60 மில்லியன் டாலர் கட்டண உயர்வுடன் இந்தியாவின் முதன்மை முதலீட்டு வங்கியாக Citi மாறுகிறது

Citigroup இந்திய நிதிச் சூழலில் ஒரு மிகப்பெரிய மீட்சியைப் பெற்றுள்ளது; கடந்த ஆண்டு 27-வது இடத்தில் இருந்ததிலிருந்து தற்போது நாட்டின் முதன்மை முதலீட்டு வங்கியாக உயர்ந்துள்ளது. ஆண்டுக்கு ஆண்டு கட்டணங்களில் ஏற்பட்ட 705% என்ற வியக்கத்தக்க உயர்வு இந்த அதிரடி முன்னேற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது, இது உள்நாட்டு ஒப்பந்தச் செயல்பாடுகளில் ஏற்பட்டுள்ள ஒரு முக்கிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

M&A மற்றும் கட்டண வளர்ச்சியில் Citi-யின் ஆதிக்கம்

LSEG Deals Intelligence தரவுகளின்படி, 2026-ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் Citigroup 60.3 மில்லியன் டாலர் முதலீட்டு வங்கி கட்டணங்களை ஈட்டியுள்ளது. இந்தச் செயல்பாட்டின் மூலம், அந்த காலகட்டத்தில் இந்தியாவின் மொத்த முதலீட்டு வங்கி கட்டணத் தொகையான 614.1 மில்லியன் டாலரில், இந்த அமெரிக்க நிறுவனத்தின் பங்கு 9.8% ஆக உள்ளது.

இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களில் (Mergers and Acquisitions - M&A) Citi கொண்டுள்ள ஆதிக்கம் அதன் எழுச்சிக்கு அடிப்படையாக அமைந்தது. இந்திய நிறுவனங்கள் சம்பந்தப்பட்ட 30.2 பில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான அறிவிக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கியதன் மூலம், M&A நிதி ஆலோசனைத் தரவரிசையில் இந்த வங்கி முதலிடம் பிடித்தது. வெறும் எட்டு முக்கியப் பரிமாற்றங்களை மட்டுமே கையாண்ட போதிலும், இது முந்தைய ஆண்டை விட ஒப்பந்த மதிப்பில் 1,047% மிகப்பெரிய உயர்வைக் குறிக்கிறது.

மாறிவரும் போக்குகள்: மூலதனச் சந்தைகள் மந்தமடையும் நிலையில் M&A மீட்சியடைகிறது

2026-ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில், ஆலோசனைச் சேவைகள் மற்றும் மூலதனச் சந்தை வெளியீடுகளுக்கு இடையே ஒரு தெளிவான வேறுபாடு காணப்பட்டது. ஒட்டுமொத்த கட்டணத் தொகை ஆண்டுக்கு ஆண்டு 20% குறைந்த போதிலும், M&A ஆலோசனை கட்டணங்கள் 24% அதிகரித்து 265.0 மில்லியன் டாலரை எட்டியுள்ளன. இது பரிமாற்றங்களின் எண்ணிக்கை குறைவாக இருந்தாலும், முடிக்கப்படும் ஒப்பந்தங்கள் அளவில் குறிப்பிடத்தக்க அளவு பெரியதாக இருப்பதை உணர்த்துகிறது.

இதற்கு நேர்மாறாக, மூலதனச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலையைச் சந்தித்தன:

• Equity Capital Markets (ECM): அண்டர்ரைட்டிங் (Underwriting) கட்டணங்கள் 34% குறைந்து 188.6 மில்லியன் டாலராக உள்ளது, மேலும் மொத்த வருவாய் 38% குறைந்து 16.5 பில்லியன் டாலராக உள்ளது.
• Debt Capital Markets (DCM): பத்திர வருவாய் 37.6 பில்லியன் டாலராக நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டியதால், அண்டர்ரைட்டிங் கட்டணங்கள் 49% சரிந்து 84.2 மில்லியன் டாலராகக் குறைந்துள்ளன.
• Syndicated Lending: கட்டணங்கள் 26% குறைந்து 76.3 மில்லியன் டாலராக உள்ளது.

