Citi ก้าวขึ้นเป็นวาณิชธนกิจชั้นนำของอินเดียด้วยรายได้ค่าธรรมเนียม 60 ล้านดอลลาร์
Citigroup ได้สร้างการกลับมาอย่างยิ่งใหญ่ในแวดวงการเงินของอินเดีย โดยพุ่งทะยานจากอันดับที่ 27 ในปีที่แล้ว ขึ้นสู่ตำแหน่งอันดับหนึ่งในตารางอันดับค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจ (investment banking fee league tables) สำหรับครึ่งแรกของปี 2026 การเติบโตอย่างก้าวกระโดดนี้ได้รับแรงหนุนจากค่าธรรมเนียมที่พุ่งสูงขึ้นถึง 705% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการโครงสร้างดีลสำคัญๆ ทั้งในระดับประเทศและระหว่างประเทศ
ความโดดเด่นของ Citi ท่ามกลางการพุ่งขึ้นของดีล M&A
จากข้อมูลล่าสุดของ LSEG Deals Intelligence Citi มีรายได้ค่าธรรมเนียม 60.3 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยครองส่วนแบ่ง 9.8% ของมูลค่าค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจทั้งหมดในอินเดีย การเติบโตของธนาคารมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากความโดดเด่นอย่างท่วมท้นในการให้คำปรึกษาด้านการควบรวมและการซื้อกิจการ (M&A)
Citi ให้คำปรึกษาในดีลที่ประกาศแล้วซึ่งเกี่ยวข้องกับนิติบุคคลในอินเดีย คิดเป็นมูลค่า 3.02 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นส่วนแบ่งตลาด 34.7% ตัวเลขนี้แสดงถึงการก้าวกระโดดของมูลค่าดีลอย่างมหาศาลถึง 1,047% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยเกิดขึ้นจากการทำธุรกรรมหลักเพียง 8 รายการเท่านั้น ผลงานนี้ตอกย้ำถึงความสามารถของ Citi ในการคว้างานระดับใหญ่ที่มีมูลค่าสูง แม้ว่าตลาดในภาพรวมจะเผชิญกับความผันผวนก็ตาม
ตลาดที่สวนทางกัน: M&A พุ่งสูงขึ้น ในขณะที่ตลาดทุนเริ่มชะลอตัว
ภูมิทัศน์วาณิชธนกิจของอินเดียในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างการให้คำปรึกษาด้านดีลและการออกหลักทรัพย์ในตลาดทุน แม้มูลค่าค่าธรรมเนียมรวมจะลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือ 614.1 ล้านดอลลาร์ แต่ในแต่ละส่วนกลับมีทิศทางที่แตกต่างกัน:
- การให้คำปรึกษาด้าน M&A: เป็นส่วนที่ทำผลงานได้โดดเด่นที่สุด โดยค่าธรรมเนียมเติบโตขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 265.0 ล้านดอลลาร์ มูลค่าดีล M&A รวมแตะ 8.69 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อนหน้า
- ตลาดทุนตราสารทุน (ECM): ค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ลดลง 34% เหลือ 188.6 ล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าระดมทุนรวมลดลง 38% เหลือ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามปี
- ตลาดทุนตราสารหนี้ (DCM): ภาคส่วนนี้มีการหดตัวรุนแรงที่สุด โดยค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายหลักทรัพย์ลดลง 49% เหลือ 84.2 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าการออกหุ้นกู้แตะระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่ 3.76 หมื่นล้านดอลลาร์
แม้ว่า ECM จะชะลอตัวลง แต่ความเคลื่อนไหวของ IPO ยังคงคึกคักด้วยการจดทะเบียนมากกว่า 100 รายการ โดยนักลงทุนกำลังจับตามองการเข้าจดทะเบียนของบริษัทชั้นนำอย่าง Jio Platforms และ NSE ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
ผู้เล่นสำคัญและแนวโน้มรายอุตสาหกรรม
แม้ว่า Citi จะครองอันดับหนึ่ง แต่ตารางอันดับยังแสดงให้เห็นถึงความเคลื่อนไหวที่สำคัญของสถาบันการเงินรายใหญ่อื่นๆ โดย Ernst & Young PLC คว้าอันดับสองด้วยค่าธรรมเนียม 43.0 ล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 124%) ตามมาด้วย Axis Bank Ltd ในอันดับสามด้วยมูลค่า 38.1 ล้านดอลลาร์ ที่น่าสังเกตคือ Jefferies LLC ซึ่งเคยเป็นผู้นำในปีที่แล้ว กลับร่วงลงมาอยู่อันดับห้าเนื่องจากค่าธรรมเนียมลดลงถึง 60%
กิจกรรม M&A มีลักษณะเป็นธุรกรรมที่ "จำนวนน้อยลงแต่มีขนาดใหญ่ขึ้น" โดยกลุ่มอุตสาหกรรมวัสดุ (materials sector) เป็นผู้นำด้วยสัดส่วน 28% ของมูลค่ารวม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากดีลขนาดใหญ่ เช่น การแยกตัวของ Vedanta Aluminium มูลค่า 2.06 หมื่นล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ Outbound M&A หรือการที่บริษัทอินเดียเข้าซื้อสินทรัพย์ในต่างประเทศ ยังเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าเป็น 1.87 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2010 โดยมีสหรัฐอเมริกายังคงเป็นจุดหมายปลายทางหลักสำหรับการลงทุนเหล่านี้
สรุปประเด็นสำคัญ
- การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของ Citi: Citigroup ขยับจากอันดับที่ 27 ขึ้นสู่ที่ 1 ในการจัดอันดับวาณิชธนกิจของอินเดีย โดยได้รับแรงหนุนจากค่าธรรมเนียมที่พุ่งสูงขึ้น 705% เป็น 60.3 ล้านดอลลาร์
- M&A เทียบกับตลาดทุน: ในขณะที่กิจกรรม M&A ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งด้วยมูลค่าดีลที่เพิ่มขึ้น 31% แต่ตลาดตราสารทุน (ECM) และตราสารหนี้ (DCM) กลับเผชิญกับการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ
- การเปลี่ยนผ่านสู่ดีลขนาดใหญ่: ตลาดกำลังเห็นแนวโน้มของธุรกรรมที่มีขนาดใหญ่ขึ้นและมีความกระจุกตัวมากขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมวัสดุและกิจกรรม Outbound M&A