花旗银行费用激增 6000 万美元，跃升为印度顶级投资银行

花旗集团（Citigroup）在印度投资银行业领域实现了历史性的逆袭，在 2026 年上半年从第 27 位跃升至第一位。在并购（M&A）咨询业务大幅增长的推动下，这家美国银行业巨头在不断变化的国内金融生态系统中重新定义了其市场地位。

花旗的飞速崛起与并购业务的统治地位

根据 LSEG Deals Intelligence 的最新数据，花旗集团在印度的费用同比增长了 705%，达到 6030 万美元。这一令人瞩目的增长使该行在印度上半年总计 6.141 亿美元的投资银行费用池中，占据了 9.8% 的市场份额（wallet share）。

此次攀升的主要引擎是花旗在并购（M&A）领域的统治地位。该行在并购财务顾问排名中位居榜首，为涉及印度实体的已公布交易提供了价值 302 亿美元的咨询服务。与去年相比，交易额惊人地增长了 1047%，而这些交易仅涉及八笔重大交易。

市场动态变化：并购回暖 vs 资本市场降温

虽然整体投资银行费用池同比萎缩了 20%，但这一降幅掩盖了咨询服务与资本市场发行之间的剧烈分化。

并购活动成为了亮点，已完成的并购咨询费用增长了 24%，达到 2.65 亿美元。印度并购交易总额达到 869 亿美元，同比增长 31%。这一增长的特点是“交易量减少但规模更大”，尤其是在第二季度，交易额达到了 669 亿美元。材料行业在这一趋势中处于领先地位，这得益于诸如 Vedanta Aluminium 206 亿美元拆分等巨额交易的推动。

相反，资本市场面临显著放缓：

• 股票资本市场 (ECM)： 包销费用下降 34%，至 1.886 亿美元，总募集资金下降 38%，至 165 亿美元的三年低点。
• 债券资本市场 (DCM)： 包销费用下降 49%，至 8420 万美元，债券募集资金触及 376 亿美元的四年低点。
• 银团贷款： 费用下降 26%，至 7630 万美元。

竞争格局：赢家与输家

行业排名榜（league tables）的重组显示出几家主要参与者地位的变动。安永（Ernst & Young PLC）以 4300 万美元的费用（增长 124%）获得第二名，紧随其后的是排名第三的 Axis Bank Ltd，费用为 3810 万美元。Arpwood Capital 作为值得关注的新晋者脱颖而出，以 5.5% 的市场份额占据第四位。

然而，去年的领先者 Jefferies LLC 出现了大幅下滑，费用骤降 60% 至 2790 万美元，跌至第五位。尽管整体 ECM 市场放缓，但 Jefferies 在 ECM 簿记管理人（bookrunner）排名中仍保持领先，承销了 26 亿美元的股票发行。

核心要点

• 花旗的统治地位： 在费用增长 705% 的推动下，花旗集团在印度投资银行排名榜中从第 27 位跃升至第 1 位。
• 并购与 ECM 的分化： 虽然并购交易额增长 31% 至 869 亿美元，但股票资本市场 (ECM) 活动却触及三年低点。
• 海外扩张： 印度对外并购规模增长了两倍多，达到 187 亿美元，创下 2010 年以来最高的上半年水平，其中美国是主要目的地。