花旗银行凭借 6000 万美元费用跃升为印度顶级投资银行
花旗集团（Citigroup）在印度金融领域实现了强势回归，在 2026 年上半年的投资银行排名（league tables）中，从第 27 位跃升至榜首。这一戏剧性的上升得益于费用同比惊人的 705% 增长，标志着该国交易格局发生了重大变化。
花旗在并购咨询领域的统治地位
根据 LSEG Deals Intelligence 的数据，花旗集团在 2026 年上半年赚取了 6030 万美元的费用，占印度投资银行总费用池的 9.8%。尽管整体费用池萎缩了 20%，降至 6.141 亿美元，但花旗的表现与大环境的市场放缓形成了鲜明对比。
该银行的主要增长引擎在于其在并购（M&A）领域的统治地位。花旗在并购财务咨询排名中位列第一，为涉及印度实体的已宣布交易提供了总额达 302 亿美元的咨询服务。尽管这些交易仅涉及八笔重大交易，但仍代表了 34.7% 的市场份额，且交易额较去年大幅增长了 1,047%。
分化的趋势：并购回暖，资本市场降温
2026 年上半年呈现出两种截然不同的市场态势。虽然并购咨询费用同比增长 24%，达到 2.65 亿美元，但资本市场板块经历了显著萎缩。股票资本市场（ECM）承销费用下降 34%，至 1.886 亿美元；债务资本市场（DCM）费用下降 49%，至 8420 万美元。
LSEG Deals Intelligence 高级经理 Elaine Tan 指出，尽管交易量下降了 8%，但并购活动的价值增长了 31%，达到 869 亿美元。这一趋势表明市场呈现出“交易量减少但规模增大”的特征，主要由大规模重组、跨境收购和国内整合所驱动。材料行业在这一趋势中处于领先地位，占总价值的 28%，这主要受到如 206 亿美元的 Vedanta Aluminium 分拆交易等项目的推动。
竞争格局与行业细节
其他主要参与者的排名也出现了显著变动：
- 安永 (Ernst & Young PLC) 以 4300 万美元的费用（增长 124%）位居第二。
- 轴心银行 (Axis Bank Ltd) 以 3810 万美元攀升至第三。
- Arpwood Capital 作为强劲的新晋者，以 3370 万美元位列第四。
- 去年的领先者 Jefferies LLC 排名跌至第五，其费用骤降 60%，至 2790 万美元。
在陷入困境的 ECM 板块中，尽管市场低迷，Jefferies 仍成功领跑主承销商排名，承销了 26 亿美元的股票发行。与此同时，在债务资本市场（DCM）领域，Axis Bank 以 12.3% 的市场份额脱颖而出，成为领导者。
核心要点
- 花旗的飞速崛起： 在费用增长 705% 至 6030 万美元的推动下，花旗集团在印度投资银行排名中从第 27 位跃升至第 1 位。
- 并购 vs. 资本市场： 并购活动正以 24% 的费用增长率驱动市场，而 ECM 和 DCM 板块由于资本市场发行量降温，正面临显著下滑。
- 规模重于数量： 印度的交易格局正转向更大规模、高价值的交易，特别是在材料、医疗保健和金融领域。