৬০ মিলিয়ন ডলার ফি বৃদ্ধির মাধ্যমে Citi ভারতের শীর্ষস্থানীয় ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকার হিসেবে আত্মপ্রকাশ করল

Citigroup ভারতীয় আর্থিক প্রেক্ষাপটে এক বিশাল প্রত্যাবর্তন ঘটিয়েছে, গত বছরের ২৭তম স্থান থেকে উঠে এসে দেশের এক নম্বর ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকার হয়েছে। ফি-তে বছরের বিপরীতে ৭০৫% বিস্ময়কর বৃদ্ধির ফলে এই নাটকীয় উত্থান ঘটেছে, যা দেশীয় ডিলমেকিং বা চুক্তি করার ক্ষেত্রে একটি বড় পরিবর্তনের ইঙ্গিত দিচ্ছে।

M&A এবং ফি বৃদ্ধিতে Citi-র আধিপত্য

LSEG Deals Intelligence-এর তথ্য অনুযায়ী, ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে Citigroup ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং ফি হিসেবে ৬০.৩ মিলিয়ন ডলার আয় করেছে। এই পারফরম্যান্সের ফলে ভারতের মোট ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং ফি পুলের (যা উক্ত সময়ে ছিল ৬১৪.১ মিলিয়ন ডলার) ৯.৮% অংশ এই মার্কিন জায়ান্টের দখলে এসেছে।

Citi-র এই উত্থানের মূলে ছিল মার্জার অ্যান্ড অ্যাকুইজিশন (M&A) বা একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণ ক্ষেত্রে তাদের ব্যাপক আধিপত্য। ব্যাংকটি M&A ফিন্যান্সিয়াল অ্যাডভাইজরি র‍্যাঙ্কিংয়ে শীর্ষে রয়েছে, যেখানে ভারতীয় সংস্থাগুলোর সাথে জড়িত ৩০.২ বিলিয়ন ডলার মূল্যের ঘোষিত ডিলগুলোতে তারা পরামর্শ প্রদান করেছে। মাত্র আটটি বড় লেনদেন সম্পন্ন করা সত্ত্বেও, এটি পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় ডিল ভ্যালু বা চুক্তির মূল্যে ১,০৪৭% বিশাল উল্লম্ফন নির্দেশ করে।

পরিবর্তিত প্রবণতা: ক্যাপিটাল মার্কেট স্থবির হলেও M&A-তে ঘুরে দাঁড়ানো

২০২৬ সালের প্রথমার্ধ অ্যাডভাইজরি পরিষেবা এবং ক্যাপিটাল মার্কেট ইস্যুয়েন্সের মধ্যে একটি স্পষ্ট পার্থক্য প্রকাশ করেছে। যদিও সামগ্রিক ফি পুল বছরের বিপরীতে ২০% সংকুচিত হয়েছে, M&A অ্যাডভাইজরি ফি আসলে ২৪% বৃদ্ধি পেয়ে ২৬৫.০ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। এটি নির্দেশ করে যে, লেনদেনের সংখ্যা কম হলেও, সম্পন্ন হওয়া ডিলগুলোর আকার উল্লেখযোগ্যভাবে বড়।

এর বিপরীতে, ক্যাপিটাল মার্কেট উল্লেখযোগ্য মন্দার সম্মুখীন হয়েছে:

• Equity Capital Markets (ECM): আন্ডাররাইটিং ফি ৩৪% কমে ১৮৮.৬ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে এবং মোট প্রাপ্তি ৩৮% কমে ১৬.৫ বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে।
• Debt Capital Markets (DCM): আন্ডাররাইটিং ফি ৪৯% কমে ৮৪.২ মিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে, কারণ বন্ড থেকে প্রাপ্তি চার বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন ৩৭.৬ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।
• Syndicated Lending: ফি ২৬% কমে ৭৬.৩ মিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে।

