$60 மில்லியன் கட்டண உயர்வுடன் இந்தியாவின் முதன்மையான முதலீட்டு வங்கியாளராக (Investment Banker) சிட்டி (Citi) மாறுகிறது

சிட்டி குரூப் (Citigroup) இந்திய நிதிச் சூழலில் ஒரு வரலாற்று மைல்கல்லை எட்டியுள்ளது. 2026-ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் (H1 2026), முதலீட்டு வங்கி கட்டணப் பட்டியலில் (investment banking fee league tables) 27-வது இடத்திலிருந்து முதலிடத்திற்கு முன்னேறியுள்ளது. கட்டணங்களில் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 705% என்ற மிகப்பெரிய உயர்வு ஏற்பட்டதே இந்த அதிரடி முன்னேற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாகும். இது இந்தியாவின் ஒப்பந்தச் சந்தையின் (dealmaking sector) போட்டித் தன்மையில் ஏற்பட்டுள்ள ஒரு முக்கிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

சிட்டியின் ஆதிக்கம் மற்றும் M&A எழுச்சி

LSEG Deals Intelligence தரவுகளின்படி, 2026-ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் சிட்டி குரூப் $60.3 மில்லியன் கட்டணங்களை ஈட்டியுள்ளது. இது இந்தியாவின் மொத்த முதலீட்டு வங்கி கட்டணப் பங்கில் 9.8% ஆகும். ஒட்டுமொத்த கட்டணப் பங்கு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20% குறைந்து $614.1 மில்லியனாக இருந்தாலும், இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களில் (Mergers and Acquisitions - M&A) சிட்டியின் ஆதிக்கம் தனித்து நின்றது.

இந்திய நிறுவனங்கள் சம்பந்தப்பட்ட $30.2 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஒப்பந்தங்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கியதன் மூலம், வங்கி M&A நிதி ஆலோசனைத் தரவரிசையில் முதலிடம் பிடித்தது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 1,047% மிகப்பெரிய உயர்வாகும், இது வெறும் எட்டு முக்கிய ஒப்பந்தங்கள் மூலம் சாத்தியமானது. நிறுவனங்கள் குறைவான எண்ணிக்கையிலான ஆனால் மிகப்பெரிய அளவிலான ஒப்பந்தங்களை மேற்கொள்வதை இந்த வெற்றி காட்டுகிறது.

மாறுபட்ட சந்தை: M&A வலிமை மற்றும் மூலதனச் சந்தையின் மந்தநிலை

2026-ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில், ஆலோசனைச் சேவைகள் மற்றும் மூலதனச் சந்தை வெளியீடுகளுக்கு இடையே ஒரு தெளிவான வேறுபாடு காணப்பட்டது. M&A ஆலோசனை கட்டணங்கள் 24% உயர்ந்து $265 மில்லியனாக இருந்த நிலையில், மற்ற பிரிவுகள் குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலையைச் சந்தித்தன:

• பங்கு மூலதனச் சந்தை (Equity Capital Markets - ECM): அண்டர்ரைட்டிங் (Underwriting) கட்டணங்கள் 34% குறைந்து $188.6 மில்லியனாகக் குறைந்தது; மொத்த வருவாய் $16.5 பில்லியன் என மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த அளவை எட்டியது.
• கடன் மூலதனச் சந்தை (Debt Capital Markets - DCM): அண்டர்ரைட்டிங் கட்டணங்கள் 49% சரிந்து $84.2 மில்லியனாகக் குறைந்தது; பத்திர வருவாய் (bond proceeds) $37.6 பில்லியன் என நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த அளவை எட்டியது.
• சிண்டிகேட் கடன் (Syndicated Lending): கட்டணங்கள் 26% குறைந்து $76.3 மில்லியனாகக் குறைந்தது.

ECM-ல் மந்தநிலை இருந்தாலும், IPO சந்தை நம்பிக்கையளிக்கும் விதமாக உள்ளது. முதல் பாதியில் 100-க்கும் மேற்பட்ட பட்டியலிடல்கள் நடந்துள்ள நிலையில், ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் (Jio Platforms) மற்றும் NSE போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களின் வருகையை சந்தை எதிர்பார்த்து காத்திருக்கிறது.

உள்வரும் மற்றும் வெளிச்செல்லும் M&A மாற்றங்கள்

இந்தியாவின் M&A சந்தையில் மொத்த ஒப்பந்த மதிப்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 31% உயர்ந்து $86.9 பில்லியனை எட்டியது. இதில் வெளிச்செல்லும் (outbound) M&A ஒப்பந்தங்களின் உயர்வு குறிப்பிடத்தக்கது; இது மூன்று மடங்கு அதிகரித்து $18.7 பில்லியனை எட்டியுள்ளது—இது 2010-க்குப் பிறகு முதல் பாதியில் பதிவான மிக உயர்ந்த அளவாகும். அமெரிக்கா இத்துறையில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது; இந்திய நிறுவனங்களின் வெளிச்செல்லும் கையகப்படுத்துதல்களில் 73.9% அமெரிக்காவிலேயே நிகழ்கின்றன, மேலும் இந்திய சொத்துக்களை அதிகளவில் கையகப்படுத்துபவராகவும் (35.8%) அமெரிக்கா உள்ளது.

துறை ரீதியாகப் பார்த்தால், பொருட்கள் (materials) துறை முன்னணியில் உள்ளது; $20.6 பில்லியன் மதிப்புள்ள வேதாந்தா அலுமினியம் (Vedanta Aluminium) பிரிவினை போன்ற பெரிய ஒப்பந்தங்களால் இது மொத்த மதிப்பில் 28% பங்களித்துள்ளது. சுகாதாரம், தொழில்துறை மற்றும் நிதித் துறைகளும் வலுவான செயல்பாட்டைக் காட்டின.

போட்டிச் சூழல்: புதிய தரவரிசைப் பட்டியல்

இந்த மாற்றங்களால் பல முக்கிய நிறுவனங்களின் நிலைகள் மாறியுள்ளன. சிட்டியின் தொடர்ச்சியாக, Ernst & Young PLC $43.0 மில்லியன் கட்டணத்துடன் இரண்டாம் இடத்தையும், Axis Bank Ltd $38.1 மில்லியனுடன் மூன்றாம் இடத்தையும் பிடித்தன. Arpwood Capital நான்காவது இடத்தில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க புதிய போட்டியாளராக உருவெடுத்தது. மாறாக, கடந்த ஆண்டின் தலைவரான Jefferies LLC, அதன் கட்டணங்கள் 60% குறைந்து $27.9 மில்லியனாக இருந்ததால் ஐந்தாவது இடத்திற்குத் தள்ளப்பட்டது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• சிட்டியின் மிகப்பெரிய முன்னேற்றம்: சிட்டி குரூப் இந்தியாவின் முதலீட்டு வங்கித் தரவரிசையில் 27-வது இடத்திலிருந்து 1-வது இடத்திற்கு முன்னேறியுள்ளது; இதற்குக் காரணம் கட்டணங்கள் 705% அதிகரித்து $60.3 மில்லியனாக உயர்ந்ததுதான்.
• M&A மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள்: M&A நடவடிக்கைகள் அதிக ஒப்பந்த மதிப்புகளுடன் மீண்டெழுந்தாலும், பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனச் சந்தைகள் இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தன.
• வெளிச்செல்லும் ஒப்பந்தங்களின் உயர்வு: இந்திய நிறுவனங்கள் உலகளவில் விரிவாக்கம் செய்வதற்கான முதன்மை இலக்காக அமெரிக்கா தொடர்வதால், இந்திய வெளிச்செல்லும் M&A ஒப்பந்தங்கள் ஒரு தசாப்த கால உச்சத்தை எட்டியுள்ளன.