سیتی با ۶۰ میلیون دلار کارمزد، به برترین بانک سرمایه‌گذار هند تبدیل شد

سیتی‌گروپ بازگشت خیره‌کننده‌ای به چشم‌انداز مالی هند داشته است و در نیمه نخست سال ۲۰۲۶، با جهشی از رتبه ۲۷ سال گذشته، به جایگاه نخست در جدول رتبه‌بندی کارمزدهای بانکداری سرمایه‌گذاری دست یافته است. این صعود چشمگیر ناشی از افزایش خیره‌کننده ۷۰۵ درصدی کارمزدها نسبت به سال گذشته بود که نشان‌دهنده تغییری در نحوه ساختاردهی معاملات بزرگ فرامرزی و داخلی است.

تسلط سیتی در موج ادغام و تملک (M&A)

طبق آخرین داده‌های LSEG Deals Intelligence، سیتی در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ مبلغ ۶۰.۳ میلیون دلار کارمزد کسب کرده و ۹.۸ درصد از کل سهم کارمزدهای بانکداری سرمایه‌گذاری هند را به خود اختصاص داده است. عامل اصلی رشد این بانک، تسلط بی‌چون و چرای آن در مشاوره ادغام و تملک (M&A) بوده است.

سیتی در معاملات اعلام‌شده‌ای به ارزش ۳۰.۲ میلیارد دلار که شامل نهادهای هندی بود، مشاوره ارائه کرد که نشان‌دهنده ۳۴.۷ درصد از سهم بازار است. این رقم نشان‌دهنده جهش عظیم ۱,۰۴۷ درصدی در ارزش معاملات نسبت به سال گذشته است که تنها در قالب هشت معامله بزرگ محقق شده است. این عملکرد، توانایی سیتی در جذب پروژه‌های بسیار ارزشمند و در مقیاس بزرگ را، حتی در شرایطی که بازار گسترده‌تر با نوسانات روبرو بود، برجسته می‌کند.

بازاری دوقطبی: رشد M&A در مقابل رکود بازارهای سرمایه

چشم‌انداز بانکداری سرمایه‌گذاری هند در نیمه نخست سال ۲۰۲۶، شکاف آشکاری را بین مشاوره معاملات و عرضه در بازارهای سرمایه نشان داد. در حالی که کل سهم کارمزدها با ۲۰ درصد کاهش نسبت به سال گذشته به ۶۱۴.۱ میلیون دلار رسید، اجزای مختلف داستان‌های متفاوتی را روایت می‌کردند:

• مشاوره M&A: این بخش ستاره میدان بود و کارمزدهای آن با رشد ۲۴ درصدی نسبت به سال گذشته، به ۲۶۵.۰ میلیون دلار رسید. ارزش کل معاملات M&A به ۸۶.۹ میلیارد دلار رسید که نسبت به سال قبل ۳۱ درصد افزایش داشت.
• بازارهای سرمایه سهام (ECM): کارمزدهای پذیره‌نویسی با ۳۴ درصد کاهش به ۱۸۸.۶ میلیون دلار رسید و کل عواید نیز با ۳۸ درصد کاهش به ۱۶.۵ میلیارد دلار رسید که کمترین میزان در سه سال اخیر است.
• بازارهای سرمایه بدهی (DCM): این بخش شاهد شدیدترین انقباض بود؛ به طوری که کارمزدهای پذیره‌نویسی با ۴۹ درصد کاهش به ۸۴.۲ میلیون دلار رسید و عواید اوراق قرضه با رسیدن به ۳۷.۶ میلیارد دلار، کمترین میزان خود در چهار سال اخیر را ثبت کرد.

علی‌رغم کند شدن روند ECM، صف انتظار عرضه اولیه (IPO) با بیش از ۱۰۰ فهرست‌شدگی همچنان فعال است و سرمایه‌گذاران در ماه‌های آینده چشم به ورود شرکت‌های برجسته‌ای مانند Jio Platforms و NSE دارند.

بازیگران کلیدی و روندهای بخشی

در حالی که سیتی جایگاه نخست را از آن خود کرد، جدول رتبه‌بندی‌ها نشان‌دهنده تحرکات قابل توجهی در میان سایر موسسات بزرگ بود. Ernst & Young PLC با ۴۳.۰ میلیون دلار کارمزد (۱۲۴ درصد افزایش) جایگاه دوم را کسب کرد و پس از آن Axis Bank Ltd با ۳۸.۱ میلیون دلار در رتبه سوم قرار گرفت. قابل توجه است که Jefferies LLC که سال گذشته در صدر رتبه‌بندی بود، با سقوط ۶۰ درصدی کارمزدهای خود به رتبه پنجم افت کرد.

فعالیت‌های M&A با ویژگی «تعداد کمتر اما حجم بزرگ‌تر» شناخته می‌شد. بخش مواد (materials) با اختصاص ۲۸ درصد از ارزش کل، پیشتاز بود که با معاملات عظیمی مانند جداسازی (spin-off) ۲۰.۶ میلیارد دلاری Vedanta Aluminium تقویت شد. علاوه بر این، M&A فرامرزی (outbound M&A) — یعنی جایی که شرکت‌های هندی دارایی‌هایی را در خارج از کشور خریداری می‌کنند — با بیش از سه برابر شدن، به ۱۸.۷ میلیارد دلار رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۱۰ است و ایالات متحده همچنان مقصد اصلی این سرمایه‌گذاری‌ها باقی مانده است.

نکات کلیدی

• صعود خیره‌کننده سیتی: سیتی‌گروپ با جهش ۷۰۵ درصدی کارمزدها به ۶۰.۳ میلیون دلار، از رتبه ۲۷ به رتبه ۱ در رتبه‌بندی بانکداری سرمایه‌گذاری هند رسید.
• M&A در مقابل بازارهای سرمایه: در حالی که فعالیت‌های M&A با افزایش ۳۱ درصدی ارزش معاملات، بازگشت قدرتمندی داشت، بازارهای سهام (ECM) و بدهی (DCM) با انقباض قابل توجهی روبرو شدند.
• تغییر به سمت مقیاس‌های بزرگتر: بازار شاهد روندی از معاملات بزرگ‌تر و متمرکزتر است، به‌ویژه در بخش مواد و در فعالیت‌های M&A فرامرزی.