ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಗೆ ಈಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು (Equity Bias) ಏಕೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ

ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿ ಹೊಂದಿರುವವರಿಗೆ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು (equity bias) ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ದೃಷ್ಟಿಯಿಂದ ಸೂಕ್ತವಾಗಿದೆ, ಏಕೆಂದರೆ ಷೇರುಗಳು ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತವೆ ಎಂದು ಖ್ಯಾತ ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಡೇವಿಡ್ ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಒಮ್ಮೆ ಗಮನಿಸಿದ್ದರು. ಜಾಗತಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ ಸಂಕೀರ್ಣತೆಯನ್ನು ಎದುರಿಸುವಲ್ಲಿ ತಾಳ್ಮೆಯ ಶಕ್ತಿಯನ್ನು ಈ ತತ್ವವು ಒತ್ತಿಹೇಳುತ್ತದೆ.

ಈಕ್ವಿಟಿ ಒಲವಿನ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರದ ಅನುಕೂಲ

ಈಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು ಎಂದರೆ ಬಂಡವಾಳದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಭಾಗವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಆದಾಯ ನೀಡುವ ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯದ ಸಾಧನಗಳಲ್ಲಿ (fixed-income instruments) ಅಥವಾ ನಗದು ರೂಪದಲ್ಲಿ ಇರಿಸುವ ಬದಲು ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡುವ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಕಾರ್ಯತಂತ್ರವಾಗಿದೆ. ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಉಳಿತಾಯ ಖಾತೆಗಳು ಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ನೀಡಿದರೂ, ಅವು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಹಣದುಬ್ಬಲವನ್ನು (inflation) ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಮೀರಿಸಲು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹೆಣಗಾಡುತ್ತವೆ.

ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಅವರ ತರ್ಕವು ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್‌ಗಳ ಮೂಲಭೂತ ಸ್ವರೂಪದಲ್ಲಿ ಅಡಗಿದೆ. ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಕಂಪನಿಗಳು ತಮ್ಮ ಗಳಿಕೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿಕೊಳ್ಳುವ, ತಮ್ಮ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸುವ, ನಾವೀನ್ಯತೆ ತರುವ ಮತ್ತು ಷೇರುದಾರರಿಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಸಹಜ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ, ಈ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಏರುತ್ತಿರುವ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳ ಮೂಲಕ ಪ್ರತಿಫಲಿಸುತ್ತದೆ, ಇದು ತಕ್ಷಣದ ದ್ರವ್ಯತೆ (liquidity) ಅಗತ್ಯವಿಲ್ಲದವರಿಗೆ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿಸಲು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳನ್ನು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಸಾಧನವನ್ನಾಗಿ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಅಸ್ಥಿರತೆ (Volatility): ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ನೀಡಬೇಕಾದ ಬೆಲೆ

ಭಾರತೀಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಎದುರಾಗುವ ಪ್ರಮುಖ ಮಾನಸಿಕ ಅಡೆತಡೆಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಸ್ಥಿರತೆಯೂ ಒಂದು. ಭೌಗೋಳಿಕ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು, ಆರ್ಥಿಕ ಕುಸಿತಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸಿನ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟುಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ತೀವ್ರ ಬೆಲೆ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳು (price corrections) ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಆತಂಕದ ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ (panic selling) ಕಾರಣವಾಗುತ್ತವೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ಅವರ ತತ್ವವು ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಕಾಯಂ ದೋಷವೆಂದು ನೋಡುವ ಬದಲು, ಹೆಚ್ಚಿನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಆದಾಯಕ್ಕಾಗಿ ನೀಡಬೇಕಾದ ಅಗತ್ಯ "ಬೆಲೆ" ಎಂದು ನೋಡಲು ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಪ್ರೇರೇಪಿಸುತ್ತದೆ.

ದಶಕಗಳ ಕಾಲದ ಅಥವಾ ಬಹು ದಶಕಗಳ ಹೂಡಿಕೆಯ ಗುರಿ ಹೊಂದಿರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಏರಿಳಿತಗಳು ಕೇವಲ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳಾಗಿವೆ. ಶಿಸ್ತುಬದ್ಧವಾದ ವಿಧಾನವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುವ ಮೂಲಕ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾವನಾತ್ಮಕ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಬಲೆಗೆ ಬೀಳುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅಂತಿಮ ಏರಿಳಿತಗಳ ಲಾಭ ಪಡೆಯಲು ಸಿದ್ಧರಾಗಿರಬಹುದು.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಮಯದ (Market Timing) ಅಪಾಯಗಳು

