Azioni USA: Nasdaq e S&P 500 in calo mentre le valutazioni tecnologiche subiscono pressioni

Wall Street ha vissuto una sessione di trading volatile mercoledì, con il Nasdaq e l'S&P 500 in ritirata mentre gli investitori diventavano cauti riguardo alle elevate valutazioni del settore tecnologico. Mentre il settore tech affrontava dei venti contrari, il calo dei prezzi del petrolio greggio ha offerto un lato positivo per le compagnie aeree e i titoli legati ai viaggi, permettendo al Dow Jones Industrial Average di chiudere in verde.

Il settore tech arretra tra preoccupazioni su AI e margini

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, attestandosi a 25.482,46, spinto principalmente da un ripiegamento dei titoli legati ai semiconduttori e all'intelligenza artificiale. Gli investitori stanno esaminando con crescente attenzione i massicci investimenti in conto capitale (CapEx) destinati alle infrastrutture AI. Sta crescendo un sentimento di mercato secondo cui, sebbene i "beneficiari" della spesa in AI stiano ottenendo buoni risultati, le aziende che "effettuano la spesa" vengono punite dal mercato.

Alcune aziende specifiche hanno subito pressioni significative. Cerebras Systems ha visto il proprio titolo crollare dopo che il suo rapporto di debutto ha previsto che i margini di profitto annuali sarebbero scesi al di sotto dei dati del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, "Jalapeno", ha aggiunto tensione competitiva nel settore dell'hardware. Tutti gli occhi sono ora rivolti a Micron Technology, che è cresciuta di oltre il 200% nel 2026 ma ha affrontato pressioni di vendita mercoledì, poiché il suo prossimo rapporto sugli utili è considerato un indicatore fondamentale per l'industria dei chip.

I prezzi dell'energia scendono e il Dow trova supporto

In contrasto con il sell-off tecnologico, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, chiudendo a 51.854,81. Questa divergenza è stata alimentata dal calo dei prezzi del petrolio greggio, che hanno raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il calo dei costi energetici è stato innescato dalle aspettative di un aumento del movimento delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz e dalle notizie secondo cui l'Iran non sta richiedendo pedaggi. Questo calo dei prezzi del petrolio ha beneficiato direttamente l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri.

Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha registrato una spinta significativa dopo che il Presidente Trump ha annullato la legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili. I principali attori, tra cui Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers, hanno registrato guadagni a seguito di questo cambiamento di politica.

Politica monetaria e monitoraggio dell'inflazione

Il calo del mercato più ampio questa settimana è stato severo, cancellando oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato dal Nasdaq 100. Un fattore significativo di questa volatilità è il crescente timore di una Federal Reserve più hawkish. Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader scommettono ora su un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un singolo aumento di 25 punti base.

Gli operatori di mercato guardano ora al rilascio di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE). In quanto indicatore dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve, questi dati saranno critici per determinare la futura traiettoria dei tassi di interesse e se la Fed continuerà il suo ciclo di restrizione per combattere l'inflazione.

Punti chiave

• Volatilità tecnologica: Le elevate valutazioni e le preoccupazioni relative alle spese in conto capitale per l'IA hanno portato a un calo del Nasdaq e dell'S&P 500, con Cerebras Systems e i produttori di chip sotto pressione.
• Divergenza settoriale: Il calo dei prezzi del petrolio ha sostenuto i titoli delle compagnie aeree e dei viaggi, mentre i cambiamenti politici nella legislazione edilizia hanno spinto al rialzo i costruttori di case come Toll Brothers, aiutando il Dow a chiudere in positivo.
• Timori di aumenti dei tassi: L'incertezza riguardo alle prossime mosse della Federal Reserve sta aumentando, con i trader che prezzano sempre più un secondo aumento dei tassi di interesse prima della fine dell'anno.