Citi становится ведущим инвестиционным банком Индии благодаря росту комиссионных на 60 млн долларов

Citigroup совершила исторический прорыв на индийском рынке инвестиционного банкинга, поднявшись с 27-го места на первое в первой половине 2026 года. Благодаря мощному росту в сфере консультирования по сделкам M&A, американский банковский гигант пересмотрел свои позиции на рынке в условиях меняющейся внутренней финансовой экосистемы.

Стремительный взлет Citi и доминирование в сфере M&A

Согласно последним данным LSEG Deals Intelligence, комиссионные доходы Citigroup в Индии взлетели на 705% в годовом исчислении, достигнув 60,3 млн долларов. Этот впечатляющий рост позволил банку занять 9,8% доли рынка (wallet share) от общего объема комиссионных доходов инвестиционно-банковской деятельности Индии, который в первой половине года составил 614,1 млн долларов.

Основным двигателем этого восхождения стало доминирование Citi в области слияний и поглощений (M&A). Банк возглавил рейтинг финансовых консультантов по M&A, консультируя по сделкам на сумму 30,2 млрд долларов с участием индийских компаний. Это представляет собой ошеломляющий скачок стоимости сделок на 1047% по сравнению с предыдущим годом, при этом было проведено всего восемь значимых транзакций.

Смена рыночной динамики: восстановление M&A против охлаждения рынков капитала

В то время как общий объем комиссионных доходов инвестиционно-банковской деятельности сократился на 20% в годовом исчислении, это падение скрывало резкое расхождение между консультационными услугами и размещениями на рынках капитала.

Активность в сфере M&A стала «светлым пятном»: комиссионные за консультации по завершенным сделкам M&A выросли на 24%, составив 265,0 млн долларов. Общая стоимость сделок M&A в Индии достигла 86,9 млрд долларов, увеличившись на 31% в годовом исчислении. Этот рост характеризовался принципом «меньше, но крупнее» — особенно во втором квартале, когда стоимость сделок составила 66,9 млрд долларов. Лидером в этом сегменте стал сектор материалов, чему способствовали такие масштабные сделки, как выделение (spin-off) Vedanta Aluminium на сумму 20,6 млрд долларов.

Напротив, рынки капитала столкнулись со значительным замедлением:

• Рынки акционерного капитала (ECM): Комиссионные за андеррайтинг упали на 34% до 188,6 млн долларов, а общий объем привлеченных средств снизился на 38% до трехлетнего минимума в 16,5 млрд долларов.
• Рынки долгового капитала (DCM): Комиссионные за андеррайтинг снизились на 49% до 84,2 млн долларов, так как объем выпуска облигаций упал до четырехлетнего минимума в 37,6 млрд долларов.
• Синдицированное кредитование: Комиссионные снизились на 26% до 76,3 млн долларов.

Конкурентная среда: победители и проигравшие

Реструктуризация рейтингов (league tables) привела к смене позиций нескольких крупных игроков. Ernst & Young PLC заняла второе место с комиссионными в размере 43,0 млн долларов (рост на 124%), за ней на третьем месте следует Axis Bank Ltd с 38,1 млн долларов. Arpwood Capital стала заметным новым игроком, заняв четвертое место с долей рынка 5,5%.

Однако лидер прошлого года, Jefferies LLC, продемонстрировал значительный спад, опустившись на пятое место, так как его комиссионные рухнули на 60% до 27,9 млн долларов. Несмотря на общее замедление в сегменте ECM, Jefferies сохранил лидерство в рейтинге букраннеров ECM, обеспечив андеррайтинг выпуска акций на сумму 2,6 млрд долларов.

Ключевые выводы

• Доминирование Citi: Citigroup поднялся с 27-го на 1-е место в индийских рейтингах инвестиционно-банковской деятельности благодаря росту комиссионных на 705%.
• Расхождение M&A и ECM: В то время как стоимость сделок M&A выросла на 31% до 86,9 млрд долларов, активность на рынках акционерного капитала (ECM) упала до трехлетнего минимума.
• Внешняя экспансия: Объем индийских сделок M&A за рубежом (outbound M&A) вырос более чем в три раза, достигнув 18,7 млрд долларов, что стало самым высоким показателем за первое полугодие с 2010 года; основным направлением стали США.