Citi становится ведущим инвестиционным банком Индии благодаря росту комиссионных на 60 млн долларов

Citigroup совершила мощный камбэк на финансовом рынке Индии, поднявшись с 27-го места в прошлом году на первое место в стране среди инвестиционных банков. Этот стремительный взлет был обусловлен ошеломляющим ростом комиссионных на 705% в годовом исчислении, что сигнализирует о серьезном сдвиге в иерархии внутренних сделок.

Доминирование Citi в сфере M&A и рост комиссионных

Согласно данным LSEG Deals Intelligence, в первой половине 2026 года Citigroup заработала 60,3 млн долларов в виде комиссионных за инвестиционно-банковские услуги. Благодаря этому американскому гиганту принадлежит 9,8% от общего объема комиссионных во всех инвестиционно-банковских сделках Индии, который за этот период составил 614,1 млн долларов.

Рост Citi был подкреплен ее абсолютным доминированием в сфере слияний и поглощений (M&A). Банк возглавил рейтинг финансовых консультантов по M&A, консультируя по сделкам на сумму 30,2 млрд долларов с участием индийских компаний. Это представляет собой колоссальный скачок стоимости сделок на 1047% по сравнению с предыдущим годом, несмотря на то, что было проведено всего восемь крупных транзакций.

Смена трендов: восстановление M&A на фоне охлаждения рынков капитала

Первая половина 2026 года выявила резкое расхождение между консультационными услугами и размещением на рынках капитала. В то время как общий объем комиссионных сократился на 20% в годовом исчислении, комиссионные за консультации по M&A фактически выросли на 24%, достигнув 265,0 млн долларов. Это указывает на то, что, хотя количество транзакций уменьшилось, закрываемые сделки стали значительно масштабнее.

Напротив, рынки капитала столкнулись с заметным замедлением:

• Рынки акционерного капитала (ECM): Комиссионные за андеррайтинг упали на 34% до 188,6 млн долларов, а общий объем привлеченных средств снизился на 38% до 16,5 млрд долларов.
• Рынки долгового капитала (DCM): Комиссионные за андеррайтинг рухнули на 49% до 84,2 млн долларов, так как поступления от выпуска облигаций достигли четырехлетнего минимума в 37,6 млрд долларов.
• Синдицированное кредитование: Комиссионные снизились на 26% до 76,3 млн долларов.

Ландшафт M&A и показатели по секторам

Объем сделок M&A в Индии в первой половине 2026 года достиг 86,9 млрд долларов, что стало самым высоким показателем за первое полугодие с 2022 года. Ключевым фактором стал всплеск трансграничных (outbound) сделок M&A, объем которых вырос более чем в три раза до 18,7 млрд долларов — это самый высокий уровень с 2010 года. Примечательно, что США стали основным направлением для индийских покупателей, на долю которых пришлось 73,9% трансграничной активности.

В разрезе секторов лидерство удерживали материальные ресурсы, на долю которых пришлось 28% от общей стоимости, чему способствовали такие крупные сделки, как выделение (spin-off) Vedanta Aluminium на сумму 20,6 млрд долларов. Здравоохранение, промышленность и финансовый сектор также продемонстрировали стабильную активность, даже несмотря на снижение стоимости сделок в сфере высоких технологий.

Конкурентная среда: кто еще лидирует?

В то время как Citi взлетела на вершину, остальные участники рейтинга показали смешанные результаты. Ernst & Young PLC заняла второе место с комиссионными в размере 43,0 млн долларов (рост на 124%), за ней на третьем месте следует Axis Bank Ltd с 38,1 млн долларов. Заметным новичком стал Arpwood Capital, вошедший в четверку лидеров с долей рынка 5,5%. Тем временем прошлогодний лидер, Jefferies LLC, опустился на пятое место, так как его комиссионные упали на 60% до 27,9 млн долларов.

Несмотря на замедление в сегменте ECM, Jefferies сохранила лидерство в рейтинге букраннеров по акционерному капиталу, обеспечив андеррайтинг выпусков на сумму 2,6 млрд долларов, за ней следуют Kotak Mahindra Bank и Axis Bank.

Основные выводы

• Стремительный взлет Citigroup: Citi поднялась с 27-го на 1-е место в индийском рейтинге инвестиционных банков благодаря росту комиссионных на 705% и доминирующей доле в 34,7% от стоимости консультационных услуг по M&A.
• M&A против рынков капитала: В то время как комиссионные за консультации по M&A выросли на 24%, на рынках капитала наблюдалось значительное сокращение: комиссионные в сегментах ECM и DCM упали на 34% и 49% соответственно.
• Крупномасштабные сделки: Индийский рынок смещается в сторону принципа «меньше, но крупнее», о чем свидетельствует рост объема трансграничных сделок M&A до самого высокого уровня за первое полугодие с 2010 года.