M&A சூழல் மற்றும் துறை வாரியான செயல்பாடு

இந்தியாவின் M&A நடவடிக்கைகள் 1H2026-இல் 86.9 பில்லியன் டாலரை எட்டியுள்ளது, இது 2022-க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த முதல் பாதியாகும். வெளிநாடுகளுக்கான M&A (outbound M&A) அதிகரிப்பு இதற்கு முக்கியக் காரணியாக இருந்தது; இது மூன்று மடங்கு அதிகரித்து 18.7 பில்லியன் டாலராக உயர்ந்துள்ளது—இது 2010-க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த அளவாகும். சுவாரஸ்யமாக, இந்திய நிறுவனங்களின் வெளிநாட்டு கையகப்படுத்துதல்களில் 73.9% அமெரிக்காவையே முதன்மை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

துறை வாரியாகப் பார்த்தால், பொருட்கள் (materials) துறை முன்னிலை வகிக்கிறது, இது மொத்த மதிப்பில் 28% பங்களித்துள்ளது; 20.6 பில்லியன் டாலர் மதிப்புள்ள Vedanta Aluminium பிரித்தெடுப்பு போன்ற மிகப்பெரிய ஒப்பந்தங்கள் இதற்கு வலுசேர்த்தன. உயர் தொழில்நுட்ப ஒப்பந்தங்களின் மதிப்பு குறைந்த போதிலும், சுகாதாரம், தொழில்துறை மற்றும் நிதித் துறைகளும் நிலையான செயல்பாடுகளைக் கண்டுள்ளன.

போட்டிச் சூழல்: மற்றவர்கள் யார் முன்னிலையில் உள்ளனர்?

Citi முதலிடத்திற்கு முன்னேறிய நிலையில், மற்ற நிறுவனங்களின் முடிவுகள் கலவையாக இருந்தன. Ernst & Young PLC 43.0 மில்லியன் டாலர் கட்டணத்துடன் (124% உயர்வு) இரண்டாம் இடத்தைப் பிடித்தது, அதைத் தொடர்ந்து Axis Bank Ltd 38.1 மில்லியன் டாலருடன் மூன்றாம் இடத்தைப் பிடித்தது. குறிப்பிடத்தக்க புதிய நிறுவனமான Arpwood Capital, 5.5% சந்தைப் பங்களிப்புடன் முதல் நான்கு இடங்களுக்குள் நுழைந்தது. அதே நேரத்தில், கடந்த ஆண்டின் தலைவனான Jefferies LLC, அதன் கட்டணங்கள் 60% குறைந்து 27.9 மில்லியன் டாலராகச் சரிந்ததால் ஐந்தாவது இடத்திற்குத் தள்ளப்பட்டது.

ECM மந்தமடைந்த போதிலும், Jefferies நிறுவனம் 2.6 பில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான வெளியீடுகளுக்கு அண்டர்ரைட்டிங் செய்ததன் மூலம், equity bookrunner தரவரிசையில் தனது முன்னிலையைத் தக்கவைத்துக் கொண்டது; இதனைத் தொடர்ந்து Kotak Mahindra Bank மற்றும் Axis Bank உள்ளன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• Citigroup-இன் அபரிமிதமான வளர்ச்சி: கட்டணங்களில் ஏற்பட்ட 705% உயர்வு மற்றும் M&A ஆலோசனை மதிப்பில் 34.7% ஆதிக்கம் ஆகியவற்றின் காரணமாக, இந்தியாவின் முதலீட்டு வங்கித் தரவரிசையில் Citi 27-வது இடத்திலிருந்து 1-வது இடத்திற்குத் தாவியது.
• M&A vs. மூலதனச் சந்தைகள்: M&A ஆலோசனை கட்டணங்கள் 24% வளர்ந்த நிலையில், மூலதனச் சந்தைகள் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தன; குறிப்பாக ECM மற்றும் DCM கட்டணங்கள் முறையே 34% மற்றும் 49% சரிந்துள்ளன.
• பெரிய அளவிலான ஒப்பந்தங்கள்: இந்தியச் சந்தையானது "குறைவான ஆனால் பெரிய" பரிமாற்றங்களை நோக்கி நகர்ந்து வருகிறது; வெளிநாட்டு M&A நடவடிக்கைகள் 2010-க்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த முதல் பாதியைப் படைத்தது இதற்குச் சான்றாகும்.