৬০ মিলিয়ন ডলার ফি বৃদ্ধির মাধ্যমে Citi ভারতের শীর্ষ ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকার হিসেবে আত্মপ্রকাশ করল

Citigroup ভারতীয় আর্থিক প্রেক্ষাপটে এক বিশাল প্রত্যাবর্তন ঘটিয়েছে, যা গত বছরের ২৭তম স্থান থেকে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং ফির ক্ষেত্রে এক নম্বর স্থানে পৌঁছে গেছে। এই নাটকীয় পরিবর্তনটি ডিলমেকিং ডায়নামিকসের একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তনকে নির্দেশ করে, যেখানে বৃহৎ আকারের M&A (একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণ) কার্যক্রম এখন প্রথাগত ক্যাপিটাল মার্কেটকে ছাড়িয়ে যাচ্ছে।

Citi-র দ্রুত উত্থান এবং বাজারের আধিপত্য

LSEG Deals Intelligence-এর তথ্য অনুযায়ী, ভারতে Citigroup-এর ফি বছরের ব্যবধানে বিস্ময়কর ৭০৫% বৃদ্ধি পেয়ে ২০২৬ সালের প্রথমার্ধে ৬০.৩ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। এই পারফরম্যান্সের মাধ্যমে ব্যাংকটি ভারতের মোট ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং ফি পুলের (যা ছিল ৬১৪.১ মিলিয়ন ডলার) ৯.৮% অংশ দখল করতে সক্ষম হয়েছে।

Citi-র এই উত্থানের প্রধান চালিকাশক্তি ছিল মার্জারস অ্যান্ড অ্যাকুইজিশনস (M&A) বা একীভূতকরণ ও অধিগ্রহণে এর ব্যাপক আধিপত্য। ব্যাংকটি M&A ফিন্যান্সিয়াল অ্যাডভাইজরি র‍্যাঙ্কিংয়ে শীর্ষে রয়েছে, যা ভারতের সাথে জড়িত ৩০.২ বিলিয়ন ডলার মূল্যের ঘোষিত ডিলগুলোতে পরামর্শ প্রদান করেছে। এটি ৩৪.৭% মার্কেট শেয়ার এবং পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় ডিল ভ্যালুতে ১,০৪৭% বিশাল উল্লম্ফন নির্দেশ করে।

পরিবর্তনশীল প্রেক্ষাপট: ECM মন্থর হলেও M&A-তে ঘুরে দাঁড়ানো

যদিও সামগ্রিক ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং ফি পুল বছরের ব্যবধানে ২০% সংকুচিত হয়েছে, তবে অন্তর্নিহিত প্রবণতাগুলো অ্যাডভাইজরি কাজ এবং ক্যাপিটাল মার্কেট ইস্যুয়েন্সের মধ্যে একটি স্পষ্ট পার্থক্য দেখায়।

M&A অ্যাডভাইজরি ফি স্থিতিস্থাপক প্রমাণিত হয়েছে, যা বছরের ব্যবধানে ২৪% বৃদ্ধি পেয়ে ২৬৫.০ মিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে। ভারতে মোট M&A ডিল ভ্যালু ৮৬.৯ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে—যা ২০২২ সালের পর থেকে প্রথমার্ধের সর্বোচ্চ। এই প্রবৃদ্ধি মূলত লেনদেনের সংখ্যার চেয়ে বড় এবং আরও জটিল লেনদেনের মাধ্যমে পরিচালিত হয়েছে, যেখানে শুধুমাত্র দ্বিতীয় প্রান্তেই (Q2) ডিল ভ্যালু ছিল ৬৬.৯ বিলিয়ন ডলার।

বিপরীতে, ক্যাপিটাল মার্কেট বিভাগগুলো উল্লেখযোগ্য বাধার সম্মুখীন হয়েছে:

• Equity Capital Markets (ECM): আন্ডাররাইটিং ফি ৩৪% কমে ১৮৮.৬ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, এবং মোট প্রাপ্তি ৩৮% কমে ১৬.৫ বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে, যা তিন বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন।
• Debt Capital Markets (DCM): আন্ডাররাইটিং ফি ৪৯% কমে ৮৪.২ মিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে, কারণ বন্ড থেকে প্রাপ্তি চার বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছে।
• Syndicated Lending: ফি ২৬% কমে ৭৬.৩ মিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে।

প্রতিযোগিতামূলক র‍্যাঙ্কিং এবং সেক্টর ট্রেন্ডস

Citi-র এই উত্থান লিগ টেবিলগুলোকে নতুন রূপ দিয়েছে। Ernst & Young PLC ৪৩.০ মিলিয়ন ডলার ফি (১২৪% বৃদ্ধি) নিয়ে দ্বিতীয় স্থান দখল করেছে, এর পরে তৃতীয় স্থানে রয়েছে Axis Bank Ltd (৩৮.১ মিলিয়ন ডলার)। Arpwood Capital চতুর্থ স্থানে একটি শক্তিশালী নতুন প্রতিযোগী হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, গত বছরের শীর্ষস্থান দখলকারী Jefferies LLC ৬০% ফি কমে ২৭.৯ মিলিয়ন ডলারে নেমে যাওয়ার ফলে পঞ্চম অবস্থানে নেমে গেছে।

সেক্টর অনুযায়ী, ২০.৬ বিলিয়ন ডলারের Vedanta Aluminium স্পিন-অফের মতো বড় পদক্ষেপের ফলে ম্যাটেরিয়ালস সেক্টর ২৮% শেয়ার নিয়ে M&A কার্যক্রমের নেতৃত্ব দিয়েছে। স্বাস্থ্যসেবা (healthcare) এবং ফিন্যান্সিয়াল সেক্টরগুলো স্থিতিশীল কার্যক্রম দেখালেও, হাই টেকনোলজি সেক্টরে লেনদেনের পরিমাণ বেশি থাকলেও সামগ্রিক লেনদেনের মূল্য ছিল কম।

ECM-এর ক্ষেত্রে, মন্দা সত্ত্বেও, Jefferies ১৫.৫% মার্কেট শেয়ার নিয়ে বুকরানিংয়ে শীর্ষস্থান ধরে রেখেছে, অন্যদিকে Axis Bank ১২.৩% মার্কেট শেয়ার নিয়ে DCM সেক্টরে আধিপত্য বিস্তার করেছে।

মূল বিষয়সমূহ

• Citi-র আধিপত্য: ফি ৭০৫% বৃদ্ধি পাওয়ার ফলে Citigroup ভারতের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিং লিগ টেবিলে ২৭তম থেকে ১ম স্থানে উঠে এসেছে।
• M&A বনাম ক্যাপিটাল মার্কেট: M&A কার্যক্রম ৮৬.৯ বিলিয়ন ডলার ডিল ভ্যালু নিয়ে প্রবৃদ্ধি ঘটাচ্ছে, যেখানে ECM এবং DCM বিভাগগুলো উল্লেখযোগ্য সংকোচন অনুভব করছে।
• পরিমাণের চেয়ে গুণমান: ভারতীয় বাজার এখন কম কিন্তু অনেক বড় লেনদেনের দিকে ঝুঁকছে, বিশেষ করে ম্যাটেরিয়ালস এবং হেলথকেয়ার সেক্টরে।