Citi torna-se o principal banco de investimento da Índia com aumento de US$ 60 milhões em taxas

O Citigroup alcançou uma reviravolta histórica no cenário de banco de investimento na Índia, saltando do 27º lugar para o primeiro lugar no primeiro semestre de 2026. Impulsionado por um aumento massivo em consultoria de M&A, o gigante bancário dos EUA redefiniu sua posição de mercado em meio a um ecossistema financeiro doméstico em mudança.

A ascensão meteórica da Citi e a dominância em M&A

De acordo com os dados mais recentes da LSEG Deals Intelligence, as taxas do Citigroup na Índia dispararam 705% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 60,3 milhões. Esse crescimento impressionante permitiu ao banco capturar uma participação de 9,8% (wallet share) no total de taxas de banco de investimento da Índia, que somou US$ 614,1 milhões no primeiro semestre do ano.

O principal motor por trás dessa ascensão foi a dominância da Citi em Fusões e Aquisições (M&A). O banco liderou os rankings de consultoria financeira de M&A, assessorando negócios anunciados no valor de US$ 30,2 bilhões envolvendo entidades indianas. Isso representa um salto impressionante de 1.047% no valor dos negócios em comparação ao ano anterior, gerenciados em apenas oito transações significativas.

Dinâmicas de mercado em mudança: Recuperação de M&A vs. Resfriamento do mercado de capitais

Embora o montante total de taxas de banco de investimento tenha encolhido 20% em relação ao ano anterior, o declínio mascarou uma forte divergência entre os serviços de consultoria e as emissões no mercado de capitais.

A atividade de M&A provou ser o ponto positivo, com as taxas de consultoria de M&A concluídas crescendo 24%, atingindo US$ 265,0 milhões. O valor total dos negócios de M&A na Índia chegou a US$ 86,9 bilhões, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi caracterizado por transações "menos numerosas, porém maiores", particularmente no segundo trimestre, que registrou US$ 66,9 bilhões em valor de negócios. O setor de materiais liderou esse movimento, impulsionado por grandes negócios como o spin-off da Vedanta Aluminium, de US$ 20,6 bilhões.

Por outro lado, os mercados de capitais enfrentaram uma desaceleração significativa:

• Mercados de Capitais de Renda Variável (ECM): As taxas de subscrição (underwriting) caíram 34%, para US$ 188,6 milhões, com o total de recursos captados diminuindo 38%, atingindo o nível mais baixo em três anos, de US$ 16,5 bilhões.
• Mercados de Capitais de Renda Fixa (DCM): As taxas de subscrição caíram 49%, para US$ 84,2 milhões, enquanto os recursos de títulos atingiram o nível mais baixo em quatro anos, de US$ 37,6 bilhões.
• Empréstimos Sindicados: As taxas caíram 26%, para US$ 76,3 milhões.

O cenário competitivo: Vencedores e perdedores

A reestruturação das tabelas de classificação (league tables) viu vários grandes players mudarem de posição. A Ernst & Young PLC garantiu o segundo lugar com US$ 43,0 milhões em taxas (alta de 124%), seguida pelo Axis Bank Ltd em terceiro, com US$ 38,1 milhões. A Arpwood Capital surgiu como um novo entrante notável, ocupando o quarto lugar com uma participação de 5,5% (wallet share).

No entanto, a líder do ano passado, Jefferies LLC, sofreu uma queda significativa, caindo para o quinto lugar, com suas taxas despencando 60%, para US$ 27,9 milhões. Apesar da desaceleração mais ampla do ECM, a Jefferies manteve sua liderança nos rankings de bookrunners de ECM, subcrevendo US$ 2,6 bilhões em emissões de ações.

Principais conclusões

• Dominância da Citi: O Citigroup saltou do 27º para o 1º lugar nas tabelas de classificação de banco de investimento da Índia, impulsionado por um aumento de 705% nas taxas.
• Divergência entre M&A e ECM: Enquanto os valores de negócios de M&A subiram 31%, para US$ 86,9 bilhões, a atividade nos Mercados de Capitais de Renda Variável (ECM) atingiu o nível mais baixo em três anos.
• Expansão Outbound: O M&A outbound indiano mais que triplicou, chegando a US$ 18,7 bilhões, marcando seu nível mais alto no primeiro semestre desde 2010, sendo os EUA o principal destino.