মার্কিন বাজার: টেক ভ্যালুয়েশনের চাপে নেমে এল Nasdaq এবং S&P 500

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি অস্থির লেনদেন সেশন দেখা গেছে, যেখানে প্রযুক্তি খাত এবং প্রথাগত শিল্পের মধ্যে একটি বড় ধরনের পার্থক্য লক্ষ্য করা গেছে। ভ্যালুয়েশন সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি শেয়ারগুলো কিছুটা কমে গেলেও, অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস এয়ারলাইনসগুলোর জন্য সহায়ক হয়েছে এবং ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজকে (Dow Jones Industrial Average) চাঙ্গা করেছে।

AI ব্যয় সংক্রান্ত উদ্বেগের মধ্যে প্রযুক্তি খাতের পতন

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার (AI) জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল মূলধনী ব্যয়ের (CapEx) বিষয়ে বিনিয়োগকারীরা সতর্ক হয়ে ওঠায় Nasdaq Composite এবং S&P 500 উভয়ই পতনের সাথে লেনদেন শেষ করেছে। Nasdaq Composite ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ দাঁড়িয়েছে, অন্যদিকে S&P 500 ০.০৮% সামান্য কমে ৭,৩৫৮.৭২ পয়েন্টে নেমে এসেছে।

সেমিকন্ডাক্টর খাতে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব বিশেষভাবে চাপের মুখে ছিল। Cerebras Systems-এর প্রথম রিপোর্ট অনুযায়ী পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের তুলনায় কমে যাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়ায় এর শেয়ারের দাম দ্রুত হ্রাস পেয়েছে। এর পাশাপাশি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ "Jalapeno"-র ঘোষণা হার্ডওয়্যার খাতে প্রতিযোগিতামূলক চাপ আরও বাড়িয়ে দিয়েছে। বাজার বিশ্লেষকরা একটি ক্রমবর্ধমান প্রবণতা লক্ষ্য করেছেন যেখানে বিনিয়োগকারীরা সেইসব কোম্পানিকে শাস্তি দিচ্ছে যারা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তায় (AI) প্রচুর ব্যয় করছে, যদিও তারা এই ব্যয়ের চূড়ান্ত সুবিধাভোগীদের নিয়ে আশাবাদী। এখন সবার নজর Micron Technology-র দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে; দেখা যাক তাদের আসন্ন ফলাফল এই খাতকে স্থিতিশীল করতে পারে কি না।

জ্বালানি খাতের মন্দা ডাও এবং ট্রাভেল স্টককে চাঙ্গা করেছে

প্রযুক্তি খাতের বিক্রির বিপরীতে, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বেড়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়েছে। এই পারফরম্যান্স মূলত তেলের দামের উল্লেখযোগ্য হ্রাসের কারণে হয়েছে, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। হরমুজ প্রণালী (Strait of Hormuz) থেকে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং ইরান সংক্রান্ত ওয়াশিংটনের কূটনৈতিক সংকেতের কারণে অপরিশোধিত তেলের দাম কমেছে।

জ্বালানি খরচ কমে যাওয়ায় S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স সরাসরি উপকৃত হয়েছে। তদুপরি, আবাসন নির্মাণ খাতেও ব্যাপক তৎপরতা দেখা গেছে। সাশ্রয়ী আবাসন দ্রুতলভ্যতা নিশ্চিত করার লক্ষ্যে দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিলের প্রেসিডেন্ট ট্রাম্পের সিদ্ধান্তের পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup এবং Toll Brothers-এর মতো বড় নির্মাতারা লাভ করেছে।

ফেডারেল রিজার্ভ এবং মুদ্রাস্ফীতি পর্যবেক্ষণ

এই সপ্তাহে সামগ্রিক বাজারের পতন ছিল ভয়াবহ, যার ফলে Nasdaq 100 থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য মুছে গেছে। এই অস্থিরতার অনেকটা ফেডারেল রিজার্ভের আরও কঠোর (hawkish) অবস্থানের আশঙ্কার সাথে যুক্ত। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে মাত্র ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশার চেয়ে ভিন্ন।

মার্কিন মুদ্রানীতির ভবিষ্যৎ গতিপথ সম্পর্কে স্পষ্ট ধারণা পেতে বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য পার্সোনাল কনজাম্পশন এক্সপেন্ডিচার (PCE) প্রাইস ইনডেক্সের দিকে নজর রাখছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: উচ্চ ভ্যালুয়েশন এবং AI সংক্রান্ত বিশাল মূলধনী ব্যয়ের (CapEx) কারণে প্রযুক্তি খাতে বিক্রির প্রবণতা দেখা দিয়েছে, যেখানে Nasdaq ০.৪১% কমেছে।
• জ্বালানি ও শিল্প খাত: তেলের দাম কমে যাওয়ায় ডাও জোন্স ০.৩৬% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং এটি এয়ারলাইনস খাতকেও চাঙ্গা করেছে।
• মুদ্রানীতি সংক্রান্ত আশঙ্কা: বাজার সম্ভাব্য আরও কঠোর ফেডারেল রিজার্ভের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, এবং বিনিয়োগকারীরা সুদের হার বৃদ্ধির সংকেত পেতে আসন্ন PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের দিকে নজর রাখছেন।