60 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ ഫീസിലെ വർധനവോടെ സിറ്റി ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും മികച്ച ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ബാങ്കറായി മാറുന്നു
ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക രംഗത്ത് സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് (Citigroup) വൻ തിരിച്ചുവരവ് നടത്തിയിരിക്കുകയാണ്. കഴിഞ്ഞ വർഷം 27-ാം സ്ഥാനത്തായിരുന്ന ബാങ്ക് ഇപ്പോൾ രാജ്യത്തെ ഒന്നാം നമ്പർ ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ബാങ്കറായി മാറിയിരിക്കുന്നു. ഫീസിലുണ്ടായ 705% വർധനവാണ് ഈ നാടകീയമായ മുന്നേറ്റത്തിന് കാരണമായത്. ഇത് രാജ്യത്തെ ഡീൽ മേക്കിംഗ് (dealmaking) ക്രമീകരണങ്ങളിൽ വലിയ മാറ്റത്തിന് സൂചന നൽകുന്നു.
M&A രംഗത്തെ സിറ്റിയുടെ ആധിപത്യവും ഫീസിലെ വളർച്ചയും
LSEG Deals Intelligence-ന്റെ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, 2026-ന്റെ ആദ്യ പകുതിയിൽ സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ബാങ്കിംഗ് ഫീസായി 60.3 മില്യൺ ഡോളർ നേടി. ഇന്ത്യയിലെ ആകെ ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ബാങ്കിംഗ് ഫീസ് തുകയായ 614.1 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ 9.8% ആണ് ഈ അമേരിക്കൻ ഭീമൻ നേടിയത്.
മെർജേഴ്സ് ആൻഡ് അക്വിസിഷൻ (M&A) രംഗത്തെ സിറ്റിയുടെ ആധിപത്യമാണ് ഈ വളർച്ചയ്ക്ക് അടിത്തറയായത്. ഇന്ത്യൻ കമ്പനികൾ ഉൾപ്പെട്ട 30.2 ബില്യൺ ഡോളർ മൂല്യമുള്ള ഇടപാടുകളിൽ ഉപദേശം നൽകിക്കൊണ്ട് M&A ഫിനാൻഷ്യൽ അഡ്വൈസറി റാങ്കിംഗിൽ സിറ്റി ഒന്നാമതെത്തി. എട്ട് പ്രധാന ഇടപാടുകൾ മാത്രമാണ് ബാങ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്തതെങ്കിലും, ഇടപാടുകളുടെ മൂല്യത്തിൽ കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 1,047% വർധനവാണ് ഇത് കാണിക്കുന്നത്.
മാറുന്ന പ്രവണതകൾ: ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകൾ മന്ദഗതിയിലാകുമ്പോൾ M&A തിരിച്ചു വരുന്നു
2026-ന്റെ ആദ്യ പകുതിയിൽ അഡ്വൈസറി സേവനങ്ങളും ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് ഇഷ്യൂസുകളും തമ്മിൽ വലിയ വ്യത്യാസം പ്രകടമായി. മൊത്തത്തിലുള്ള ഫീസ് തുക വർഷം തോറും 20% കുറഞ്ഞെങ്കിലും, M&A അഡ്വൈസറി ഫീസുകൾ 24% വർധിച്ച് 265.0 മില്യൺ ഡോളറിലെത്തി. ഇടപാടുകളുടെ എണ്ണം കുറവാണെങ്കിലും, നടപ്പിലാക്കുന്ന ഇടപാടുകളുടെ വലിപ്പം വളരെ കൂടുതലാണെന്ന് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.
നേരെമറിച്ച്, ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകൾ ശ്രദ്ധേയമായ മന്ദത നേരിട്ടു:
- ഇക്വിറ്റി ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് (ECM): അണ്ടർറൈറ്റിംഗ് ഫീസുകൾ 34% കുറഞ്ഞ് 188.6 മില്യൺ ഡോളറിലെത്തി, ആകെ ലഭിച്ച തുക 38% കുറഞ്ഞ് 16.5 ബില്യൺ ഡോളറായി.
- ഡെബ്റ്റ് ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് (DCM): ബോണ്ട് വരുമാനം 37.6 ബില്യൺ ഡോളറായി നാല് വർഷത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയതോടെ, അണ്ടർറൈറ്റിംഗ് ഫീസുകൾ 49% ഇടിഞ്ഞ് 84.2 മില്യൺ ഡോളറിലെത്തി.
- സിൻഡിക്കേറ്റഡ് ലെൻഡിംഗ് (Syndicated Lending): ഫീസുകൾ 26% കുറഞ്ഞ് 76.3 മില്യൺ ഡോളറിലെത്തി.
