سيتي تصبح المصرف الاستثماري الأول في الهند مع قفزة في الرسوم بقيمة 60 مليون دولار

حققت مجموعة سيتي جروب (Citigroup) عودة هائلة في المشهد المالي الهندي، حيث صعدت من المركز 27 العام الماضي لتصبح المصرف الاستثماري رقم واحد في البلاد. وقد غذى هذا الصعود الدراماتيكي زيادة مذهلة في الرسوم بنسبة 705% على أساس سنوي، مما يشير إلى تحول كبير في هرم إبرام الصفقات المحلية.

هيمنة سيتي في عمليات الاندماج والاستحواذ ونمو الرسوم

وفقاً لبيانات LSEG Deals Intelligence، حققت سيتي جروب 60.3 مليون دولار من رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية خلال النصف الأول من عام 2026. ويمنح هذا الأداء العملاق الأمريكي حصة قدرها 9.8% من إجمالي حصة الرسوم للخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، والتي بلغت 614.1 مليون دولار لتلك الفترة.

وقد استند صعود سيتي إلى هيمنتها المطلقة في عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A). وتصدر البنك تصنيفات الاستشارات المالية للاندماج والاستحواذ، حيث قدم المشورة في صفقات معلنة بقيمة 30.2 مليار دولار شملت كيانات هندية. ويمثل هذا قفزة هائلة بنسبة 1,047% في قيمة الصفقات مقارنة بالعام السابق، على الرغم من التعامل مع ثماني صفقات كبرى فقط.

توجهات متغيرة: انتعاش الاندماج والاستحواذ مع تراجع أسواق رأس المال

كشف النصف الأول من عام 2026 عن تباين صارخ بين الخدمات الاستشارية وإصدارات أسواق رأس المال. فبينما تقلص إجمالي حصة الرسوم بنسبة 20% على أساس سنوي، نمت رسوم استشارات الاندماج والاستحواذ فعلياً بنسبة 24% لتصل إلى 265.0 مليون دولار. ويشير هذا إلى أنه على الرغم من قلة عدد المعاملات، إلا أن الصفقات التي يتم إبرامها أكبر بكثير من حيث الحجم.

وفي المقابل، واجهت أسواق رأس المال تباطؤاً ملحوظاً:

• أسواق رأس المال للأسهم (ECM): انخفضت رسوم التغطية بنسبة 34% لتصل إلى 188.6 مليون دولار، مع انخفاض إجمالي العائدات بنسبة 38% إلى 16.5 مليار دولار.
• أسواق رأس المال للديون (DCM): تراجعت رسوم التغطية بنسبة 49% لتصل إلى 84.2 مليون دولار، حيث سجلت عائدات السندات أدنى مستوى لها في أربع سنوات عند 37.6 مليار دولار.
• الإقراض المشترك: انخفضت الرسوم بنسبة 26% لتصل إلى 76.3 مليون دولار.

مشهد الاندماج والاستحواذ وأداء القطاعات

وصل نشاط الاندماج والاستحواذ في الهند إلى 86.9 مليار دولار في النصف الأول من عام 2026، وهو أعلى إجمالي للنصف الأول منذ عام 2022. وكان المحرك الرئيسي هو الطفرة في عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية، والتي تضاعفت أكثر من ثلاث مرات لتصل إلى 18.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2010. ومن المثير للاهتمام أن الولايات المتحدة برزت كوجهة رئيسية للمستحوذين الهنود، حيث استحوذت على 73.9% من النشاط الخارجي.

ومن حيث القطاعات، تصدرت المواد المشهد، حيث استحوذت على 28% من القيمة الإجمالية، مدعومة بصفقات ضخمة مثل انفصال شركة Vedanta Aluminium بقيمة 20.6 مليار دولار. كما سجلت قطاعات الرعاية الصحية والصناعة والخدمات المالية نشاطاً قوياً، حتى مع انخفاض قيمة صفقات التكنولوجيا العالية.

المشهد التنافسي: من يقود أيضاً؟

بينما قفزت سيتي إلى الصدارة، أظهرت بقية قائمة التصنيف نتائج مختلطة. فقد حلت شركة Ernst & Young PLC في المركز الثاني برسوم بلغت 43.0 مليون دولار (بزيادة 124%)، تلاها بنك Axis Bank Ltd في المركز الثالث بـ 38.1 مليون دولار. وبرز وافد جديد ملحوظ، وهي Arpwood Capital، حيث دخلت ضمن المراكز الأربعة الأولى بحصة قدرها 5.5% من إجمالي الرسوم. وفي الوقت نفسه، تراجع Jefferies LLC، الذي كان متصدراً العام الماضي، إلى المركز الخامس مع انخفاض رسومه بنسبة 60% لتصل إلى 27.9 مليون دولار.

وعلى الرغم من تباطؤ أسواق رأس المال للأسهم (ECM)، حافظت Jefferies على صدارتها في تصنيفات مدير الاكتتاب في الأسهم، حيث غطت اكتتابات بقيمة 2.6 مليار دولار، تلاها بنك Kotak Mahindra Bank وبنك Axis Bank.

النقاط الرئيسية

• الصعود النيزكي لسيتي جروب: قفزت سيتي من المركز 27 إلى المركز الأول في تصنيفات الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، مدفوعة بزيادة قدرها 705% في الرسوم وحصة مهيمنة بلغت 34.7% من قيمة استشارات الاندماج والاستحواذ.
• الاندماج والاستحواذ مقابل أسواق رأس المال: بينما نمت رسوم استشارات الاندماج والاستحواذ بنسبة 24%، شهدت أسواق رأس المال انكماشاً كبيراً، حيث انخفضت رسوم أسواق رأس المال للأسهم (ECM) وأسواق رأس المال للديون (DCM) بنسبة 34% و49% على التوالي.
• إبرام صفقات واسعة النطاق: يتحول السوق الهندي نحو معاملات "أقل ولكن أكبر حجماً"، وهو ما يتضح من وصول عمليات الاندماج والاستحواذ الخارجية إلى أعلى مستوى لها في النصف الأول منذ عام 2010.