Citi стає провідним інвестиційним банкіром Індії з комісійними виплатами у 60 мільйонів доларів

Citigroup здійснив масштабний камбек на фінансовому ринку Індії, стрімко піднявшись із 27-го місця на перше в рейтингу інвестиційно-банківських комісій за першу половину 2026 року. Цей стрімкий злет був зумовлений приголомшливим зростанням комісій на 705% у річному обчисленні, що свідчить про суттєве зміщення домінування між глобальними та місцевими гравцями.

Стрімке зростання Citi та домінування в секторі M&A

Згідно з даними LSEG Deals Intelligence, Citigroup заробив 60,3 мільйона доларів комісійних протягом першої половини 2026 року, захопивши 9,8% частки загального обсягу інвестиційно-банківських комісій в Індії. Хоча загальний обсяг комісій у країні скоротився на 20% до 614,1 мільйона доларів, результати Citi стали винятком, зумовленим насамперед його переважним домінуванням у сфері злиттів та поглинань (M&A).

Банк очолив рейтинг фінансового консультування в секторі M&A, консультуючи угоди на суму 30,2 мільярда доларів за участю індійських компаній. Це становить 34,7% частки ринку та величезний стрибок вартості угод на 1047% порівняно з попереднім роком, що було досягнуто лише за вісім великих транзакцій.

Конкурентне середовище: переможці та переможені

Зміна в рейтингах призвела до перерозподілу позицій кількох великих гравців. Ernst & Young PLC посів друге місце з комісіями у 43,0 мільйона доларів (зростання на 124% у річному обчисленні), за ним на третьому місці розташувався Axis Bank Ltd з 38,1 мільйона доларів (зростання на 16%). Примітно, що Arpwood Capital став новим важковаговиком, посівши четверте місце з 33,7 мільйона доларів.

Навпаки, лідер минулого року, Jefferies LLC, зазнав значного спаду, опустившись на п'яте місце, оскільки його комісії впали на 60% до 27,9 мільйона доларів.

Історія двох ринків: відновлення M&A на тлі охолодження ринків капіталу

Перша половина 2026 року виявила різке розходження між консультуванням з угод та ринками капіталу. У той час як комісії за консультування з завершених угод M&A зросли на 24% до 265,0 мільйонів доларів, інші сегменти зіткнулися зі значними труднощами:

• Ринки акцієвого капіталу (ECM): Комісії за андеррайтинг впали на 34% до 188,6 мільйона доларів, а загальний обсяг залучених коштів скоротився на 38% до трирічного мінімуму у 16,5 мільярда доларів.
• Ринки боргового капіталу (DCM): Комісії за андеррайтинг впали на 49% до 84,2 мільйона доларів, оскільки надходження від випуску облігацій досягли чотирьохрічного мінімуму.
• Синдиковане кредитування: Комісії знизилися на 26% до 76,3 мільйона доларів.

Незважаючи на уповільнення випуску акцій, активність у сфері M&A продемонструвала стійкість. Загальна вартість угод M&A за участю Індії зросла на 31% у річному обчисленні до 86,9 мільярда доларів. Це було зумовлено великими, високоцінними транзакціями, а не кількістю угод, причому лідером став сектор матеріалів із 28% від загальної вартості, що було підкріплено такими угодами, як виділення Vedanta Aluminium на суму 20,6 мільярда доларів.

Зовнішня експансія та прогноз на майбутнє

Значною тенденцією, відзначеною в даних, є сплеск зовнішніх угод M&A, обсяг яких зростав більш ніж утричі, досягнувши 18,7 мільярда доларів — найвищого рівня з 2010 року. Сполучені Штати залишаються основним напрямком для індійських покупців, на них припадає 73,9% зовнішньої активності.

Хоча ринки капіталу виявляють вибірковість, підготовлено ґрунт для потенційно сильнішої другої половини 2026 року: очікується, що гучні IPO, такі як Jio Platforms та NSE, нададуть необхідного імпульсу сегменту ECM.

Основні висновки

• Домінування Citi: Citigroup піднявся з 27-го на 1-ше місце в індійському рейтингу інвестиційного банкінгу, заробивши 60,3 мільйона доларів завдяки величезному зростанню комісій на 705% у річному обчисленні.
• M&A проти ринків капіталу: Активність у сфері M&A процвітає зі зростанням вартості угод на 31%, тоді як сектори ECM та DCM стикаються зі значним скороченням.
• Стратегічні зрушення: Угоди в Індії зміщуються в бік масштабних реструктуризацій та агресивної зовнішньої експансії на розвинені ринки, зокрема США.