M&A സാഹചര്യങ്ങളും വിവിധ മേഖലകളുടെ പ്രകടനവും
2026-ന്റെ ആദ്യ പകുതിയിൽ ഇന്ത്യയിലെ M&A പ്രവർത്തനങ്ങൾ 86.9 ബില്യൺ ഡോളറിൽ എത്തി, ഇത് 2022-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന ആദ്യ പകുതിയിലെ ആകെ തുകയാണ്. ഔട്ട്ബൗണ്ട് M&A (outbound M&A) രംഗത്തുണ്ടായ കുതിപ്പാണ് ഇതിന് പ്രധാന കാരണം; ഇത് മൂന്നിരട്ടിയിലധികം വർധിച്ച് 18.7 ബില്യൺ ഡോളറിലെത്തി—2010-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയാണിത്. രസകരമായ കാര്യം, ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളുടെ ഔട്ട്ബൗണ്ട് പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ 73.9% അമേരിക്കയിലാണ് നടന്നത് എന്നതാണ്.
മേഖല തിരിച്ചുള്ള കണക്കുകൾ പ്രകാരം, മെറ്റീരിയൽസ് (materials) മേഖലയാണ് മുന്നിൽ; 20.6 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ വേദാന്ത അലുമിനിയം സ്പിൻ-ഓഫ് (Vedanta Aluminium spin-off) പോലുള്ള വലിയ ഇടപാടുകൾ ഇതിന് കരുത്തുപകർന്നു. ഹെൽത്ത് കെയർ, ഇൻഡസ്ട്രിയൽസ്, ഫിനാൻഷ്യൽസ് എന്നീ മേഖലകളും മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ചു, എന്നാൽ ഹൈ-ടെക്നോളജി ഇടപാടുകളുടെ മൂല്യം കുറഞ്ഞു.
മത്സര സാഹചര്യം: മറ്റാരൊക്കെയാണ് മുന്നിലുള്ളത്?
സിറ്റി ഒന്നാമതെത്തിയപ്പോൾ, മറ്റ് കമ്പനികളുടെ പ്രകടനം വ്യത്യസ്തമായിരുന്നു. ഏണസ്റ്റ് ആൻഡ് യംഗ് പിഎൽസി (Ernst & Young PLC) 43.0 മില്യൺ ഡോളർ ഫീസുമായി (124% വർധനവ്) രണ്ടാം സ്ഥാനത്തെത്തി, ആക്സിസ് ബാങ്ക് ലിമിറ്റഡ് 38.1 മില്യൺ ഡോളറുമായി മൂന്നാം സ്ഥാനത്താണ്. പുതിയൊരു കമ്പനിയായ ആർപ്പ്വുഡ് ക്യാപിറ്റൽ (Arpwood Capital) 5.5% വിപണി വിഹിതത്തോടെ ആദ്യ നാലിൽ ഇടംപിടിച്ചു. അതേസമയം, കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ ലീഡറായ ജെഫറീസ് എൽഎൽസി (Jefferies LLC) ഫീസിലുണ്ടായ 60% ഇടിവിനെത്തുടർന്ന് (27.9 മില്യൺ ഡോളർ) അഞ്ചാം സ്ഥാനത്തേക്ക് തരംതാഴ്ന്നു.
ECM മന്ദഗതിയിലായെങ്കിലും, ഇക്വിറ്റി ബുക്ക്റണ്ണർ റാങ്കിംഗിൽ ജെഫറീസ് അതിന്റെ മുൻതൂക്കം നിലനിർത്തി; 2.6 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ ഇഷ്യൂസുകൾ അവർ അണ്ടർറൈറ്റ് ചെയ്തു. കോട്ടക് മഹീന്ദ്ര ബാങ്കും ആക്സിസ് ബാങ്കും തൊട്ടുപിന്നിലുണ്ട്.
പ്രധാന വിവരങ്ങൾ
- സിറ്റിഗ്രൂപ്പിന്റെ വൻ മുന്നേറ്റം: ഫീസിലുണ്ടായ 705% വർധനവും M&A അഡ്വൈസറി മൂല്യത്തിലെ 34.7% വിഹിതവും കാരണം സിറ്റി ഇന്ത്യയിലെ ഇൻവെസ്റ്റ്മെന്റ് ബാങ്കിംഗ് റാങ്കിംഗിൽ 27-ാം സ്ഥാനത്തുനിന്ന് ഒന്നാം സ്ഥാനത്തേക്ക് കുതിച്ചു.
- M&A vs. ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകൾ: M&A അഡ്വൈസറി ഫീസുകൾ 24% വർധിച്ചപ്പോൾ, ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകൾ വലിയ ഇടിവ് നേരിട്ടു; ECM, DCM ഫീസുകൾ യഥാക്രമം 34%, 49% വീതം കുറഞ്ഞു.
- വലിയ ഇടപാടുകൾ: ഇന്ത്യൻ വിപണി "കുറഞ്ഞ എണ്ണം എന്നാൽ വലിയ മൂല്യമുള്ള" ഇടപാടുകളിലേക്ക് മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. ഔട്ട്ബൗണ്ട് M&A 2010-ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന ആദ്യ പകുതി നിലയിലെത്തിയത് ഇതിന് തെളിവാണ്.