ಚಿಲ್ಲರೆ (retail) ಮತ್ತು ಅನುಭವಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಬ್ಬರಲ್ಲೂ ಕಂಡುಬರುವ ಸಾಮಾನ್ಯ ತಪ್ಪು ಎಂದರೆ "ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸಮಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವುದು" (time the market) — ಅಂದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಅತ್ಯಂತ ಕೆಳಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಯಾವಾಗ ಖರೀದಿಸಬೇಕು ಅಥವಾ ಅತ್ಯಂತ ಉನ್ನತ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿ ಯಾವಾಗ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕು ಎಂದು ನಿಖರವಾಗಿ ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದು. ವೃತ್ತಿಪರರು ಕೂಡ ಈ ನಿಖರತೆಯನ್ನು ಸಾಧಿಸಲು ಕಷ್ಟಪಡುತ್ತಾರೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಪದೇ ಪದೇ ಪ್ರವೇಶಿಸುವುದು ಮತ್ತು ಹೊರಬರುವುದು ನಷ್ಟದ ಆಟ ಎಂದು ಇತಿಹಾಸವು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಕುಸಿತದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೊರಬರುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಲವಾದ ಚೇತರಿಕೆಯ ದಿನಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಅವರ ಒಟ್ಟು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಚಲನೆಯನ್ನು ಬೆನ್ನಟ್ಟುವ ಬದಲು, ವ್ಯಕ್ತಿಯ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅಪಾಯದ ಸಹಿಷ್ಣುತೆಗೆ (risk tolerance) ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸ್ಥಿರವಾದ, ಈಕ್ವಿಟಿ-ಕೇಂದ್ರಿತ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊವನ್ನು ಕಾಯ್ದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಅಂಕಿಅಂಶಗಳ ಪ್ರಕಾರ ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿದೆ.

ಹಣಕಾಸಿನ ಗುರಿಗಳಿಗೆ ಸ್ವೆನ್ಸನ್ ತತ್ವವನ್ನು ಅನ್ವಯಿಸುವುದು

ಆಸ್ತಿ ಹಂಚಿಕೆ (asset allocation) ಯಾವಾಗಲೂ ವಯಸ್ಸು, ಅಪಾಯದ ಆಸಕ್ತಿ ಮತ್ತು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಹಣಕಾಸಿನ ಉದ್ದೇಶಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ವೈಯಕ್ತಿಕವಾಗಿರಬೇಕುವಾದರೂ, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಗಳಿಗಾಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ತತ್ವವು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿದೆ. ನಿವೃತ್ತಿಗಾಗಿ ಉಳಿತಾಯ ಮಾಡುವುದು, ಮಗುವಿನ ಉನ್ನತ ಶಿಕ್ಷಣ ಅಥವಾ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಸಂಪತ್ತು ಸೃಷ್ಟಿ ಏನೇ ಇರಲಿ, ಹಣದುಬ್ಬಲವನ್ನು ಎದುರಿಸಲು ಮತ್ತು ದೊಡ್ಡ ಮೊತ್ತದ ನಿಧಿಯನ್ನು (corpus) ನಿರ್ಮಿಸಲು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳು ನಿರ್ಣಾಯಕ ಅಂಶಗಳಾಗಿವೆ. ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಶಸ್ತ್ರಾಸ್ತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಂತ ಅಮೂಲ್ಯವಾದ ಸಾಧನಗಳು ಕೇವಲ ಬಂಡವಾಳ ಮಾತ್ರವಲ್ಲ, ತಾಳ್ಮೆ ಮತ್ತು ಶಿಸ್ತು ಕೂಡ ಹೌದು.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

• ಅಸ್ಥಿರತೆಯನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿ: ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರಿಳಿತಗಳನ್ನು ಈಕ್ವಿಟಿಗಳ ಅತ್ಯುತ್ತಮ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯಕ್ಕಾಗಿ ನೀಡಬೇಕಾದ ತಾತ್ಕಾಲಿಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳಾಗಿ ನೋಡಿ.
• ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸಮಯವನ್ನು ಅಳೆಯುವುದನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಿ: ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉತ್ತುಂಗ ಮತ್ತು ಕುಸಿತಗಳನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುವುದಕ್ಕಿಂತ ಹೂಡಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚು ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿದೆ; ಇಲ್ಲದಿದ್ದರೆ ನೀವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಚೇತರಿಕೆಯ ಹಂತಗಳನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು.
• ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಿ: ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಗುರಿಗಳಿಗಾಗಿ, ಈಕ್ವಿಟಿ ಒಲವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಹಲವಾರು ದಶಕಗಳ ಕಾಲ ಕಾರ್ಪೊರೇಟ್ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ನಾವೀನ್ಯತೆಯ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.