Рынки США: спад в технологическом секторе тянет Nasdaq и S&P 500 вниз
Волатильная торговая сессия в среду продемонстрировала расхождение на рынках акций США: высокие оценки технологических компаний подверглись пристальному анализу. В то время как Nasdaq и S&P 500 боролись с последствиями распродаж в техсекторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average сумел вырасти благодаря снижению цен на сырую нефть и изменениям в жилищной политике.
Технологические акции сталкиваются с препятствиями в оценке и опасениями по поводу ИИ
Индекс Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 снизился на 0,08%, завершив торги на уровне 7 358,72 пункта. Этот спад был в значительной степени вызван снижением котировок акций производителей полупроводников и компаний, связанных с ИИ. Инвесторы все больше обеспокоены масштабными капитальными затратами (CapEx) гиперскейлеров и последующими расходами, подкрепленными долгами.
Некоторые компании ощутили на себе основной удар: акции Cerebras Systems обвалились после того, как в ее дебютном отчете прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о собственном чипе для инференса «Jalapeno» усилил конкуренцию в секторе микросхем. Теперь все внимание приковано к Micron Technology, акции которой в 2026 году выросли более чем на 200%: инвесторы ожидают ее отчет о прибылях, чтобы оценить устойчивость текущего ралли ИИ.
Цены на энергоносители падают, а Dow набирает обороты
В отличие от технологического спада, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, достигнув 51 854,81. Значительным катализатором этого движения стало снижение цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны в Иране. Снижение произошло на фоне ожиданий увеличения потока танкеров через Ормузский пролив и сообщений о том, что Иран не требует плату за проход.
Снижение стоимости энергоносителей оказало прямую поддержку индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500 и различным акциям, связанным с туризмом. Кроме того, в жилищном секторе наблюдалось масштабное ралли. Акции застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, резко выросли после того, как президент Дональд Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.
Макроэкономические опасения и прогнозы Федеральной резервной системы
Общие рыночные настроения омрачаются растущими опасениями по поводу более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Текущие рыночные данные инструмента FedWatch от CME Group указывают на то, что трейдеры все чаще делают ставку на второе повышение процентной ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.
Эта волатильность уже оказала огромное влияние на индексы: только на этой неделе рыночная стоимость компаний в Nasdaq 100 сократилась более чем на 1 триллион долларов. Теперь инвесторы внимательно следят за предстоящим индексом цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы, — чтобы найти подсказки относительно будущего курса денежно-кредитной политики.
Основные выводы
- Волатильность технологического сектора: Высокие оценки и масштабные капитальные затраты, связанные с ИИ, вызывают отток капитала из акций производителей полупроводников и технологических компаний, что бьет по Nasdaq и S&P 500.
- Поддержка со стороны энергетики и жилья: Снижение цен на сырую нефть и изменения в жилищном законодательстве стали спасательным кругом для Dow, принеся выгоду авиакомпаниям и застройщикам.
- Неопределенность денежно-кредитной политики: Растущие ставки на второе повышение ставки ФРС до конца года и предстоящие данные по инфляции (индекс PCE) заставляют участников рынка нервничать.