाहत आहेत.

ऊर्जेच्या किमतीत घट आणि Dow मध्ये वाढ

टेक क्षेत्रातील घसरणीच्या उलट, Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर पोहोचला. या वाढीचे मुख्य कारण म्हणजे कच्च्या तेलाच्या किमतीत झालेली घट, ज्या इराण युद्धाच्या सुरुवातीपासूनच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या आहेत. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीतून (Strait of Hormuz) अधिक टँकर्स येण्याची शक्यता आणि इराण टोल आकारणार नाही या वृत्तामुळे किमतीत ही घट झाली आहे.

ऊर्जेच्या कमी खर्चाचा थेट फायदा S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्स आणि विविध प्रवास-संबंधित शेअर्सना झाला. याव्यतिरिक्त, गृहनिर्माण क्षेत्रात मोठी तेजी दिसून आली. परवडणाऱ्या घरांची उपलब्धता जलद करण्यासाठी आणलेल्या द्विपक्षीय कायद्याला (bipartisan legislation) अध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी रद्द केल्यानंतर Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या गृहनिर्मात्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी वाढ झाली.

मॅक्रोइकोनॉमिक भीती आणि फेडरल रिझर्व्हचा दृष्टिकोन

फेडरल रिझर्व्ह अधिक कठोर (hawkish) भूमिका घेण्याची वाढती भीती यामुळे बाजारातील वातावरण चिंताजनक झाले आहे. CME Group च्या FedWatch टूलमधील सध्याच्या बाजार डेटावरून असे दिसून येते की, केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या पूर्वीच्या अपेक्षेपेक्षा हटून, व्यापारी आता डिसेंबरच्या अखेरीस दुसऱ्या व्याजदर वाढीवर अधिक विश्वास ठेवत आहेत.

या अस्थिरतेचा निर्देशांकांवर आधीच मोठा परिणाम झाला आहे, केवळ या आठवड्यात Nasdaq 100 मधील $1 trillion पेक्षा जास्त बाजार मूल्य नष्ट झाले आहे. चलनविषयक धोरणाच्या (monetary policy) भविष्यातील मार्गाबाबत संकेत मिळवण्यासाठी गुंतवणूकदार आता आगामी Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्सवर—जो फेडरल रिझर्व्हचा पसंतीचा महागाई दर्शक निर्देशांक आहे—बारीक लक्ष ठेवून आहेत.

मुख्य मुद्दे

• टेक क्षेत्रातील अस्थिरता: उच्च व्हॅल्युएशन आणि AI संबंधित प्रचंड भांडवली खर्चामुळे सेमीकंडक्टर आणि टेक शेअर्समध्ये घसरण होत आहे, ज्याचा फटका Nasdaq आणि S&P 500 ला बसत आहे.
• ऊर्जा आणि गृहनिर्माण क्षेत्राला चालना: कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घट आणि गृहनिर्माण कायद्यातील बदलांमुळे Dow ला आधार मिळाला, ज्याचा फायदा एअरलाईन्स आणि गृहनिर्मात्यांना झाला.
• चलनविषयक धोरणातील अनिश्चितता: वर्षाच्या अखेरीस फेडच्या दुसऱ्या व्याजदर वाढीचा वाढता अंदाज आणि आगामी महागाई डेटा (PCE Index) यामुळे बाजार सहभागींमध्ये अनिश्चितता कायम आहे.