سیتی با ۶۰ میلیون دلار کارمزد، به برترین بانک سرمایهگذار هند تبدیل شد
سیتیگروپ بازگشتی عظیم را در چشمانداز مالی هند تجربه کرده است و در نیمه اول سال ۲۰۲۶، از جایگاه بیست و هفتم به رتبه نخست در جدول کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری صعود کرده است. این پیشرفت چشمگیر با جهش خیرهکننده ۷۰۵ درصدی کارمزدها نسبت به سال گذشته همراه بود که نشاندهنده تغییری بزرگ در تسلط بازیگران جهانی در مقابل بازیگران داخلی است.
صعود خیرهکننده سیتی و تسلط بر ادغام و تملک (M&A)
بر اساس دادههای LSEG Deals Intelligence، سیتیگروپ در نیمه اول سال ۲۰۲۶ مبلغ ۶۰.۳ میلیون دلار کارمزد کسب کرده و ۹.۸ درصد از کل سهم کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری هند را به خود اختصاص داده است. در حالی که کل بازار کارمزدها در این کشور با ۲۰ درصد کاهش به ۶۱۴.۱ میلیون دلار رسید، عملکرد سیتی به دلیل تسلط بیچون و چرای آن در حوزه ادغام و تملک (M&A)، یک استثنا بود.
این بانک در رتبهبندی مشاوره مالی M&A در صدر قرار گرفت و برای معاملات اعلامشدهای به ارزش ۳۰.۲ میلیارد دلار که شامل نهادهای هندی بود، مشاوره داد. این رقم نشاندهنده ۳۴.۷ درصد سهم بازار و جهش عظیم ۱,۰۴۷ درصدی در ارزش معاملات نسبت به سال گذشته است که تنها در قالب هشت معامله بزرگ محقق شده است.
چشمانداز رقابتی: برندگان و بازندگان
تغییر در رتبهبندیها باعث شد چندین بازیگر اصلی جایگاه خود را بازنگری کنند. Ernst & Young PLC با ۴۳.۰ میلیون دلار کارمزد (افزایش ۱۲۴ درصدی نسبت به سال قبل) جایگاه دوم را از آن خود کرد و پس از آن Axis Bank Ltd با ۳۸.۱ میلیون دلار (افزایش ۱۶ درصدی) در رتبه سوم قرار گرفت. قابل توجه است که Arpwood Capital به عنوان یک بازیگر سنگینوزن جدید ظاهر شد و با ۳۳.۷ میلیون دلار در رتبه چهارم قرار گرفت.
در مقابل، رهبر سال گذشته، Jefferies LLC، با کاهش ۶۰ درصدی کارمزدهای خود به ۲۷.۹ میلیون دلار، با افت قابل توجهی مواجه شد و به رتبه پنجم سقوط کرد.
داستان دو بازار: رونق M&A در مقابل رکود بازارهای سرمایه
نیمه اول سال ۲۰۲۶ تفاوت فاحشی را میان مشاوره معاملات و بازارهای سرمایه نشان داد. در حالی که کارمزدهای مشاوره M&A تکمیلشده با ۲۴ درصد رشد به ۲۶۵.۰ میلیون دلار رسید، بخشهای دیگر با چالشهای جدی روبرو بودند:
- بازارهای سرمایه سهام (ECM): کارمزدهای پذیرهنویسی با ۳۴ درصد کاهش به ۱۸۸.۶ میلیون دلار رسید و کل عواید با ۳۸ درصد کاهش به پایینترین سطح سه سال اخیر یعنی ۱۶.۵ میلیارد دلار سقوط کرد.
- بازارهای سرمایه بدهی (DCM): کارمزدهای پذیرهنویسی با ۴۹ درصد کاهش به ۸۴.۲ میلیون دلار رسید، زیرا عواید اوراق قرضه به پایینترین سطح چهار سال اخیر رسید.
- وامهای سیندیکیت شده (Syndicated Lending): کارمزدها با ۲۶ درصد کاهش به ۷۶.۳ میلیون دلار رسید.
علیرغم کندی در عرضه سهام، فعالیتهای M&A تابآوری خود را نشان داد. ارزش کل معاملات M&A مرتبط با هند با ۳۱ درصد افزایش سالانه به ۸۶.۹ میلیارد دلار رسید. این رشد بیش از آنکه ناشی از حجم معاملات باشد، ناشی از معاملات بزرگتر و با ارزش بالا بود؛ به طوری که بخش مواد اولیه با ۲۸ درصد از کل ارزش، پیشتاز بود که با معاملاتی مانند جداسازی ۲۰.۶ میلیارد دلاری Vedanta Aluminium تقویت شد.
گسترش فرامرزی و چشمانداز آینده
یک روند قابل توجه در دادهها، افزایش ناگهانی M&A فرامرزی (Outbound) است که بیش از سه برابر شده و به ۱۸.۷ میلیارد دلار رسیده است که بالاترین سطح خود از سال ۲۰۱۰ محسوب میشود. ایالات متحده همچنان مقصد اصلی خریداران هندی است و ۷۳.۹ درصد از فعالیتهای فرامرزی را به خود اختصاص داده است.
اگرچه بازارهای سرمایه گزینشی عمل کردهاند، اما بستر برای نیمه دوم سال ۲۰۲۶ که احتمالاً قویتر خواهد بود، فراهم شده است؛ چرا که انتظار میرود عرضه اولیه عمومی (IPO)های بسیار مورد انتظار و بزرگی مانند Jio Platforms و NSE، شتاب لازم را به بخش ECM ببخشند.
نکات کلیدی
- تسلط سیتی: سیتیگروپ در رتبهبندی بانکداری سرمایهگذاری هند از جایگاه ۲۷ به اول رسید و از طریق افزایش عظیم ۷۰۵ درصدی کارمزد نسبت به سال قبل، ۶۰.۳ میلیون دلار درآمد کسب کرد.
- M&A در مقابل بازارهای سرمایه: فعالیتهای M&A با ۳۱ درصد افزایش در ارزش معاملات در حال شکوفایی است، در حالی که بخشهای ECM و DCM با انقباض قابل توجهی روبرو هستند.
- تغییرات استراتژیک: معاملهگری در هند به سمت بازسازیهای بزرگمقیاس و گسترش تهاجمی فرامرزی به بازارهای توسعهیافته، به ویژه ایالات متحده، در حال حرکت است.