Citi emerge como o principal banco de investimento da Índia com US$ 60 milhões em taxas

O Citigroup protagonizou um retorno massivo no cenário financeiro indiano, saltando da 27ª posição para o primeiro lugar nas tabelas de classificação de taxas de banco de investimento no primeiro semestre de 2026. Essa ascensão dramática foi impulsionada por um aumento impressionante de 705% nas taxas em relação ao ano anterior, sinalizando uma mudança importante na dominância entre players globais e domésticos.

A ascensão meteórica da Citi e a dominância em M&A

De acordo com dados da LSEG Deals Intelligence, o Citigroup faturou US$ 60,3 milhões em taxas durante o primeiro semestre de 2026, capturando uma participação de 9,8% no pool total de taxas de banco de investimento da Índia. Embora o pool total de taxas no país tenha encolhido 20%, para US$ 614,1 milhões, o desempenho da Citi foi um ponto fora da curva, impulsionado principalmente por sua dominância esmagadora em Fusões e Aquisições (M&A).

O banco liderou os rankings de assessoria financeira de M&A, assessorando negócios anunciados no valor de US$ 30,2 bilhões envolvendo entidades indianas. Isso representa uma participação de mercado de 34,7% e um salto massivo de 1.047% no valor dos negócios em comparação ao ano anterior, alcançado em apenas oito grandes transações.

Cenário Competitivo: Vencedores e Perdedores

A mudança nos rankings fez com que vários grandes players recalibrassem suas posições. A Ernst & Young PLC garantiu o segundo lugar com US$ 43,0 milhões em taxas (alta de 124% YoY), seguida pelo Axis Bank Ltd em terceiro lugar com US$ 38,1 milhões (alta de 16%). Notavelmente, a Arpwood Capital surgiu como uma nova potência, ocupando o quarto lugar com US$ 33,7 milhões.

Em contraste, o líder do ano passado, Jefferies LLC, sofreu uma queda significativa, caindo para o quinto lugar, com suas taxas despencando 60%, para US$ 27,9 milhões.

Um Conto de Dois Mercados: M&A se Recupera Enquanto Mercados de Capitais Esfriam

O primeiro semestre de 2026 revelou uma divergência acentuada entre a assessoria de negócios e os mercados de capitais. Enquanto as taxas de assessoria de M&A concluídos cresceram 24%, para US$ 265,0 milhões, outros segmentos enfrentaram ventos contrários significativos:

• Equity Capital Markets (ECM): As taxas de subscrição caíram 34%, para US$ 188,6 milhões, com o total de recursos caindo 38%, atingindo o nível mais baixo em três anos, de US$ 16,5 bilhões.
• Debt Capital Markets (DCM): As taxas de subscrição caíram 49%, para US$ 84,2 milhões, à medida que os recursos de títulos atingiram o nível mais baixo em quatro anos.
• Empréstimos Sindicados: As taxas caíram 26%, para US$ 76,3 milhões.

Apesar da desaceleração na emissão de ações, a atividade de M&A mostrou resiliência. O valor total de M&A envolvendo a Índia subiu 31% em relação ao ano anterior, para US$ 86,9 bilhões. Isso foi impulsionado por transações maiores e de alto valor, em vez de volume, com o setor de materiais liderando com 28% do valor total, impulsionado por negócios como o spin-off da Vedanta Aluminium de US$ 20,6 bilhões.

Expansão Outbound e Perspectivas Futuras

Uma tendência significativa observada nos dados é o surto de M&A outbound, que mais que triplicou, chegando a US$ 18,7 bilhões — seu nível mais alto desde 2010. Os Estados Unidos continuam sendo o principal destino para os adquirentes indianos, capturando 73,9% da atividade outbound.

Embora os mercados de capitais tenham sido seletivos, o cenário está preparado para um segundo semestre de 2026 potencialmente mais forte, com IPOs de grande destaque muito aguardados, como Jio Platforms e NSE, que devem fornecer o impulso necessário ao segmento de ECM.

Principais Conclusões

• Dominância da Citi: O Citigroup passou da 27ª para a 1ª posição nos rankings de banco de investimento da Índia, faturando US$ 60,3 milhões por meio de um aumento massivo de 705% nas taxas YoY.
• M&A vs. Mercados de Capitais: A atividade de M&A está prosperando com um aumento de 31% no valor dos negócios, enquanto os setores de ECM e DCM enfrentam contrações significativas.
• Mudanças Estratégicas: A realização de negócios na Índia está se movendo em direção a reestruturações de grande escala e uma expansão outbound agressiva para mercados desenvolvidos, particularmente os EUA.