$60 மில்லியன் கட்டணங்களுடன் இந்தியாவின் முதன்மையான முதலீட்டு வங்கியாளராக Citi உருவெடுக்கிறது

இந்திய நிதிச் சூழலில் Citigroup ஒரு மிகப்பெரிய மீட்சியைப் பெற்றுள்ளது; கடந்த ஆண்டு 27-வது இடத்தில் இருந்ததிலிருந்து, தற்போது நாட்டின் முன்னணி முதலீட்டு வங்கியாளராக உயர்ந்துள்ளது. LSEG Deals Intelligence-ன் சமீபத்திய தரவுகளின்படி, இந்தியாவில் இந்த வங்கியின் கட்டணங்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 705% என்ற வியக்கத்தக்க அளவில் அதிகரித்துள்ளதே இந்த அதிரடி உயர்வுக்குக் காரணம்.

முதலிடத்தை நோக்கி Citi-யின் ஆதிக்கம் செலுத்தும் பாய்ச்சல்

2026-ன் முதல் பாதியில் முதலீட்டு வங்கித் தரவரிசைப் பட்டியலில் (league tables) ஒரு வரலாற்று மாற்றத்தைக் காண முடிந்தது. Citigroup $60.3 மில்லியன் கட்டணங்களை ஈட்டியுள்ளது, இது இந்தியாவின் மொத்த முதலீட்டு வங்கி கட்டணப் பங்கில் (fee pool) 9.8% ஆகும். ஒட்டுமொத்த கட்டணப் பங்கு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20% குறைந்து $614.1 மில்லியனாகக் குறைந்த நிலையில், இந்த உயர்வு குறிப்பிடத்தக்கது.

இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களில் (Mergers and Acquisitions - M&A) Citi ஆற்றிய அசாதாரண செயல்பாடே அதன் ஆதிக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணமாகும். இந்திய நிறுவனங்கள் சம்பந்தப்பட்ட $30.2 பில்லியன் மதிப்புள்ள அறிவிக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்களில் இந்த வங்கி ஆலோசனை வழங்கியுள்ளது; இது முந்தைய ஆண்டை விட 1,047% மதிப்பிலான மிகப்பெரிய உயர்வாகும். வெறும் எட்டு ஒப்பந்தங்களை மட்டுமே கையாண்ட போதிலும், M&A நிதி ஆலோசனையில் 34.7% சந்தைப் பங்கினை Citi கைப்பற்றியுள்ளது.

M&A மற்றும் மூலதனச் சந்தைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு

ஒட்டுமொத்த கட்டணப் பங்கு சுருங்கியிருந்தாலும், பல்வேறு நிதித் தயாரிப்புகளில் சந்தை முற்றிலும் மாறுபட்ட போக்குகளைக் காட்டியது. M&A ஆலோசனைத் துறையே மிகவும் நம்பிக்கையளிக்கக்கூடிய பகுதியாகத் திகழ்ந்தது; இதில் கட்டணங்கள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 24% அதிகரித்து $265.0 மில்லியனை எட்டியது. ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கை சற்று குறைந்த போதிலும், பெரிய அளவிலான மற்றும் அதிக மதிப்புள்ள பரிவர்த்தனைகளே இந்த வளர்ச்சியைத் தூண்டின.

மாறாக, மூலதனச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தன:

• Equity Capital Markets (ECM): அண்டர்ரைட்டிங் (Underwriting) கட்டணங்கள் 34% குறைந்து $188.6 மில்லியனாகக் குறைந்தது; மொத்த வருவாய் 38% குறைந்து $16.5 பில்லியனாகக் குறைந்தது—இது மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த அளவாகும்.
• Debt Capital Markets (DCM): பத்திர வருவாய் (bond proceeds) நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த அளவான $37.6 பில்லியனைத் தொட்டதால், அண்டர்ரைட்டிங் கட்டணங்கள் 49% சரிந்து $84.2 மில்லியனாகக் குறைந்தது.
• Syndicated Lending: கட்டணங்கள் 26% குறைந்து $76.3 மில்லியனாகக் குறைந்தது.

M&A சூழலில் மாற்றங்கள் மற்றும் வெற்றி பெற்ற துறைகள்

இந்திய M&A சந்தையில் மொத்த ஒப்பந்த மதிப்புகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 31% அதிகரித்து $86.9 பில்லியனை எட்டியது. வெளிநாடுகளுக்கான M&A (outbound M&A) அதிகரிப்பு இதற்கு முக்கியக் காரணியாக இருந்தது; இது மூன்று மடங்குக்கும் அதிகமாக உயர்ந்து $18.7 பில்லியனை எட்டியது—இது 2010-க்குப் பிறகு முதல் பாதியில் பதிவான மிக உயர்ந்த அளவாகும். குறிப்பாக, இந்திய நிறுவனங்கள் வெளிநாடுகளில் நிறுவனங்களை கையகப்படுத்துவதற்கு அமெரிக்காவே முதன்மையான இடமாக உள்ளது, இது வெளிநாட்டிற்குச் செல்லும் நடவடிக்கைகளில் 73.9% பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

துறை ரீதியாகப் பார்த்தால், மூலப்பொருட்கள் (materials) துறை முன்னிலை வகித்தது; $20.6 பில்லியன் மதிப்புள்ள Vedanta Aluminium பிரித்தெடுப்பு (spin-off) போன்ற மிகப்பெரிய பரிவர்த்தனைகளால் இது மொத்த ஒப்பந்த மதிப்பில் 28% பங்கைக் கொண்டிருந்தது. சுகாதாரம் (Healthcare), தொழில்துறை (industrials) மற்றும் நிதி (financials) ஆகிய துறைகளும் வலுவான செயல்பாட்டைக் காட்டின.

போட்டிச் சூழல்: மற்றவர்கள் யார் வெற்றி பெறுகிறார்கள்?

Citi முதலிடத்தைப் பிடித்திருந்தாலும், மற்ற தரவரிசைப் பட்டியலில் நிலையான வளர்ச்சி மற்றும் குறிப்பிடத்தக்க சரிவுகள் கலந்தே காணப்பட்டன:

• Ernst & Young (EY) PLC: ஆண்டுக்கு ஆண்டு 124% உயர்வுடன் $43.0 மில்லியன் கட்டணங்களுடன் இரண்டாம் இடத்தைப் பிடித்தது.
• Axis Bank Ltd: $38.1 மில்லியன் கட்டணங்களுடன் (16% உயர்வு) மூன்றாவது இடத்தில் இருந்தது.
• Arpwood Capital: குறிப்பிடத்தக்க புதிய நிறுவனமான இது, $33.7 மில்லியனுடன் நான்காவது இடத்தில் உள்ளது.
• Jefferies LLC: கடந்த ஆண்டின் தலைவனான Jefferies, அதன் கட்டணங்கள் 60% குறைந்து $27.9 மில்லியனாகச் சரிந்ததால் ஐந்தாவது இடத்திற்குத் தள்ளப்பட்டது.

சரிந்து வரும் ECM துறையில், $2.6 பில்லியன் மதிப்புள்ள இந்தியப் பங்குச் சந்தை (equity) அண்டர்ரைட்டிங்கில் Jefferies தனது முன்னிலையைத் தக்கவைத்துக் கொண்டது; அதைத் தொடர்ந்து Kotak Mahindra Bank மற்றும் Axis Bank உள்ளன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• Citi-யின் மின்னல் வேக வளர்ச்சி: கட்டணங்களில் 705% அதிகரிப்பு மற்றும் M&A ஆலோசனைத் துறையில் பெரும் ஆதிக்கம் ஆகியவற்றால், Citigroup முதலீட்டு வங்கித் தரவரிசையில் 27-வது இடத்திலிருந்து 1-வது இடத்திற்கு முன்னேறியுள்ளது.
• M&A மற்றும் மூலதனச் சந்தைகள்: M&A நடவடிக்கைகள் அதிக மதிப்புள்ள ஒப்பந்தங்களுடன் மீண்டெழுந்த நிலையில், Equity மற்றும் Debt Capital சந்தைகளில் கட்டணங்கள் மற்றும் வெளியீட்டு அளவுகள் (issuance volumes) கணிசமாகக் குறைந்துள்ளன.
• வெளிநாட்டு விரிவாக்க வேகம்: இந்திய நிறுவனங்கள் உலகளவில் தீவிரமாக விரிவாக்கம் செய்து வருகின்றன; வெளிநாட்டிற்கான M&A நடவடிக்கைகள் 2010-க்குப் பிறகு முதல் பாதியில் மிக உயர்ந்த அளவை எட்டியுள்ளன, இதில் முக்கியமாக அமெரிக்கச் சந்தையே இலக்காக உள்ளது.