ABD Hisseleri: Teknoloji Değerlemeleri Baskı Altındayken Nasdaq ve S&P 500 Geriledi
Wall Street Çarşamba günü dalgalı bir işlem seansı geçirdi; yatırımcıların hızla yükselen teknoloji değerlemelerine karşı temkinli yaklaşmasıyla Nasdaq ve S&P 500 geriledi. Teknoloji sektörü zorluklarla karşılaşırken, ham petrol fiyatlarındaki düşüş havayolu ve seyahat hisseleri için bir teselli kaynağı oldu ve Dow Jones Sanayi Ortalaması'nın günü artıda kapatmasını sağladı.
Yapay Zeka ve Marj Kaygıları Arasında Teknoloji Sektörü Geri Çekiliyor
Nasdaq Bileşik Endeksi, temel olarak yarı iletken ve yapay zeka ile ilgili hisselerdeki geri çekilmenin etkisiyle 104,58 puan veya %0,41 oranında düşerek 25.482,46 seviyesinde dengelendi. Yatırımcılar, yapay zeka altyapısına aktarılan devasa sermaye harcamalarını (CapEx) giderek daha fazla mercek altına alıyor. Yapay zeka harcamalarının "alıcılarının" iyi performans gösterdiği, ancak harcamayı "yapan" şirketlerin piyasa tarafından cezalandırıldığına dair artan bir piyasa algısı mevcut.
Belirli şirketler ciddi baskıyla karşılaştı. Cerebras Systems, ilk raporunda tam yıl kâr marjlarının ilk çeyrek rakamlarının altına düşeceğini öngörmesinin ardından hisselerinde sert düşüş yaşadı. Ayrıca, OpenAI'ın kendi bünyesinde geliştirdiği çıkarım çipi "Jalapeno"yu duyurması, donanım alanındaki rekabet gerilimini artırdı. Tüm gözler şimdi, 2026'da %200'den fazla yükselen ancak Çarşamba günü satış baskısıyla karşılaşan Micron Technology'ye çevrilmiş durumda; zira şirketin yaklaşın gelen kazanç raporu, çip endüstrisi için bir öncü gösterge olarak görülüyor.
Enerji Fiyatları Düşüyor ve Dow Destek Buluyor
Teknoloji satışlarının aksine, Dow Jones Sanayi Ortalaması 187,97 puan veya %0,36 artarak 51.854,81 seviyesinde sona erdi. Bu ayrışma, İran savaşı başladığından bu yana en düşük seviyelerine gerileyen ham petrol fiyatlarından kaynaklandı. Enerji maliyetlerindeki düşüş, Hürmüz Boğazı'ndan tanker hareketliliğinin artacağına dair beklentiler ve İran'ın geçiş ücreti talep etmediğine dair raporlarla tetiklendi. Petrol fiyatlarındaki bu düşüş, S&P 500 yolcu havayolları endeksine doğrudan fayda sağladı.
Ayrıca, Başkan Trump'ın uygun fiyatlı konut arzını hızlandırmayı amaçlayan iki partili yasayı iptal etmesinin ardından konut inşaat sektörü önemli bir ivme kazandı. Hovnanian Enterprises, PulteGroup ve Toll Brothers gibi büyük oyuncuların tamamı, bu politika değişikliğinin ardından kazanç kaydetti.
Para Politikası ve Enflasyon Takibi
Bu haftaki genel piyasa düşüşü sert oldu ve Nasdaq 100 endeksinden 1 trilyon dolardan fazla piyasa değeri silindi. Bu oynaklığın önemli bir nedeni, Federal Rezerv'in (Fed) daha şahin bir tutum sergileyeceğine dair artan korku. CME Group'un FedWatch aracına göre yatırımcılar, daha önceki tek bir 25 baz puanlık artış beklentisinden uzaklaşarak, şimdi Aralık sonuna kadar ikinci bir faiz artışı yapılacağına bahis oynuyor.
Piyasa katılımcıları şimdi Perşembe günü açıklanacak olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'ne odaklanmış durumda. Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan bu veri, faiz oranlarının gelecekteki seyrini ve Fed'in enflasyonla mücadele için sıkılaştırma döngüsüne devam edip etmeyeceğini belirlemede kritik rol oynayacak.
Önemli Çıkarımlar
- Teknoloji Oynaklığı: Yüksek değerlemeler ve yapay zeka sermaye harcamalarına ilişkin endişeler, Nasdaq ve S&P 500'de düşüşe yol açarken, Cerebras Systems ve çip üreticileri baskı altında kaldı.
- Sektörel Ayrışma: Düşen petrol fiyatları havayolu ve seyahat hisselerini desteklerken, konut mevzuatındaki siyasi değişiklikler Toll Brothers gibi konut inşaat şirketlerini yükselterek Dow'un artıda kapatmasına yardımcı oldu.
- Faiz Artışı Korkuları: Federal Rezerv'in bir sonraki adımlarına ilişkin belirsizlik artıyor; yatırımcılar yıl sonundan önce ikinci bir faiz artışı olasılığını giderek daha fazla fiyatlıyor.