ตลาดสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงฉุด Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง

การซื้อขายที่มีความผันผวนในวันพุธที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงทิศทางที่แตกต่างกันในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้กำลังเผชิญกับการตรวจสอบอย่างหนัก ในขณะที่ Nasdaq และ S&P 500 ต้องดิ้นรนภายใต้แรงกดดันจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones กลับสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงในนโยบายด้านที่อยู่อาศัย

หุ้นเทคโนโลยีเผชิญแรงต้านด้านมูลค่าและความกังวลเกี่ยวกับ AI

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 ในขณะที่ S&P 500 ลดลง 0.08% ปิดที่ 7,358.72 จุด การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายฝ่ายทุน (CapEx) จำนวนมหาศาลโดยกลุ่ม hyperscalers และการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้สินที่ตามมา

บางบริษัทได้รับผลกระทบอย่างหนัก: Cerebras Systems เห็นราคาหุ้นร่วงลงหลังจากคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรกในรายงานฉบับแรก นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองอย่าง 'Jalapeno' ยังเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันในภาคส่วนชิปอีกด้วย ขณะนี้สายตาทุกคู่กำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 200% ในปี 2026 เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอรายงานผลประกอบการเพื่อประเมินความยั่งยืนของการพุ่งขึ้นของหุ้นกลุ่ม AI ในปัจจุบัน

ราคาน้ำมันลดลงและ Dow เริ่มมีแรงส่ง

ตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% แตะระดับ 51,854.81 ปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวนี้คือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากคาดว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันเคลื่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น และมีรายงานว่าอิหร่านไม่ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงช่วยส่งเสริมดัชนีสายการบินผู้โดยสารของ S&P 500 และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวต่างๆ โดยตรง นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังมีการพุ่งขึ้นอย่างมาก บริษัทผู้สร้างบ้านอย่าง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers พุ่งสูงขึ้นหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่เหมาะสม

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ

บรรยากาศโดยรวมของตลาดกำลังถูกบดบังด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ข้อมูลตลาดปัจจุบันจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ความผันผวนนี้ได้ส่งผลกระทบอย่างมหาศาลต่อดัชนีต่างๆ โดยมูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียว ขณะนี้นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ เพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่ายฝ่ายทุนจำนวนมหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังทำให้หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และเทคโนโลยีร่วงลง ซึ่งส่งผลกระทบต่อ Nasdaq และ S&P 500
• แรงหนุนจากพลังงานและที่อยู่อาศัย: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงในกฎหมายที่อยู่อาศัยช่วยพยุงดัชนี Dow โดยส่งผลดีต่อกลุ่มสายการบินและผู้สร้างบ้าน
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: การเดิมพันที่เพิ่มขึ้นว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ครั้งที่สองภายในสิ้นปี และข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะมาถึง (ดัชนี PCE) ทำให้ผู้เล่นในตลาดอยู่ในสภาวะเฝ้าระวัง