Citi torna-se o principal banco de investimento da Índia com aumento de US$ 60 milhões em taxas
O Citigroup protagonizou um retorno massivo no cenário financeiro indiano, subindo da 27ª posição no ano passado para se tornar o banco de investimento número um do país. Essa ascensão dramática foi impulsionada por um aumento impressionante de 705% nas taxas em relação ao ano anterior, sinalizando uma mudança importante na hierarquia nacional de negociações.
O domínio da Citi em M&A e o crescimento das taxas
De acordo com dados da LSEG Deals Intelligence, o Citigroup arrecadou US$ 60,3 milhões em taxas de banco de investimento durante o primeiro semestre de 2026. Esse desempenho confere ao gigante americano uma participação de 9,8% no total de taxas de banco de investimento da Índia, que totalizou US$ 614,1 milhões no período.
A ascensão da Citi foi sustentada por seu domínio absoluto em Fusões e Aquisições (M&A). O banco liderou os rankings de assessoria financeira de M&A, prestando consultoria em negócios anunciados no valor de US$ 30,2 bilhões envolvendo entidades indianas. Isso representa um salto massivo de 1.047% no valor dos negócios em comparação ao ano anterior, apesar de ter lidado com apenas oito grandes transações.
Tendências em mudança: M&A se recupera enquanto os mercados de capitais esfriam
O primeiro semestre de 2026 revelou uma divergência acentuada entre os serviços de assessoria e a emissão de títulos nos mercados de capitais. Enquanto o montante total de taxas encolheu 20% em relação ao ano anterior, as taxas de assessoria de M&A na verdade cresceram 24%, atingindo US$ 265,0 milhões. Isso indica que, embora haja menos transações, os negócios fechados são significativamente maiores em escala.
Em contraste, os mercados de capitais enfrentaram uma desaceleração notável:
- Equity Capital Markets (ECM): As taxas de subscrição caíram 34%, para US$ 188,6 milhões, com o total de recursos caindo 38%, para US$ 16,5 bilhões.
- Debt Capital Markets (DCM): As taxas de subscrição despencaram 49%, para US$ 84,2 milhões, enquanto os recursos de títulos atingiram o nível mais baixo em quatro anos, US$ 37,6 bilhões.
- Syndicated Lending: As taxas diminuíram 26%, para US$ 76,3 milhões.
Cenário de M&A e desempenho setorial
A atividade de M&A na Índia atingiu US$ 86,9 bilhões no 1S2026, seu maior total para um primeiro semestre desde 2022. Um fator determinante foi o surto de M&A outbound, que mais que triplicou para US$ 18,7 bilhões — o nível mais alto desde 2010. Curiosamente, os Estados Unidos emergiram como o principal destino para os adquirentes indianos, capturando 73,9% da atividade outbound.
Por setor, o de materiais liderou o movimento, representando 28% do valor total, impulsionado por negócios massivos como o spin-off da Vedanta Aluminium, de US$ 20,6 bilhões. Saúde, indústria e setor financeiro também relataram atividade sólida, mesmo com a queda no valor dos negócios de alta tecnologia.
Cenário competitivo: Quem mais está liderando?
Embora a Citi tenha disparado para o topo, o restante da tabela de classificação mostrou resultados mistos. A Ernst & Young PLC garantiu o segundo lugar com US$ 43,0 milhões em taxas (alta de 124%), seguida pelo Axis Bank Ltd em terceiro, com US$ 38,1 milhões. Uma estreante notável, a Arpwood Capital, entrou no top 4 com uma participação de 5,5%. Enquanto isso, a líder do ano passado, Jefferies LLC, caiu para o quinto lugar, com suas taxas recuando 60%, para US$ 27,9 milhões.
Apesar da desaceleração do ECM, a Jefferies manteve sua liderança nos rankings de bookrunner de ações, subcrevendo US$ 2,6 bilhões em emissões, seguida pelo Kotak Mahindra Bank e pelo Axis Bank.
Principais conclusões
- Ascensão meteórica do Citigroup: A Citi saltou do 27º para o 1º lugar nos rankings de banco de investimento da Índia, impulsionada por um aumento de 705% nas taxas e uma participação dominante de 34,7% no valor de assessoria de M&A.
- M&A vs. Mercados de Capitais: Enquanto as taxas de assessoria de M&A cresceram 24%, os mercados de capitais sofreram uma contração significativa, com as taxas de ECM e DCM caindo 34% e 49%, respectivamente.
- Negociações em larga escala: O mercado indiano está migrando para transações de "menos volume, mas maior escala", como evidenciado pelo M&A outbound atingindo seu nível mais alto para um primeiro semestre desde 2010.