M&A প্রেক্ষাপট এবং খাতের পারফরম্যান্স

২০২৬ সালের প্রথমার্ধে ভারতের M&A কার্যক্রম ৮৬.৯ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা ২০২২ সালের পর থেকে প্রথমার্ধের সর্বোচ্চ পরিমাণ। এর একটি প্রধান চালিকাশক্তি ছিল আউটবাউন্ড M&A-র ব্যাপক বৃদ্ধি, যা তিন গুণেরও বেশি বেড়ে ১৮.৭ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে—যা ২০১০ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর। মজার বিষয় হলো, ভারতীয় অধিগ্রহণকারীদের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র প্রধান গন্তব্য হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে, যা আউটবাউন্ড কার্যক্রমের ৭৩.৯% দখল করেছে।

খাতভিত্তিক বিশ্লেষণে, ম্যাটেরিয়ালস (Materials) খাত এগিয়ে ছিল, যা মোট মূল্যের ২৮% দখল করেছে; ২০.৬ বিলিয়ন ডলারের Vedanta Aluminium spin-off-এর মতো বিশাল ডিলগুলো এতে সহায়ক ভূমিকা রেখেছে। হাই-টেকনোলজি ডিলগুলোর মূল্য হ্রাস পেলেও হেলথকেয়ার, ইন্ডাস্ট্রিয়ালস এবং ফিন্যান্সিয়াল খাতগুলোও শক্তিশালী কার্যক্রম প্রদর্শন করেছে।

প্রতিযোগিতামূলক প্রেক্ষাপট: আর কারা শীর্ষে?

Citi শীর্ষে উঠে এলেও, লিগ টেবিলের বাকিদের ফলাফল মিশ্র ছিল। Ernst & Young PLC ৪৩.০ মিলিয়ন ডলার ফি (১২৪% বৃদ্ধি) নিয়ে দ্বিতীয় স্থান দখল করেছে, এরপরে তৃতীয় স্থানে রয়েছে Axis Bank Ltd (৩৮.১ মিলিয়ন ডলার)। একটি উল্লেখযোগ্য নতুন মুখ, Arpwood Capital, ৫.৫% ওয়ালেট শেয়ার নিয়ে শীর্ষ চারের মধ্যে জায়গা করে নিয়েছে। এদিকে, গত বছরের শীর্ষস্থান দখলকারী Jefferies LLC-এর ফি ৬০% কমে ২৭.৯ মিলিয়ন ডলারে নেমে আসায় তারা পঞ্চম স্থানে নেমে গেছে।

ECM-এর মন্দা সত্ত্বেও, Jefferies ইকুইটি বুকরানার র‍্যাঙ্কিংয়ে তাদের নেতৃত্ব বজায় রেখেছে, যেখানে তারা ২.৬ বিলিয়ন ডলারের ইস্যু আন্ডাররাইট করেছে; এরপর রয়েছে Kotak Mahindra Bank এবং Axis Bank।

মূল তথ্যসমূহ

• Citigroup-এর দ্রুত উত্থান: ফি-তে ৭০৫% বৃদ্ধি এবং M&A অ্যাডভাইজরি ভ্যালুর ৩৪.৭% আধিপত্যের মাধ্যমে Citi ভারতের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং র‍্যাঙ্কিংয়ে ২৭তম স্থান থেকে ১ম স্থানে উঠে এসেছে।
• M&A বনাম ক্যাপিটাল মার্কেট: M&A অ্যাডভাইজরি ফি ২৪% বৃদ্ধি পেলেও, ক্যাপিটাল মার্কেটে উল্লেখযোগ্য সংকোচন দেখা গেছে, যেখানে ECM এবং DCM ফি যথাক্রমে ৩৪% এবং ৪৯% হ্রাস পেয়েছে।
• বৃহৎ আকারের ডিলমেকিং: ভারতীয় বাজার "কম কিন্তু বড়" লেনদেনের দিকে ঝুঁকছে, যার প্রমাণ হলো আউটবাউন্ড M&A ২০১০ সালের পর থেকে প্রথমার্ধের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে।