Citi, 60 Milyon Dolarlık Ücret Artışıyla Hindistan'ın En İyi Yatırım Bankası Oldu

Citigroup, 2026 yılının ilk yarısı (H1) için yatırım bankacılığı ücret lig tablolarında 27. sıradan birinci sıraya yükselerek Hindistan finans dünyasında tarihi bir dönüm noktasına ulaştı. Bu çarpıcı yükseliş, ücretlerde yıllık bazda gerçekleşen %705'lik devasa artışla tetiklendi ve Hindistan'ın anlaşma yapma sektöründeki rekabet dinamiklerinde büyük bir değişimin sinyalini verdi.

Citi'nin Baskın Yükselişi ve M&A Patlaması

LSEG Deals Intelligence verilerine göre Citigroup, 2026'nın ilk yarısında 60,3 milyon dolar ücret kazandı ve Hindistan'ın toplam yatırım bankacılığı ücret havuzundan %9,8'lik bir pay aldı. Toplam ücret havuzu yıllık bazda %20 azalarak 614,1 milyon dolara gerilerken, Citi'nin performansı Birleşme ve Satın Almalar (M&A) alanındaki mutlak hakimiyeti sayesinde öne çıktı.

Banka, Hindistan merkezli kuruluşları içeren 30,2 milyar dolar değerindeki anlaşmalara danışmanlık yaparak M&A finansal danışmanlık sıralamasında zirveye yerleşti. Bu, sadece sekiz büyük işlemle önceki yıla kıyasla değer bazında %1.047'lik şaşırtıcı bir artışı temsil ediyor. Ölçek odaklı bu başarı, şirketlerin daha az ancak önemli ölçüde daha büyük anlaşmaların peşinden koştuğu bir piyasa trendine işaret ediyor.

Ayrışan Bir Piyasa: M&A Gücü ile Sermaye Piyasalarındaki Soğuma Karşı Karşıya

2026'nın ilk yarısı, danışmanlık hizmetleri ile sermaye piyasası ihraçları arasında keskin bir tezat ortaya koydu. M&A danışmanlık ücretleri %24 artarak 265 milyon dolara ulaşırken, diğer segmentler önemli bir soğuma ile karşılaştı:

  • Hisse Senedi Sermaye Piyasaları (ECM): Aracılık ücretleri %34 azalarak 188,6 milyon dolara düştü ve toplam hasılat üç yılın en düşük seviyesi olan 16,5 milyar dolara geriledi.
  • Borçlanma Araçları Sermaye Piyasaları (DCM): Tahvil hasılatının dört yılın en düşük seviyesi olan 37,6 milyar dolara düşmesiyle, aracılık ücretleri %49 azalarak 84,2 milyon dolara geriledi.
  • Sendikasyon Kredileri: Ücretler %26 azalarak 76,3 milyon dolara düştü.

ECM'deki yavaşlamaya rağmen, halka arz (IPO) süreci iyimserlik kaynağı olmaya devam ediyor. İlk yarıda 100'den fazla listeleme ile piyasa, yılın ikinci yarısında Jio Platforms ve NSE gibi önemli oyuncuların girişine hazırlanıyor.

Yurt İçi ve Yurt Dışı M&A'de Değişen Trendler

Hindistan'ın M&A ortamında toplam anlaşma değeri yıllık bazda %31 artarak 86,9 milyar dolara yükseldi. Dikkat çeken bir diğer nokta ise, 2010'dan bu yana en yüksek ilk yarı seviyesi olan 18,7 milyar dolara çıkarak üç katından fazla artan yurt dışı (outbound) M&A hacmi oldu. Amerika Birleşik Devletleri, Hint şirketlerinin yurt dışı satın almalarında en önemli destinasyon (%73,9) ve Hint varlıklarının en büyük alıcısı (%35,8) olarak kritik bir oyuncu olmayı sürdürüyor.

Sektörel bazda, 20,6 milyar dolarlık Vedanta Aluminium bölünmesi (spin-off) gibi devasa işlemlerle desteklenen malzeme sektörü, toplam değerin %28'ini oluşturarak liderliği üstlendi. Sağlık, sanayi ve finans sektörleri de güçlü bir faaliyet gösterdi.

Rekabet Ortamı: Yeni Lig Tablosu

Değişen hiyerarşide birkaç büyük oyuncu yer değiştirdi. Citi'yi, 43,0 milyon dolarlık ücretle Ernst & Young PLC takip ederken, Axis Bank Ltd 38,1 milyon dolarla üçüncü sıraya yükseldi. Arpwood Capital, dördüncü sırada dikkat çeken yeni bir katılımcı olarak öne çıktı. Buna karşılık, geçen yılın lideri Jefferies LLC, ücretlerinin %60 azalarak 27,9 milyon dolara düşmesiyle beşinci sıraya geriledi.

Önemli Çıkarımlar

  • Citi'nin Dev Sıçrayışı: Citigroup, ücretlerin %705 artarak 60,3 milyon dolara ulaşmasıyla Hindistan'ın yatırım bankacılığı sıralamasında 27. sıradan 1. sıraya yükseldi.
  • M&A ve Sermaye Piyasaları: M&A faaliyetleri daha yüksek anlaşma değerleriyle yeniden canlanırken, hem Hisse Senedi hem de Borçlanma Araçları Sermaye Piyasaları önemli daralmalar yaşadı.
  • Yurt Dışı Artışı: Hindistan'ın yurt dışı M&A hacmi, on yılın en yüksek ilk yarı seviyesine ulaşırken, ABD küresel çapta genişleyen Hint şirketleri için birincil hedef olmaya devam etti.