花旗银行凭借 6000 万美元费用跃升为印度顶级投资银行
花旗集团（Citigroup）在印度金融领域实现了强势回归，在 2026 年上半年的投资银行费用排行榜中，从去年的第 27 位飙升至第一位。这一戏剧性的上升得益于费用同比惊人的 705% 的增长，预示着重大跨境和国内交易结构模式的转变。
花旗在并购浪潮中的主导地位
根据 LSEG Deals Intelligence 的最新数据，花旗在 2026 年上半年赚取了 6030 万美元的费用，占据了印度投资银行总费用池 9.8% 的份额。该银行的崛起主要得益于其在并购（M&A）咨询领域的绝对主导地位。
花旗为涉及印度实体的、总价值达 302 亿美元的已宣布交易提供了咨询服务，市场份额达到 34.7%。与去年相比，这一数字标志着交易价值实现了 1,047% 的巨大飞跃，而这仅通过八笔重大交易便已达成。这一表现凸显了花旗即使在宏观市场面临波动的情况下，仍有能力获取高价值、大规模的委托业务。
分化的市场：并购上升，资本市场降温
2026 年上半年，印度投资银行领域在交易咨询和资本市场发行之间呈现出明显的差异。尽管总费用池同比萎缩 20% 至 6.141 亿美元，但各组成部分的表现却各不相同：
- 并购咨询： 这是表现最突出的领域，费用同比增长 24% 至 2.65 亿美元。并购交易总额达到 869 亿美元，较去年增长 31%。
- 股票资本市场 (ECM)： 包销费用下降 34% 至 1.886 亿美元，总筹资额下降 38% 至 165 亿美元，创下三年来的新低。
- 债券资本市场 (DCM)： 该领域的收缩最为剧烈，包销费用下降 49% 至 8420 万美元，债券筹资额触及 376 亿美元的四年低点。
尽管 ECM 增速放缓，但 IPO 储备依然活跃，有超过 100 家公司计划上市，投资者正密切关注未来几个月内 Jio Platforms 和 NSE 等重量级企业的入市。
主要参与者与行业趋势
虽然花旗夺得了榜首，但排行榜显示其他主要机构也出现了显著变动。安永 (Ernst & Young PLC) 以 4300 万美元的费用（增长 124%）位居第二，紧随其后的是排名第三的 Axis Bank Ltd，费用为 3810 万美元。值得注意的是，去年排名第一的 Jefferies LLC 因费用骤降 60% 而跌至第五位。
并购活动的特点是“交易数量减少但规模更大”。材料行业领跑，占总价值的 28%，这主要受到 206 亿美元的 Vedanta Aluminium 分拆等巨额交易的推动。此外，对外并购（即印度公司在海外收购资产）规模增长了两倍多，达到 187 亿美元，创下 2010 年以来的最高水平，其中美国仍是这些投资的主要目的地。
核心要点
- 花旗的飞速崛起： 在费用增长 705% 至 6030 万美元的推动下，花旗集团在印度投资银行排名中从第 27 位跃升至第 1 位。
- 并购 vs. 资本市场： 虽然并购活动随着交易额增长 31% 而强劲反弹，但股票（ECM）和债券（DCM）市场面临显著萎缩。
- 向规模化转变： 市场正呈现出交易规模更大、更集中的趋势，特别是在材料行业和对外并购活动中。