Citi, 60 Milyon Dolarlık Ücret Artışıyla Hindistan'ın En İyi Yatırım Bankası Oldu
Citigroup, 2026 yılının ilk yarısında 27. sıradan birinci sıraya yükselerek Hindistan yatırım bankacılığı ortamında tarihi bir geri dönüş gerçekleştirdi. Birleşme ve Satın Alma (M&A) danışmanlığındaki devasa artışın etkisiyle ABD'li bankacılık devi, değişen yerel finansal ekosistem içinde pazar konumunu yeniden tanımladı.
Citi'nin Yıldız Gibi Yükselişi ve M&A Hakimiyeti
LSEG Deals Intelligence'dan alınan son verilere göre, Citigroup'un Hindistan'daki ücretleri yıllık bazda %705 oranında artarak 60,3 milyon dolara ulaştı. Bu etkileyici büyüme, bankanın yılın ilk yarısında 614,1 milyon dolar olan Hindistan'ın toplam yatırım bankacılığı ücret havuzundan %9,8'lik bir pay almasını sağladı.
Bu yükselişin arkasındaki temel itici güç, Citi'nin Birleşme ve Satın Almalar (M&A) alanındaki hakimiyetiydi. Banka, Hindistan merkezli kuruluşları içeren 30,2 milyar dolar değerindeki duyurulan işlemler için danışmanlık yaparak M&A finansal danışmanlık sıralamalarında zirveye yerleşti. Bu, sadece sekiz önemli işlemle yönetilen işlem değerinde bir önceki yıla kıyasla %1.047'lik çarpıcı bir artışı temsil ediyor.
Değişen Piyasa Dinamikleri: M&A'deki Toparlanma ve Sermaye Piyasalarındaki Soğuma
Genel yatırım bankacılığı ücret havuzu yıllık bazda %20 oranında daralsa da, bu düşüş danışmanlık hizmetleri ile sermaye piyasası ihraçları arasındaki keskin ayrışmayı maskeledi.
M&A faaliyetleri parlak nokta olmayı sürdürdü; tamamlanan M&A danışmanlık ücretleri %24 artarak 265,0 milyon dolara yükseldi. Hindistan'daki toplam M&A işlem değeri, yıllık bazda %31 artışla 86,9 milyar dolara ulaştı. Bu büyüme, özellikle 66,9 milyar dolarlık işlem değerinin görüldüğü ikinci çeyrekte "daha az ama daha büyük" işlemlerle karakterize edildi. Malzeme sektörü, 20,6 milyar dolarlık Vedanta Aluminium spin-off'u (ayrılması) gibi devasa işlemlerle bu yükselişe öncülük etti.
Aksine, sermaye piyasaları önemli bir yavaşlamayla karşı karşıya kaldı:
- Hisse Senedi Sermaye Piyasaları (ECM): Aracılık ücretleri %34 azalarak 188,6 milyon dolara geriledi; toplam hasılat ise %38 düşüşle üç yılın en düşük seviyesi olan 16,5 milyar dolara indi.
- Borç Sermaye Piyasaları (DCM): Tahvil hasılatının dört yılın en düşük seviyesi olan 37,6 milyar dolara gerilemesiyle, aracılık ücretleri %49 düşerek 84,2 milyon dolara indi.
- Sendikasyon Kredileri: Ücretler %26 azalarak 76,3 milyon dolara geriledi.
Rekabet Ortamı: Kazananlar ve Kaybedenler
Lig tablolarındaki yeniden yapılanma, birkaç büyük oyuncunun konum değiştirmesine neden oldu. Ernst & Young PLC, 43,0 milyon dolarlık ücretle (%124 artış) ikinci sırayı alırken, onu 38,1 milyon dolarla üçüncü sırada Axis Bank Ltd takip etti. Arpwood Capital, %5,5'lik pay ile dördüncü sırayı alarak dikkat çeken yeni bir oyuncu olarak ortaya çıktı.
Ancak geçen yılın lideri Jefferies LLC, ücretlerinin %60 azalarak 27,9 milyon dolara düşmesiyle beşinci sıraya gerileyerek önemli bir düşüş yaşadı. Genel ECM yavaşlamasına rağmen Jefferies, 2,6 milyar dolarlık hisse senedi ihracına aracılık ederek ECM defter tutucu (bookrunner) sıralamasındaki liderliğini korudu.
Önemli Çıkarımlar
- Citi'nin Hakimiyeti: Citigroup, ücretlerindeki %705'lik artışın etkisiyle Hindistan yatırım bankacılığı lig tablolarında 27. sıradan 1. sıraya yükseldi.
- M&A ve ECM Ayrışması: M&A işlem değerleri %31 artarak 86,9 milyar dolara ulaşırken, Hisse Senedi Sermaye Piyasaları (ECM) faaliyetleri üç yılın en düşük seviyesine geriledi.
- Yurt Dışı Genişleme: Hindistan'ın yurt dışı M&A işlemleri üç katından fazla artarak 18,7 milyar dolara ulaştı ve 2010'dan bu yana ilk yarı için en yüksek seviyesini gördü; ABD ise birincil hedef oldu.