หุ้นสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ร่วงลงเนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดัน

วอลล์สตรีทเผชิญกับช่วงการซื้อขายที่ผันผวนเมื่อวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง เนื่องจากนักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้น แม้ว่ากลุ่มเทคโนโลยีจะเผชิญกับอุปสรรค แต่การลดลงของราคาน้ำมันดิบได้กลายเป็นปัจจัยบวกสำหรับหุ้นกลุ่มสายการบินและการท่องเที่ยว ส่งผลให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) ปิดตลาดในแดนบวก

กลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลงท่ามกลางความกังวลด้าน AI และอัตรากำไร

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI นักลงทุนเริ่มตรวจสอบการใช้จ่ายด้านทุน (CapEx) มหาศาลที่ทุ่มลงไปในโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างเข้มงวดมากขึ้น เริ่มมีกระแสในตลาดว่า ในขณะที่บริษัทที่เป็น "ผู้รับประโยชน์" จากการใช้จ่ายด้าน AI มีผลประกอบการที่ดี แต่บริษัทที่เป็น "ผู้ใช้จ่าย" กลับถูกตลาดลงโทษ

บางบริษัทเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก Cerebras Systems เห็นราคาหุ้นดิ่งลงหลังจากรายงานคาดการณ์ครั้งแรกระบุว่า อัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าตัวเลขในไตรมาสแรก นอกจากนี้ การประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ภายในของ OpenAI ที่ชื่อว่า "Jalapeno" ยังเพิ่มความตึงเครียดในการแข่งขันในกลุ่มฮาร์ดแวร์ ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 200% ในปี 2026 แต่ต้องเผชิญกับแรงเทขายในวันพุธ เนื่องจากรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงถูกมองว่าเป็นดัชนีชี้วัดสำคัญของอุตสาหกรรมชิป

ราคาน้ำมันลดลงและดัชนี Dow Jones ได้รับแรงหนุน

ตรงกันข้ามกับการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ความแตกต่างนี้ได้รับแรงหนุนจากการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของต้นทุนพลังงานถูกกระตุ้นจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานที่ว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง การลดลงของราคาน้ำมันนี้ส่งผลดีโดยตรงต่อดัชนีสายการบินพาณิชย์ของ S&P 500

นอกจากนี้ กลุ่มธุรกิจสร้างบ้านยังได้รับแรงหนุนอย่างมาก หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยในราคาที่จับต้องได้ บริษัทรายใหญ่รวมถึง Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างมีกำไรเพิ่มขึ้นหลังจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้

นโยบายการเงินและการเฝ้าระวังเงินเฟ้อ

การปรับตัวลดลงของตลาดในวงกว้างในสัปดาห์นี้มีความรุนแรง โดยทำให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความผันผวนนี้คือความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่าขณะนี้นักเทรดกำลังเดิมพันว่าจะมี การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่คาดว่าจะมีการขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ผู้เล่นในตลาดกำลังจับตามองการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ในวันพฤหัสบดี ในฐานะที่เป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ ข้อมูลนี้จะเป็นตัวตัดสินทิศทางในอนาคตของอัตราดอกเบี้ย และดูว่า Fed จะยังคงวงจรการดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวต่อไปเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อหรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

  • ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุนใน AI นำไปสู่การลดลงของ Nasdaq และ S&P 500 โดย Cerebras Systems และผู้ผลิตชิปเผชิญกับแรงกดดัน
  • ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนหุ้นสายการบินและการท่องเที่ยว ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในกฎหมายที่อยู่อาศัยส่งผลให้ผู้สร้างบ้านอย่าง Toll Brothers ปรับตัวสูงขึ้น ช่วยให้ดัชนี Dow ปิดตลาดในแดนบวก
  • ความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยนักเทรดเริ่มคาดการณ์ถึงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองก่อนสิ้นปีนี้มากขึ้น