Citi, 6,000만 달러 수수료 기록하며 인도 최대 투자은행 등극
Citigroup가 2026년 상반기 투자은행 리그 테이블(league tables)에서 27위에서 1위로 뛰어오르며 인도 금융 시장에서 엄청난 반등을 이뤄냈다. 이러한 극적인 상승은 전년 대비 705%라는 경이적인 수수료 급증에 힘입은 것으로, 인도의 딜메이킹(dealmaking) 위계 구조에 중대한 변화가 일어나고 있음을 시사한다.
M&A 자문 분야에서의 Citi의 독주
LSEG Deals Intelligence의 데이터에 따르면, Citigroup는 2026년 상반기 동안 6,030만 달러의 수수료를 벌어들였으며, 인도 전체 투자은행 수수료 풀(fee pool)의 9.8%를 점유했다. 전체 수수료 풀이 20% 감소한 6억 1,410만 달러를 기록하며 시장이 위축된 것과 대조적으로, Citi의 실적은 시장 전반의 둔화세와 극명한 차이를 보였다.
이 은행의 주요 성장 동력은 인수합병(M&A) 분야의 독점적 지위였다. Citi는 인도 기업이 참여한 발표된 딜(deal) 중 302억 달러 규모의 자문을 맡으며 M&A 재무 자문 순위 1위를 차지했다. 이는 단 8건의 주요 거래를 통해 달성한 결과임에도 불구하고, 시장 점유율 34.7%와 전년 대비 1,047%라는 엄청난 딜 가치 상승을 기록했다.
엇갈린 흐름: 자본 시장 위축 속 M&A 반등
2026년 상반기는 두 시장의 상반된 모습을 보여주었다. M&A 자문 수수료는 전년 대비 24% 성장한 2억 6,500만 달러를 기록한 반면, 자본 시장 부문은 상당한 위축을 경험했다. 주식자본시장(ECM) 인수 수수료는 34% 감소한 1억 8,860만 달러를 기록했고, 채권자본시장(DCM) 수수료는 49% 급감한 8,420만 달러를 기록했다.
LSEG Deals Intelligence의 시니어 매니저인 Elaine Tan은 거래 건수는 8% 감소했지만, M&A 활동 가치는 31% 증가한 869억 달러를 기록했다고 언급했다. 이러한 추세는 대규모 구조조정, 국경 간 인수(cross-border acquisitions), 국내 기업 결합 등에 힘입어 "거래 건수는 적지만 규모는 큰" 시장의 특성을 나타낸다. 소재(materials) 부문이 전체 가치의 28%를 차지하며 이러한 흐름을 주도했으며, 이는 206억 달러 규모의 Vedanta Aluminium 분사(spin-off)와 같은 딜의 영향을 받았다.
경쟁 구도 및 부문별 현황
주요 플레이어들 사이에서도 리그 테이블의 상당한 변동이 있었다:
- Ernst & Young PLC가 4,300만 달러의 수수료(124% 증가)로 2위를 차지했다.
- Axis Bank Ltd가 3,810만 달러로 3위에 올랐다.
- Arpwood Capital이 3,370만 달러로 4위에 오르며 강력한 신규 진입자로 등장했다.
- 지난해 선두였던 Jefferies LLC는 수수료가 60% 급감한 2,790만 달러를 기록하며 5위로 떨어졌다.
침체된 ECM 부문에서 Jefferies는 시장 하락세에도 불구하고 26억 달러 규모의 주식 발행 인수를 맡으며 주관사(bookrunner) 순위 1위를 지켰다. 한편, 채권자본시장(DCM) 분야에서는 Axis Bank가 12.3%의 시장 점유율로 선두를 차지했다.
핵심 요약
- Citi의 급격한 성장: Citigroup는 수수료가 705% 증가한 6,030만 달러를 기록하며 인도 투자은행 순위에서 27위에서 1위로 수직 상승했다.
- M&A vs. 자본 시장: M&A 활동은 수수료가 24% 성장하며 시장을 견인하고 있는 반면, ECM 및 DCM 부문은 자본 시장 발행 감소로 인해 상당한 하락세를 겪고 있다.
- 규모 중심의 시장 변화: 인도의 딜메이킹 환경은 특히 소재, 헬스케어, 금융 부문을 중심으로 더 크고 가치가 높은 거래 중심으로 변화하고 있다.