Citi Menjadi Bank Investasi Teratas di India dengan Lonjakan Biaya Senilai $60 Juta

Citigroup telah melakukan kebangkitan besar dalam lanskap keuangan India, melonjak dari peringkat ke-27 tahun lalu menjadi bank investasi nomor satu di negara tersebut. Kenaikan dramatis ini didorong oleh lonjakan biaya tahun-ke-tahun yang luar biasa sebesar 705%, menandakan pergeseran besar dalam hierarki transaksi domestik.

Dominasi Citi dalam M&A dan Pertumbuhan Biaya

Menurut data dari LSEG Deals Intelligence, Citigroup memperoleh biaya perbankan investasi sebesar $60,3 juta selama paruh pertama tahun 2026. Kinerja ini memberikan raksasa AS tersebut pangsa pasar (wallet share) sebesar 9,8% dari total kumpulan biaya perbankan investasi India, yang mencapai $614,1 juta untuk periode tersebut.

Kebangkitan Citi didukung oleh dominasinya yang luar biasa dalam Merger dan Akuisisi (M&A). Bank ini memuncaki peringkat penasihat keuangan M&A, dengan memberikan nasihat pada transaksi yang diumumkan senilai $30,2 miliar yang melibatkan entitas India. Ini mewakili lonjakan nilai transaksi yang masif sebesar 1.047% dibandingkan tahun sebelumnya, meskipun hanya menangani delapan transaksi besar.

Tren yang Bergeser: M&A Bangkit Kembali Saat Pasar Modal Mendingin

Paruh pertama tahun 2026 menunjukkan perbedaan yang mencolok antara layanan penasihat dan penerbitan pasar modal. Meskipun total kumpulan biaya menyusut sebesar 20% secara tahun-ke-tahun, biaya penasihat M&A justru tumbuh 24% mencapai $265,0 juta. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun jumlah transaksi lebih sedikit, transaksi yang diselesaikan memiliki skala yang jauh lebih besar.

Sebaliknya, pasar modal menghadapi perlambatan yang nyata:

  • Equity Capital Markets (ECM): Biaya penjaminan emisi (underwriting) turun 34% menjadi $188,6 juta, dengan total hasil turun 38% menjadi $16,5 miliar.
  • Debt Capital Markets (DCM): Biaya penjaminan emisi anjlok 49% menjadi $84,2 juta, seiring hasil obligasi menyentuh level terendah dalam empat tahun sebesar $37,6 miliar.
  • Syndicated Lending: Biaya turun sebesar 26% menjadi $76,3 juta.

Lanskap M&A dan Kinerja Sektor

Aktivitas M&A India mencapai $86,9 miliar pada 1H2026, total paruh pertama tertingginya sejak 2022. Pendorong utamanya adalah lonjakan M&A luar negeri (outbound M&A), yang meningkat lebih dari tiga kali lipat menjadi $18,7 miliar—level tertinggi sejak 2010. Menariknya, Amerika Serikat muncul sebagai tujuan utama bagi pengakuisisi asal India, dengan menangkap 73,9% aktivitas luar negeri tersebut.

Berdasarkan sektor, sektor material memimpin dengan menyumbang 28% dari total nilai, didorong oleh transaksi besar seperti pemisahan (spin-off) Vedanta Aluminium senilai $20,6 miliar. Sektor kesehatan, industri, dan keuangan juga melaporkan aktivitas yang solid, meskipun transaksi teknologi tinggi mengalami penurunan nilai.

Lanskap Kompetitif: Siapa Lagi yang Memimpin?

Meskipun Citi melonjak ke posisi puncak, sisa tabel liga menunjukkan hasil yang beragam. Ernst & Young PLC mengamankan posisi kedua dengan biaya sebesar $43,0 juta (naik 124%), diikuti oleh Axis Bank Ltd di posisi ketiga dengan $38,1 juta. Pendatang baru yang patut diperhatikan, Arpwood Capital, menembus empat besar dengan pangsa pasar sebesar 5,5%. Sementara itu, pemimpin tahun lalu, Jefferies LLC, merosot ke posisi kelima karena biayanya turun 60% menjadi $27,9 juta.

Meskipun terjadi perlambatan ECM, Jefferies mempertahankan keunggulannya dalam peringkat equity bookrunner, dengan menjamin emisi senilai $2,6 miliar, diikuti oleh Kotak Mahindra Bank dan Axis Bank.

Poin-Poin Penting

  • Kebangkitan Pesat Citigroup: Citi melonjak dari peringkat ke-27 ke peringkat ke-1 dalam peringkat perbankan investasi India, didorong oleh lonjakan biaya sebesar 705% dan pangsa dominan sebesar 34,7% dari nilai penasihat M&A.
  • M&A vs. Pasar Modal: Meskipun biaya penasihat M&A tumbuh 24%, pasar modal mengalami kontraksi signifikan, dengan biaya ECM dan DCM masing-masing turun sebesar 34% dan 49%.
  • Transaksi Skala Besar: Pasar India sedang bergeser ke arah transaksi yang "lebih sedikit namun lebih besar", terbukti dari M&A luar negeri yang mencapai level paruh pertama tertinggi sejak 2010.